以下内容均只是摘抄，完全不带任何建议和指向————

基本面覆盖了一个公司运营的各个方面，比如营业收入，现金流，净资产，分红等。通过基本面来选股，就是谁的基本面越好，谁占的权重就更高，通过四个方面选择基本面指数，：营业收入，现金流，净资产和分红。看这几个数字的时候，可以看各个数字近五年来平均值。

基金：中证基本面50，和上证50指数很相似，但是考虑的收入，盈利，净资产等基本面因素，所以挑选股票时会考虑得更全面些。对应指数基金：嘉实基本面50指数（场内）

央视财经50指数:专家加权指数，以成长，创新，回报，社会责任，公司治理为考察基础选出来的，与上证50不同的是，这是一支大小盘兼具的股票，对应指数基金：招商央视财经50指数等

上证50指数: 从上交所挑选沪市规模最大，流动性好，最具代表性的50支股票组成样本股，以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体情况，股票代码000016，从1000开始起步的（A股经常暴跌或者暴涨，所以指数基金也会有这个趋势，蓝筹股：代表规模较大，有较大影响力),只有上交所的股票，没有深交所。对应指数基金：天虹上证50指数A，博时上证50ETF链接，易方达上证50指数A等。（申购赎回…，需要注意的是，追踪同一个指数的不同指数基金，它们的单价可能会差很多，需要由于基金成立的时间的不同导致的。

沪深300指数:从上交所和深交所挑选规模最大，流动性最好的300支股票。从市值规模来看，占到国内故事全部规模的60%以上，比较有代表性，被认为是 国内股市最具代表性的指数。两个股票代码：沪交所000300，深交所39930，对应指数基金：博时沪深300指数R，博时沪深300指数A，大成沪深300指数，农银沪深300指数等。

（挑选指数基金的两中思路，寻找费用最低，误差最小的品种，这是因为这样指数基金的表现就越贴近于指数；寻找有特色的增强性基金，增强型指数基金是会做一些操作来获取超额收益，例如打新，量化规模等，希望对质素获取一些增强收益，会有一些风险，主要是场外指数基金。）

联接基金：场内基金需要开通股票账户，操作比较麻烦，并没有自动定投功能，所以基金公司开发了一个联接基金，方便从场外投资。

中证500指数:没有跟沪深300重合，是国内中型公司的代表， 包括上交所和深交所，股票代码：000905，399905，从1000点开始。对于指数基金，农银中证500指数，天弘中证500指数，指数挑选的方法同上。

主板和创业板或者一板或者二板：在深交所和上交所上市的股票，大多在主板交易，但是在主板交易比较困难，门槛很高，对公司规模，盈利等有要求。门槛更低的市场：创业板市场，放在深交所下面。目前创业板为中小型企业、创业型企业、高科技产业提供一个上市融资渠道。两个相关指数是创业板综指和创业板指数。综指是衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的，包括500多家企业，指数是为了衡量创业板最主要的100家股票。还有创业板50指数。

红利指数：（市场加权和策略加权，市场加权就是股票规模越大，权重越高，策略加权就是按照别的方式来决定个股权重。

绝大多数指数基金，选择在盈利收益率的时候定投，长期收益会相当不错。

当盈利收益率大于10%的时候开始定投，当盈利收益率低于6.4%暂停定投。这个6.4%债券基金的平均收益率。当低于这个值是可以选择停止定投，选债券基金等。具体策略是： 大于10%分批投资，小于10%大于6.4%，坚持持有已买入的基金份额，当小于6.4%，分批卖出基金。盈利收益率在短期内变化不会太大。疑问如何在App上查看盈利收益率。局限性：只适用于流通行比较好，盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快或者波动比较大的指数基金，不适合使用盈利收益率。目前适用于盈利收益率的品种，上证红利，中证红利，上证50，基本面50，上证50AH优选，央视50等。

影响基金收入的三大因素：初始投资时刻的股息率，投资期内的市盈率变化，投资期内的盈利增长率。（指数的点数：可以看成是指数背后所有股票价格的平均值，局势平均股价。其实就是指数背后的平均股价除以公司的平均盈利。PE=P/E，其中P代表平均股价，E代表平均盈利。P=E*PE，就是指数的平均股价等于指数的市盈率乘以公司的平均盈利。PE指的是市盈率，疑问：如何在App上查看这些值。  股票投资还有一个收入来源就是分红。所以在实际的投资收益中还要加上成分股的分红，就是股息率。

博格公式指出：

指数基金未来的年复合收益率等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化再加上指数基金的每年的盈利变化率。

注意三个变量，股息率，市盈率，盈利。一般来说指数基金越是低估，就是当前价格低于其内在价格时，股息率一般越高。可在定投十年赚十倍的公众号查看。市盈率和买入的股息率一样，在买入的时候就确定了，在未来如何变化，难以预测的， 但是根据以往的经验，市盈率的变化，从长期来看，市盈率在一个范围内成周期性变化。在周期内市盈率处于较低位置时买入。盈利，对指数基金来说，只要国家经济长期发展，盈利就会长期上涨。

