来源：雪球App，作者： 投资闲话，（https://xueqiu.com/2806756674/169352918）

定位于新经济伟大公司推手的华兴资本，作为专注好赛道、三栖全牌照、服务全周期、模式全闭环的投行国潮领行者，在私募融资、并购顾问、保荐承销及投资管理等领域均取得了彪炳的业绩，助力了中国新经济腾飞，为社会疯狂创造长期价值！国潮华兴！华兴国潮！

目录

一、华兴三问（一）华兴资本是谁？（二）华兴资本是什么？（三）华兴资本是谁的？

二、发现华兴（一）创投华兴（二）投行华兴（三）科创华兴（四）价值华兴

三、附件——华兴的前浪、后浪与破浪

二、发现华兴

 （三）科创华兴

在中美贸易战重压下，举国上下再次凝聚了科技强国、创新驱动共识，科创板仅仅只用了220天就正式开板，而中概股此时却仍在大洋彼岸感受到阵阵寒意，旋即回归香港二次上市蔚然成风。考虑到估值水平、流动性、政策友善性等差异，中国新经济未来的主战场一定在中国股市，因此华兴资本不仅已让自己投资参股的心脉医疗、南微医学、华熙生物、优刻得、科美诊断、纳微科技这支科创板新军不断添丁壮大，还正在全力攻克国内自营保荐承销业务这个堡垒。作为在推动国内新经济腾飞过程中发挥着关键作用的华兴资本，必定会是国内注册制改革和科创板开板最大的受益者之一。

2015年基于中概股回归A股的大趋势，华兴资本着力筹备申请国内券商牌照。2016年10月，华兴资本与光线控股等合资设立的华菁证券（现名华兴证券）顺利获得中国证监会批准。取得国内券商牌照不仅仅让华兴资本投行队伍由野战军正式变身正规军，而且补齐了华兴资本此前资金端短板，可通过国内券商资管产品和财富管理业务更高效的触达国内金融机构和高净值零售客户，仅仅华兴资本服务过的新经济New money们就会是个取之不竭的大宝藏。目前华兴证券的股权结构为华兴资本48.83%、光线控股34.24%、剩余少量股份云杉资本、广州立白、红杉资本、新希望等6家华兴资本相关基金LP企业持有。根据相关协议，华兴资本可按账面值收购其他股东所持华菁证券全部或任何部分股权。2020年12月1日证监会取消了证券公司外资股比限制，华兴资本可随时全面控股华兴证券。

定位于精品投行的华兴证券开业四年多来，经不懈努力相关业务已小有所成。首先，开业三年即扭亏为盈走上正轨。华兴证券的营业收入从2016年的0.36亿元增至2019年的2.69亿元，并于2019年首次扭亏盈利7000万元。特别是2020年8月获批华兴证券允许开展证券自营和代销金融产品业务，原本巨额实缴自有资金只能买保本理财产品的华兴证券在2020年下半年的新经济牛市有望有所作为。其次，华兴证券持续发力投行业务，保荐承销业务正冉冉升起。与大部分合资券商一样，华兴证券也选择投行业务作为冲出传统券商同质竞争红海的突破口。目前华兴证券仅在上海、北京分别设立了一家营业部和分公司，公司从业人员只有192名，但其中保荐人22名，占比11.5%，保荐人占比在125家券商公司中排名第12，仅次于长江、申万宏源、东方、第一创业、方正证券承销保荐和华泰联合证券这6家专业承销保荐公司，以及中德、高盛高华、华英等几家老合资券商。接下来重点梳理一下华兴证券投行业务发展情况。

