例如，今年2月在纳斯达克上市的科技公司“禾赛科技”，其在过去的三年多时间里，累计净亏损额度已经达到6.39亿元。但即便在亏损状态下，禾赛科技依然凭借着卓越的研发能力和在激光雷达领域的核心技术，以每股19美元的发行价成功登陆纳斯达克，累计募集资金1.9亿美元，成为今年以来募资额度最高的一家中概股，甚至成为2023上半年在美上市的20家中概股企业中为数不多的登陆纳斯达克最高层级的全球精选市场企业。

由图可知，虽然新三板上市成本在三者中看似最低，但是我们都知道新三板市场融资渠道局限，与之相比北交所和纳斯达克的融资渠道更为广阔，也就意味着上市之后的融资机会会更多，而且纳斯达克政府对于企业的补贴也更多一些。

根据图表，新三板挂牌看似时间最短，但是新三板上的企业只能称之为挂牌，只有在主板交易的股票才叫上市，而在新三板挂牌后想要登陆主板最少需要2年时间。

北交所上市的前提必须是要在新三板挂牌满一年，企业得满足北交所创新层上市条件后才有可能进入北交所，而后提交上市备案到北交所最快也得半年时间，这样前前后后在北交所最快上市也需要2年的周期。

我们统计了2023上半年20家在纳斯达克成功上市的中概股，平均上市时间为1年左右，最快仅需半年时间。

据表可知，新三板314家企业完成定增，共募资97亿元，平均每家企业募资0.3亿元。42家企业在北交所募资82亿元，平均每家企业1.9亿元。20家中概股在纳斯达克证券市场完成44亿元的募资，平均到每家企业，纳斯达克以平均每家企业融资2.2亿元取胜。

由于新三板和北交所对于投资者有一定的要求，即投资的门槛较高，导致新三板和北交所的市场活跃度低。

相比之下，美国纳斯达克证券交易所的日活跃度遥遥领先于国内，跟美国拥有丰富的金融和资本生态系统有很大的关系，而且纳斯达克面向的可是全球各地的投资者，这极大的增加了市场多样性，不同国家和地区的投资者带来了不同的投资策略和视角，从而促进市场活跃度。

我们在面对企业同时满足国内和国外上市条件此种情况，华谊信通常建议企业优先考虑境外上市。首先，我们都知道一个在国际市场公开交易的企业，往往会获得更多国际金融、媒体等方面的关注，这些关注可以使得企业品牌和形象得以进一步提升，从而为企业带来更大的商业价值。而且纳斯达克市场对于企业IPO上市的估值也相对较高。

相比于国内资本市场融资方式，国外再融资具有更高的灵活性。融资工具也更为多样，包括定增、配股、可转换债券等，以满足不同的融资需求。

据有关数据统计，美股的定增政策相较于国内市场较为宽松。对于配股方面，美股市场对配股定价方面也没有特别规定，程序上经过董事会审议即可，相关规定较为宽松。关于可转债发行的审批程序，美国可转换的发行只需通过公司董事会审核，而无需股东大会同意，而国内市场则需董事会或股东大会审议。

更为重要的是，如今在美股市场已经呈现非常多成功上市的中概股案例，经过持续关注后我们不难发现这些企业不仅上市后取得不错的成绩，而且再融资也是相当乐观。据此，美国市场已然具备成熟、完整的上市体制，企业如果考虑国外市场，可参考这些成功赴美上市的企业案例。

综上，华谊信想对企业们说，企业在选择上市地时，不妨多对国外市场展开进一步的了解，如果只是因为不熟悉境外资本市场，就产生排斥心理，华谊信认为对企业来说这个损失是长远且巨大的。您可以和专业人士一起全方位探讨国外市场的上市情况之后，然后根据企业自身未来发展再来对比国内无论是新三板还是北交所。届时的选择才会是最优选择。返回搜狐，查看更多