博格公式的变种，指数基金 未来的年复合收益率等于指数基金每年市净率的变化率加上指数基金每年净资产的变化率。有是盈利稳定的指数基金在偶尔的特殊阶段，盈利会遇到一些问题，这是就可以使用市净率作为替代分析工具。

对于盈利稳定的价值指数，可以采用盈利收益率法，最简单的方法，适合新手。对于成长指数和周期指数，可以分别使用博格公式和博格公式的变种来投资，这两个方法需要分析历史估值走势，但能带来更多的投资机会。市盈率：如沪深指数300指数，中证500指数，创业板指数，红利机会指数，医药行业指数等。市净率：证券行业指数，金融行业指数，地产行业指数等。

懒人定投法：

手动每月买入也是定投

如何制定定投策略：

从历史数据来看，具体选择哪一天对最终收益率影响并不大。指数基金投资一轮平均需要3年以上。

1. 指数基金并不是一直适合定投的，如果指数基金变贵了，投资价值就会下降。

2. 价格低于价值的时候定投，价格围绕价值上下波动。

3. 策略总结：盈利收益率法➕定投，博格公式法➕定投

场内和场外，场内是通过股票交易软件来进行，而场外则分为银行，基金公司，互联网基金平台。

1. 场内和场外的优缺点，需要一个股票账户，可以去证券公司APP开。在场外，通过申购赎回的方法来操作。场内交易比较迅速，当天卖出，资金能立刻返回到账户中。另外交易费用也比较低一点儿。一般是0.03%左右。确定是需要手动去买，另外可以交易的基金数量也比较少。场外基金就是不需要另外开户，通过银行，网络平台就可以购买。场外的交易不是即时交易，需要提前申请，在交易日的下午三点收盘后才会成交，成交价是当个交易日收盘后的基金净值。场外基金的交易费用会比场内高一些，网络平台手续费在0.1%到0.15之间。

2. 解释，基金申购是T+2日，意思是基金从开始申购，到允许赎回所经历的时间。如果在T交易日的交易时间内申购了一只场外基金，那么就会T日的收盘净值来成交，但是我们在T日内查询不到查询结果的。在T+1日，也就是下一个交易日，确人申购的份额，再下一个交易日，即T+2，我们就可以对这只基金进行赎回操作了。国内的交易时间是9:30～11:30，13:00～15:00。卖一卖二卖三就是有的投资者希望通过这些价格来卖出。

3. 场外基金的定投步骤 场外基金由于不是即时交易，所以在时间上是允许我们随时提交交易申请的 基金的净值一般在当天下午三点之前申购，是按照当天收盘之后基金的净值来申购，如果实在三点之后进行申购，则是按照下一个交易日收盘之后的基金净值来申购。如果在节假日或者周末进行申购，我们的资金就会白白闲置。申购的时候，要尽量选择在交易日的下午三点之前。书中P454会教如何在蛋卷APP上申购资金。

1. 一次性投资的收益率 10000 1年后赎回 10500 收益是500，相对于初期总本金的收益率是500/10000 5% 年复合收益率是

2. 定投的总收益率 因为定投是分散的 IRR公式 可以使用Excel表格来计算 见P465

3. 定投的长期收益率

1. 省到就是赚到降低交易基金的费用 基金管理费和托管费这两个费用是必不可少的，在交易基金过程中，最常见的费用名称，申购赎回费用，买卖佣金，销售服务费，印花税，分红税和所得税。 申购赎回费是1%到1.5%。申购费用会打折有时候，但是赎回费用一般不打折，一般来说持有不到一年赎回费用是0.5%，是有一年到两年是0.3%，持有两年以上没有赎回费用。销售服务费 有些指数基金后面有C代表是C类基金， 代表免申赎费用。但是会收取一定比例的销售服务费。如果不是有频繁申购赎回的需求，C类基金并不是特别好的选择。

2.选择定期不定额的定投方式。

定期不定额：盈利收益率法

之后每个月定投的金额，可以按照下列公式来计算：

首次低估时的定投资金* （当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）^n，n为1即可

定期不定额：博格公式法

之后每个月的定投金额，可以按照如下的公式来计算：

首次低估时的定投资金*（首次的市盈率/当月的市盈率）^n 

资金较多的，朋友可以设置为n=2。l

指数基金是一种风险比较高的资产，可以用100减去自己当前年龄，加上百分号就是可以投到指数基金中的资金比例。需要注意的是在家庭中，投资比例可以用家庭平均值来计算，家庭中打断投资股票资产的比例，最好不要低于30%。有很多钱比如100W可以投入到指数基金，可以分20个月进行定投。 这种叫做资产配置➕基金定投

梳理自己的现金流，通过记账的方式来计算出可以用于投资的钱。

记账小窍门：大账马上记，小账汇总记，购物凭证要留好，收入也要记录，记账要分析。一般来说，每月的收入除去必要的生活开始后，剩余资金的50%都是可以拿来投资的。