1.得益于保荐人资格认定新政，华菁证券保荐人数量开始稳步内生增长。

保荐代表人是投行的核心产能供给，也是约束小券商发展壮大的关键瓶颈。幸运的是为配合国内资本市场注册制改革，证监会于2020年6月新修订实施的《证券发行上市保荐业务管理办法》调整保荐代表人资格管理，取消以往境内证券发行项目中担任过项目协办人等保荐代表人事前资格准入要求。保荐代表人认定条件的放宽，直接推动国内保荐代表人数量从2020年6月的4094名增长至2021年1月初的6463名，短短半年时间国内保荐人数量飙涨了57.9%。随着注册制的推行和保荐代表人供给的放开，投行业务竞争将愈发聚焦于项目承揽上，市场化定价承销能力的重要性也将逐步凸显，这对有丰富海外市场化承销经验的华兴资本是中长期利好。

华兴证券近几年主要从外部引援和内部造血两方面加强了其承销保荐能力建设，华兴证券现有22名保荐人，其中14名从外部引进，8名是公司内部培养。2017年入职郑职权和方科（两年后联手在心脉医疗IPO项目开单）、欧阳辉、宋洁琼、郑灶顺5名保荐人，2018年未新增保荐人，2019年新增8名，2020年新增9名。一是充分整合了外部团队。公司从外部引进的14名保荐人来自11家不同券商，其中仅从广发证券引入的李泽明团队3人和中信建投的黄平团队2人，其余外部引进保荐人均来自不同券商，能领军或独当一面的原招商证券朱权炼、原东兴证券的许逍然和原中德证券的方科均是单人入职，不存在对单个团队的信赖，有利于业务的稳定。特别是目前资历最长的郑职权、方科（均为2017年1月24日入职）保荐的心脉医疗于2019年6月科创板首发过会，另外朱权炼（2019年3月入职）和吴柯佳（2020年1月带罚入职）保荐的和林科技在2020年11月科创板首发过会，近2年持续开单极大鼓舞初创投行团队士气。二是充分发挥内部造血能力。华兴证券2017年终于从内部培养出首名保荐人郑灶顺（已保荐天创时尚和盈峰环境可转债，参与掌众科技、宏景科技、上专股份3个上市辅导项目，2021年1月荣升上专股份上市辅导组长），直到2019年内部培养的第2名保荐人王琬莹（已参与心脉医疗IPO和博联智能、宏景科技上市辅导）才又姗姗来迟，而2020年6月新修订的《证券发行上市保荐业务管理办法》实施后，仅2020年下半年华菁证券就培养了邵一升(已参与和林科技IPO、天创时尚可转债、万里石财务顾问检查、瀚信科技上市辅导4个项目,2020年12月更是荣升比路电子上市辅导组的组长)、岳亚兰、孙文、何侃、高晗月、邵吉刚6名新晋保荐人，自此华兴证券再也无需为国内投行业务产能供给烦恼了。2019年3月包凡在业绩会发布会坦陈：“华菁投行的规模还是有限，目前承载的项目是有限的，聚焦在一些的优质的科创板项目”的困境，至此也一去不复返。接下来就考验华兴证券承揽IPO项目、释放投行产能的能力了!

2.华兴证券正驶入投行产能释放快车道。

2020年华兴证券承揽IPO保荐项目大幅增长，当年投行业务增收有保障，在2021年将有望形成更显著营收利润增量。经初步统计，华兴证券投行部门成立前两年每年仅承揽1个投行项目，2017年舒华体育IPO项目被终止审核，2018年会畅通讯重大资产重组顺利通过。2019年投行项目增加至6个，其中华兴资本基金投资从微创医疗分拆的心脉医疗科创板IPO和天创时尚可转债保荐通过，掌众科技IPO保荐终止审核,华凯创意重大资产重组未通过（2020年二次上报）。得益于国内资本市场注册制改革，2020年华兴资本承揽投行项目大爆发达15个，主要是IPO承销保荐及上市辅导项目11个，数量大增3.7倍。除和林科技科创板IPO、盈峰环境可转债保荐通过外，还承揽了磨铁文化、车轮互联、上专股份、睿智融科等10个高质量上市辅导项目，为2021年华兴证券实现上市保荐承销业务跨越式发展奠定了坚实的基础。

