你们了解券商研究所的卖方研究员到底是做什么的吗？

券商研究员主要是做证券市场的研究与分析工作的，方向是宏观、行业、策略等等。

券商研究员的主要任务是深入研究上市公司的基本面，并通过专业的方式对公司的整体价值 进行估值，最后判断股票是否有投资的价值。由于股票本身的复杂性，需要分析师对宏观经济有一定了解，同时对上市公司以及其所属的行业有非常深入分析研究。

券商研究所的学历为什么要求那么高

WORK REPORT

之前在某知名问答平台上面看到有位同学说“我是个二本，想当个行业研究员为什么这么难？”

当刚看到这个标题的时候还想着确实不容易，这个行业本来也就很难进入，一直看到下面的介绍，问问题的同学是个二本学历，这其实都不是行业研究员很难了，应该是大部分对学历要求高的行业都很困难了。

整体像金融、咨询、头部的地产、互联网的核心岗位等等，都是偏好要名校的硕士了。

其实说白了，像金融、咨询、法律行业等等都是地地道道的服务行业，属于服务和“伺候”客户的。怎样让客户觉得爽，怎么让客户觉得花的钱值为目的。

这些不都是需要看 服务的人事怎样的了，这些专业的服务人员，有着漂亮的学历，不就和门面一样，必不可少吗？

1、学历要求高在哪？

作为二级市场的分析师与行业前瞻者，研究员职业对于学历的要求比较高，综合看来硕士学历是入行的门槛，有些岗位甚至会要求博士学历。大部分要求最起码是985/211级别以上了，甚至只要这里面最顶尖院校的毕业生。

根据总量组与行业组的要求各不相同，这两类行研对于研究员的背景要求相差是比较大的。

总量组在大型券商的研究所中主要以博士为主，其中宏观、策略主要以正统经济学、金融背景为主，而金融工程更加偏爱数学、计算机等数理基础比较好并且有扎实的金融学基础的应聘者。

相比之下，行业组的研究员对于学历的要求更偏爱硕士，但对专业的要求更加严格，专业背景中更加偏爱相关行业专业出身的人才。

比如计算机行业会要求计算机的专业背景、汽车行业则偏爱汽车专业背景的工科人才。如果本科是相关行业背景专业，硕士为会计、金融、经济背景，这种复合专业背景的会更加受到研究所青睐。

2.基本的金融财会知识要懂得？

如果说想要成为一名合格的研究员，对基本的金融知识必须有所涉及，比如微观经济学、宏观经济学、金融计量和定价、固定收益分析、投资学、股票市场运作机制等。金融知识掌握的深浅、理论与实践相结合的能力决定了报告的思想深度。

研究员的日常工作中需要和大量的财务报表打交道，所以掌握报表的制定规则、勾稽关系是最基本的技能。

除此之外，研究员也需要具备财务比率计算和理解、财务数据的趋势分析、公司估值、财务数据造假的甄别等相关技能。掌握好财务会计知识会让你的研究如虎添翼。

总的来说，金融财会知识是分析的基础，若不能很好地掌握，一切只不过是虚无缥缈而已。

3.行业的基本情况要熟练

行业研究员必须掌握行业整体的供需情况、行业主要的技术经济特征以及市场在当前阶段对供需水平的预期。

比如，某个行业的生命周期阶段、是否具有规模效应、竞争的主要手段等等。

熟知行业估值的历史区间。要能使之与当时的经营或盈利状况相对应，把握行业生命周期。

熟知行业内主要公司及经营状况，对当时估值进行横向对比。一般来说，行业研究员的基础累计阶段会持续大概一年左右，期间应该详细梳理行业基础数据和竞争特点，对行业和主要公司的纵向、横向比较情况比较了解，推荐的标的往往是基于面和估值比较来进行的。

4.沟通技巧，不可缺

研究员的价值来自市场影响力，所以，不仅仅要即使了解行业规律，发现股票价值，同时也需要懂得向基金经理和市场传达自身的投资思路。

它牵涉到两方面。因为我们要的研究员不是只需要写报告，还需要你和基金经理去沟通，你去展示你的研究成果。需要你比较好的把你的研究报告，你分析逻辑给展示出来，这个沟通是很重要的。