（1）2017年一事无成。尽管当年7月原中信证券保荐人刘志海从中信证券撬来了华菁证券的第一个投行项目舒华体育IPO项目，并于2018年5月上报IPO材料，但该项目于2018年12月终止审核（2020年由中信证券重新保荐过会）。

（2）2018年雄鸡初啼。当年完成并购重组项目1单。出自中山证券的华菁证券投资银行并购部负责人毕晟完成了创业板上市公司会畅通讯重大资产重组，募集配套资金金额不超过43546万元，其中，与本次交易相关的中介机构费用不超过3360万元。当年华菁证券投资银行业务手续费净收入为2945万元。

（3）2019年全面开花。当年承揽投行项目6个。当年审批通过IPO和可转债、财务顾问项目各1个，其中：与国泰君安联合保荐心脉医疗在科创板募集资金83214万元,安排保荐费用及承销费用8733万元；天创时尚可转换公司债券募集资金6亿元，安排承销费用600万元、保荐费用100万元；完成万里石详式权益变动报告书财务顾问核查。当年未成功项目也有3个，其中：掌众科技终止IPO审核，博联智能终止IPO辅导，华凯创意并购重组被否（次年再次申请重组）。当年华菁证券投资银行业务手续费净收入为6277万元，增长1.1倍。

（4）2020年重兵突击。当年承揽投行项目15个。一是6个项目当年完成。包括：单独保荐的和林科技在科创板上市；盈峰环境可转换公司债券募集资金14.8亿元，安排承销和保荐费用1623万元；完成新宁物流与万里石2家创业板公司权益变动报告书财务顾问核查；京东数科(为京东数科贡献一名董秘，但最后仍未拿下该保荐承销项目)和新荣昌环保终止IPO辅导。二是集中人马全力冲击保荐城墙口，目前有8个上市辅导和1个重大资产重组项目仍在进行中。包括：华兴资本自有资金直接持股10%，对标恒生电子、金证、同花顺的睿智融科（简称迅投，2011年成立以来PB系统在券商客户中的市占率已高达80%）；由华兴资本基金投资，对标舜宇光学、欧菲光、丘钛科技的比路电子（主要从事摄像头模组中微型驱动马达的研发、生产和销售，该项目与海通证券一同上市辅导，海通证券派出服务过中芯国际火线上市的金牌保荐人陈城保驾护航）；拥有《盗墓笔记》、《甄嬛传》、《如懿传》等一众大IP、2017年估值就达45亿的磨铁文化；盈峰环境分拆的上专股份；北京易车及易鑫持股近3成的车轮互联科技；红杉资本前期已入股，2020年11月广东先进制造产业投资基金、深创投等6家公司出资1.1亿元，按11.6亿元的总估值于pre-IPO入股的瀚信科技；对标涪陵榨菜的吉香居食品。以及2019年被否、2020年重新上报的华凯创意重大资产重组项目，2021年1月1日因评估资料已过有效期需要补充提交，暂时中止审核。此外，2020年11月又传出美团正与上交所和深交所沟通，在科创板或创业板上市的可能，正与包括华菁等在内的券商接触。最后还有新宁物流、万里石两个被迫上位的第一大股东的财务核查给御用券商发挥。

兵强马壮、项目充足的华兴证券国内投行业务在2021年大有作为！

（四）价值华兴

1.满手现金不差钱，嗷嗷待投正是时。

华兴资本的资产负债表非常健康，104亿人民币总资产中流动资产占比高达三分之二，仅现金及货币基金等准现金资产就高达45.7亿元。主要原因是此前国内华兴证券受营范围受限，其实缴的巨额资本金无法高效运用，仅在华兴证券账上就趴了现金及准现金资产28.1亿元，但随着2020年8月华兴证券的证券自营和代销金融产品牌照获批，华兴资本有望通过科创板创业板跟投、提供结构化融资、创新财富管理模式等方式逐步提升资产使用效率。具体从资产端看，华兴资本2020年中报的104亿人民币总资产中，按公允价值计入损益的金融资产45.8亿元，包括归属流动资产的28.3亿元和归属非流动资产17.5亿元（其中包括价值1亿元收购非控股权益的购股权，即华兴资本享有按照可于其确定后任何时间行使之非控股权益账面值向华菁证券的非控股股东收购任何非控股权益的购股权），现金、现金等价物及各类存款17.4亿元，应收账款及其他应收款项等17.8亿元（应收未完结交易款项和承销客户款项11.8亿元，与应付款完全一一对应可抵消）、于联营公司的投资12.4亿元（其中于基金的投资11.7亿元）、借予第三方贷款3.3亿元、其他金融资产2.1亿元。从负债端看，34.2亿元总负债基本上全是流动负债，主要是应付账款及其他应付款项18.2亿元（应付未完结交易款项和承销客户款项11.8亿元，一一对应可抵消）、应付综合结构化主体权益持有人（多为华兴资本旗下基金公司）的款项7.9亿元、银行借款1.8亿元。

2.辛辛苦苦十余载，估值溢价一点点。

华兴资本上市前5轮融资2.36亿美元，约合18.4亿港元，再加上IPO募资净额25.3亿港元，累计融资约43.7亿港元（约合36.4亿人民币）。2020年中报华兴资本的股东权益69.9亿元，其中归属公司权益54.6亿元，非控股权益15.3亿元（主要是国内华兴证券其他股东权益）。截止2020年底华兴资本总市值为85.4亿港币（约合71.1亿人民币）。简言之，华兴资本创业团队自2011年起从外部投资者手上累计募资人民币36.4亿元，经过努力归属公司净资产增长18.2亿元至54.6亿元，市场给予华兴资本的估值为71.1亿元，净资产溢价仅为区区的1.3倍。这对于过去十多年劳心劳力几乎踏准资本市场每一个浪潮、为社会疯狂创造长期价值的华兴资本创业团队而言，无论如何都不算一次成功的创业！但市场先生真的对了吗？

3.GP投行按净值，这么估值怎能行！

市场目前对华兴资本在国内新经济私募融资和并购领域的王者地位，即投行华兴（新经济财务顾问、并购及海外承销业务）已有较为清晰的认知，但对创投华兴和科创华兴认知相对模糊。但当深入了解华兴资本的创投基金和华兴证券均按权益净资产入账的计量方法后，我们应能更深刻地感知到价值华兴！

（1）宝藏基金十一亿。截止2020年6月底，华兴资本管理七支主要私募股权基金和数支投资单个企业的专项基金的资产管理总规模390亿元，平均达IRR33%（其中医疗基金IRR更是高达72%）。华兴资本基金投资的好项目非常之多，用宝藏基金形容也不为过。一是牛股如云的已上市公司群。华兴资本自2015年进入股权投资领域以来，至少已投中26家上市企业。不仅包括在国内上市并陆续解禁的分众传媒、三六零、药明康德、南微医学、心脉医疗、华熙生物、优刻得等大名鼎鼎的公司，一门多杰的微创医疗系（18年7月通过基金及自有资金收购微创医疗可换股债券低位重仓持有，并以此顺利切入微创系，以好价格重仓持有心脉医疗6.47%股权、微创心通8.87%股权和微创电生理47.1%股权）；还包括2020年下半年在海外市场大放异彩的贝壳（在链家2016年最艰难330亿人民币总估值的B轮融资时，华兴资本替补领投，且旗下基金按15%上限顶格投资，并C、D轮融资持续加注，仅此投资贝壳一个项目华兴资本各基金就取得了逾百亿人民币收益）、理想汽车（2016年按29.8亿元人民币总估值的A轮融资及此后的A+轮入股）、泡泡玛特（2020年3-4月pre-IPO融资20亿美元总估值时高效决策追入）。二是群星闪烁的独角兽集群。从目前掌握情况看，2021年华兴资本旗下基金和自有资金投资拟上市企业至少有14家，其中除京东数科（基金持股比重0.41%，下同）、快手（或为0.1%）、吉凯基因（0.46%）、软通动力（1.3%）仓位较轻外，剩下的滴滴（华兴资本基金十大持仓之一）、微创电生理（第一大股东持股47.16%）、科美诊断（15.75%）、掌门教育（持股12.31%）、比路电子（10.79%）、睿智融科（华兴资本以自有资金持股10%）、微创心通（8.87%）、纳微科技（6.27%）、百融云创（2.27%）均属重仓持有。此外，还有持有经纬恒润（最大外部投资者）、明略科技（9.35%）、兴盛优选、汇通达（2.3%）、江小白、奥浦迈生物（19.5%）、妍丽、幸福西饼、创新奇智（5.24%）、慧智微电子（6.06%）等诸多细分领域的潜在独角兽IPO项目。如此的宝藏基金在华兴资本2020年中报财务报表上的估值却十分感人，仅仅是“于联营公司的投资”中的“于基金的投资”科目给予11.7亿人民币的估值，而这11.7亿元人民币还全都是华兴资本以自有资金投资自己管理基金中作为LP应占权益净资产（如华兴资本以自有资金持有的微创医疗）。上述权益净资产估值模式完全未考虑华兴资本作为基金管理人GP每年4亿多且有望继续稳定快速增长的管理费收入，更别说远超门槛回报后潜在的巨额计提附带权益收入了。但市场先生可不管这么多，就是1.3倍的净资产溢价，不能更多了！