那除了和基金经理沟通之外，还要和整个上市公司高管，包括他的财务主管、董事长、董秘去沟通。你要和这些人能够进行充分有效的沟通，能够拿到市场有效的数据。我们业内有个词叫勾兑。勾兑说的是这是你要能够反复的和上市公司高管去沟通拿到前沿的信息，能够修改好你的报告，得出准确的盈利预测信息，这些都是和你的沟通能力密切相关。

研报与真实世界的爱恨情仇？

WORK REPORT

（1）研报撰写：研究报告分为两类，一类是调研结束后撰写的公司调研报告，另一类是常规研究报告。优秀的报告不能流于形式，而是要体现其专业性、及时性、创新性、连续性等。要成为优秀的卖方研究员，报告必须体系化，即定期撰写行业报告、深度报告、跟踪报告等，主题性的研究必须系统化和完整化，同时追求报告的叠加效应。创新也是研究报告中很重要的一点，即对企业某方面商业价值的挖掘或者对于行业事件的独特见解。

优秀的研报核心是为客户提供最有价值的信息，其要求可归纳为16字准则：“独立发现、逻辑清晰、论证充分、成效显著”。研究所体现的是综合能力，论证过程中的正向和反向分析都体现了研究员的专业能力与职业素质。在具体的报告撰写上，标题、首页的关键点总结与整体信息的呈现方式都非常重要。

具体来说，最常见的研报是定期报告或事件点评报告，一般是对公司季报、半年报、年报和重点公告的点评，由事件、观点和盈利预测组成，篇幅较短。而公司深度报告一般为在15页以上，涉及内容包括但不限于公司所属行业分析（如宏观经济、行业概况、行业特征、行业政策、产业链分析、产业供需分析等）、公司分析（如股权结构、业务分析、财务分析、同业比较等）和盈利预测。主要的资料来源为公司实地调研、相关官方渠道的新闻报告、行业协会资料、咨询报告、行业重要网站信息、企业招股说明书、企业公告和企业财报等。

（2）商业路演：券商研究员到公募基金等买方展示研究成果的活动称为路演。十年前，路演听起来以及实际上都是很厉害的，据说当时的中金公司堪比华尔街的高盛，如果要去金融业不够发达的城市路演一场，当地很多基金经理都会争着去现场站着听讲。

然而时过境迁，随着信息传播效率的提高和获取方式的便捷化，现在的路演相对频繁，有些买方研究员和基金经理已经出现信息获取疲劳，有时甚至避之不及，而过多的路演对卖方也是一种负担，卖方研究员经常一天奔波几个地方，在路上准备着下一场演讲。

卖方分析师为了获取佣金和提升排名，必须获得买方和市场的认可，而路演是一种与买方建立关系、深化感情的极佳途径，券商分析师大多趋之若鹜，从一个季度路演一次，演变成每月一次，甚至还有所谓电话路演，被戏称为“每周一歌”。因此，对于卖方分析师而言，除了充分扎实的研究分析能力外，处理好跟买方的关系也是一项必备技能。

经典的路演场景是买卖双方循例礼貌问候一番后，卖方分析师开始热情洋溢地分享自己的研究成果，有时候还会播放精美的幻灯片（PPT）。对卖方研究员而言，没有独特见解和亮点的路演无疑白费口舌，准备不充分或经验不丰富的路演则是绝佳的安眠药，一两个无关痛痒的提问可能就是这场路演的结束语。

（3）其他服务：业内传言“票不够，服务凑”，如今，分析师的工作整体走向同质化，出挑的研究员和研究报告越来越少。因此，研报已不能体现出分析师的全部价值，针对买方具体需求的个性化服务也成了研究员工作的一大部分。有些《新财富》上榜的研究员，可能对于投资决策的建议能力并非最强，不过他们非常勤奋，邮件、短信、点评实时到位，并且经常组织调研，以保证信息的及时性，从而向买方展现自己的价值。

可以说，现在卖方比拼的很重要的一块内容就是服务，服务做得好，具备投票资格的买方对你的认可度提高，在《新财富》评选中就能多得一票，分仓也会相应增加。实际上，卖方研究员的工作不仅仅是书面的研究报告这么简单，还包括搜集数据、组织调研、联络上市高管、组织相关会议等。