（2）精品投行十四亿。尽管曾有戏称：“在国内新经济领域，华兴资本才是大行，高盛、摩根是精品投行”，但2016年才在上海成立的华兴证券（原华菁证券，华兴资本通过华兴金融服务香港有限公司持股48.83%且有权按账面值随时回购其他非控股股东权益）在国内众多券商中还是个妥妥的小字辈。目前华兴证券在精品投行路线发展还算不错，开业第三年的2019年即扭亏盈利6500万元，2020年上半年盈利4500万元。近几年华兴证券投行项目数量拾阶而上，从2017-2018年的每年1个项目到2019年的6个项目，再到2020年的15个项目（其中IPO保荐项目10个），如此一家蒸蒸日上的精品投行在财务报表上又如何核算呢？由于华兴证券是华兴资本控股子公司，合并报表后华兴证券价值当然也只能按权益净资产核算。华兴证券2019年总资产人民币30.1亿元（其中非权益类交易性金融资产20.9亿元、货币资金7.2亿元），总负债2亿元，所有者权益28.1亿元。按照华兴资本持有华兴证券48.83%股权并表计算，华兴证券这家精品投行的估值依旧是十分感人净资产价13.7亿元（该权益中实际包含约12.7亿元左右现金及准现金）。同时华兴资本还拥有价值1亿元的按账面值收购非控股权益的购股权，注意是账面值！账面值！账面值！而证监会自2020年12月1日起取消了证券公司外资股比限制，在华兴资本只需追加投入约15亿元，累计投入约30亿元，就可以全资控股总资产30亿元（现金及准现金资产28.1亿元）、业务蓬勃发展的精品投行。这意味着国内券商牌照和蒸蒸日上的经营业务几乎零溢价白送，而按照华兴资本IPO文件：华兴证券2017年12月引入重要股东股权融资时（当时仍处于经营亏损中）的隐含估值就人民币70亿元。

投行华兴、创投华兴、科创华兴、价值华兴，2020年1月15日市场先生最新报价人民币69.9亿元！ 

如果巨头们都没有梦想了，华兴还有！

致敬牛股加速器！致敬包老大！

大家坐稳，一起开启星际旅行！

风险提示：一是华兴资本管理团队不再具备竞争力；二是海内外资本市场持续深度调整，新经济泡沫化见顶，财富化水；三是华兴证券自营风险；四是前期股东套现风险。

利益申报：产品持有华兴资本（1911.HK）,本文不构成任何投资建议。

附：

华兴的前浪、后浪与破浪们

一个好汉三个帮，独木难成林。人是企业的最宝贵的财富，在高度依赖人力资源的投行领域尤其如此，在激励机制十分到位的华兴资本已汇聚了一群有共同信念的金融创业家们。首先以包凡为首的核心管理团队均年富力强处于当打之年，其次王力行、周翔、周亮领衔由华兴资本内部培养起来的80后北清青年近卫军经过多年实战淬炼也已堪重任，再加上一众猛将和成群后浪，华兴资本的人才梯度建设成绩斐然，这与一友商前期保守的中高层培养失误形成较大反差。以下仅以小管一窥华兴的财富储备。

一个核心：华兴资本的灵魂人物——包凡,1970年生于上海,1989年9月-1990年8月于复旦大学修读英文文学，1995年获挪威管理学院商业与经济学硕士学位，1994年7月至2000年5月先后于摩根士丹利担任分析师及Credit Suisse担任经理，2000年10月至2004年10月担任在纳斯达克上市的亚信公司（先后承建了中国六大全国性Internet骨干网工程）首席战略官，2015年12月创办华兴资本。

三条好汉：一号好汉谢屹璟，集团创始人，1970年生人，1998年4月获悉尼大学经济学荣誉学士学位，1998年1月至2005年7月在Credit Suisse官至投资银行部副总裁（包凡在Credit Suisse的前辈，瑞信旧故），2005年12月加入华兴资本后曾任金融投资人团队董事总经理，负责医疗行业部门的财务顾问业务，目前仍兢兢业业战斗在生物医疗投资的第一线，与张俊杰一起领着华兴人民币医疗基金一期干出了逆天的投资业绩。二号好汉杜永波，1970年生人，1993年7月获得清华大学热能及核能专业与机械工程专业工学双学士学位，1993年7月从惠州三星电子采购经理起步，1995年4月任联想集团企业规划部副总经理后官至联想集团投资总监，完成联想收购IBM PC后，2006年4月加入华兴资本负责最重要的华兴新经济基金投资业务，业绩也相当好。三号好汉王新卫，1967年生人，1990年7月获得中国科大工学学士学位，主修管理科学，注会非执业会员，1996年1月至2002年7月从亚信科技财务经理至子公司CFO（亚信旧故）,2003年11月至2007年7月曾任纳斯达克上市中星微电子财务总监（中星微电子是包凡创业服务的第一个项目），2007年加入华兴资本任财务总监。

三大弟子：大弟子王力行，1980年生人，2002年7月获清华大学汽车工程学士学位，2007年7月获得清华大学信息与通信工程硕士学位。2007年7月在华兴集团开始投资银行职业生涯，历任分析师、经理、TME部门副总裁、企业融资团队董事总经理，2016年1月起担任财务顾问业务主管。王力行作为包凡亲传弟子带队为华兴资本那些年的私募并购融资领域开疆辟土立下了汗马功劳。2020年8月21日，杜永波已正式将华兴资本执行董事的接力棒交至王力行这位不惑青年手中。二弟子周翔，拥有北京大学光华管理学院统计学硕士及会计学学士学位，与王力行同期在从华兴资本开始投资银行职业生涯，2013年曾跳槽至君联资本，2014年4月重新加盟华兴资本，曾负责电子商务和互联网金融项目组、早期项目平台“华兴Alpha”，现负责财务顾问业务。三弟子周亮，北京航空航天大学精密仪器与机械学系本科和清华大学研究生,自2007年在华兴资本开始投资银行职业生涯，曾负责旅游、互联网金融、本地生活等领域，服务案例有摩拜、京东金融、乐信、分期乐、买单侠、企鹅医生与杏仁医生合并、Akulaku、马蜂窝、大众点评、饿了么、每日优鲜、每日一淘、叮当快药、医联、百布、壹米滴答、爱学习教育、阳光印网、高思教育、一起作业等。

十员猛将：一是丛林，华兴控股集团总裁，兼任华兴证券（香港）董事长。1987年人大财金专业经济学学士，1990年五道口经济学硕士，1990年先后在工行总行工交信贷部、营业部、国际业务部任职，1998年加入工商东亚金融控股先后担任北京代表处首席代表、公司副总裁，2007年11月加入工银金融租赁任执行董事、总裁，2016年初加入工银国际任董事长。2020年7月担任华兴资本集团总裁，兼任华兴证券（香港）董事长，进入集团执行委员会。二是林家昌，1964年生人，1996年5月获得康奈尔大学理学学士学位，1997年获斯坦福大学工程经济系统及运筹学硕士学位，1997年8月至2007年3月，曾任瑞银、ABN AMRO Bank N.V.及Credit Suisse（入职时由包凡面试）投资银行部门职位。2013年3月加入华兴资本，曾任股票资本市场主管、华兴证券（香港）总裁，现任华兴国际业务总裁。三是辛耀州，拥有瓦萨尔学院的物理学学士学位，达特茅斯学院的工程学士学位、哈佛大学的工商管理硕士学位，曾担任高原资本中国区董事总经理、英特尔中国投资部投资总监、华晶创投合伙人、华登国际投资经理，摩根士丹利中国，曾投过中芯国际、新浪等项目，2006年领投华兴资本组织的奇虎360B轮2500万美元融资。2012年加入华兴资本，现负责管理华兴资本新经济基金。四是张俊杰，1977年生人，硕士研究生学历，2004年7月起历任德勤咨询投资经理、汉鼎亚太投资经理、英联（北京）投资合伙人，2016年11月至今担任华兴资本医疗产业基金创始合伙人，负责管理的华兴资本医疗产业基金以极少出手次数连续命中微创医疗、心脉医疗、微创心通、微创电生理、华熙生物、科美诊断、纳微科技、奥浦迈生物等众多高回报项目，绝对是名天赋异禀的狙击手。五是刘威，1992年毕业于中国政法大学经济法学学士学位，曾任职于中国远洋集团总公司,于1997年5月加入中信证券,曾任公司债券发行承销部副总经理、债券业务线行政负责人、投资银行委员会委员,曾分管投资银行委员会债务及结构融资部，中信证券股份有限公司中信证券执行委员会委员。2017年10月出任华菁证券总经理至今。六是蔡伟定，1981年生于香港，2015年加入华兴资本，常驻香港担任华兴资本董事总经理兼并购业务部联席主管，曾在摩根大通北亚区并购部门工作4年、高盛工作7年。七是吴斌，浙江大学混合班毕业，获挪威奥斯陆大学电子工程学学士、硕士和博士学位（同为留学挪威），现负责共同管理华兴资本新经济基金。八是顾哲毅，1984年生人，南开中学转重庆一中后考入谢菲尔德大学电子工程后，伦敦帝国理工学院管理学专业硕士，2007年6月从香港外资小投行分析师起步；2009年9月至2011年4月，任瑞银香港投资银行副董事；2011年4月至2017年7月，任英联（北京）投资的投资经理、执行董事；2018 年 2 月至今任华兴医疗产业基金合伙人。九是唐彧，成都电子科技大学经济学硕士学位，曾任职于联想集团企业发展部。2008年加入华兴资本，参与过京东商城、大姨吗、房多多、兰亭集势、聚美优品、赶集网、大众点评网私募融资，以及奇虎收购MediaV、腾讯收购康盛创想、畅游收购第七大道等项目，近几年仍负责了京东健康A轮融资、京东集团投资新潮传媒、瑞派宠物医院、悟空保等项目。十是牛晓毅，伦敦政治经济学院哲学与数学专业学士，同为光头，2003年回国后先后中国网通从事战略分析、中海油负责海外油田收购、鼎晖投资做投资，2015年加入华兴资本后投资了包括美菜、饿了么、云集、优信、车和家、蔚来汽车、开云汽车等项目。

成群后浪。以孙强、乔英伦、徐锟等为代表的新旧后浪们个个都是独当一面青年才俊，既是目前华兴资本各项业务的基石，也是支撑华兴资本未来强劲发展的希望。

 $华兴资本控股(01911)$  $泡泡玛特(09992)$ $心脉医疗(SH688016)$