导读：在国家战略引领下，我国先进制造业将迎来重大发展机遇，催生丰富且庞大的金融需求，以银行为主体的金融机构将大有可为

　　作者|李志刚‘中国工商银行信贷管理与投资部总经理’

　　文章|《中国金融》2022年第4期

　　构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是以习近平同志为核心的党中央把握未来发展主动权的战略性布局和先手棋，也是贯彻新发展理念的重大举措，其重中之重是加快发展先进制造业、提升产业链现代化水平。新发展格局下先进制造业市场空间广阔，同时也给金融机构经营转型提供了重要机遇。

　　先进制造业发展背景及总体情况

　　当前，推动制造业高质量发展被国家摆到更加突出的位置，而其中的关键在于大力发展以新一代信息技术产业、高端装备、新材料等为代表的先进制造业，加快提升产业基础高级化和产业链现代化水平。

　　全球制造业格局正在悄然发生变化。制造业是衡量一个国家或地区综合实力和国际竞争力的重要标志。当前，全球新一轮科技革命和产业变革愈演愈烈，新一代信息技术、新能源、新材料、生物技术等重要领域和前沿产业取得突破，并与传统产业交叉融合，正引发制造业经营模式、生产组织方式和产业形态的深刻变革，未来将对制造业产生颠覆性影响。与此同时，欧美等发达国家纷纷实施“再工业化”战略，推动高端制造业回流，发展中国家则利用低成本竞争优势，吸引劳动密集型产业和低附加值环节转移，叠加后疫情时代产业链面临重构的可能，全球制造业格局正在发生显著变化，我国制造业正处于从价值链低端向中高端迈进的关键阶段。

　　国家持续加大对先进制造业的政策支持力度。近年来，党中央把加快发展先进制造业作为调整产业结构、转变经济增长方式的重要举措。党的十九大报告明确要求“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”。国家陆续出台“十四五”规划和2035年远景目标纲要等纲领性文件，实施“制造强国”发展战略，将发展先进制造业作为推动制造业转型升级的重要方向，并出台财政、税收、金融等方面的支持政策，引导全国各地大力发展先进制造业。2020年以来，在疫情防控常态化的背景下，国家加快推动5G、物联网、工业互联网、人工智能、数据中心等“新基建”建设，进一步激发我国制造业转型升级新活力。

　　先进制造业已成为经济增长新动能。随着我国进入新发展阶段，制造业结构调整逐步深入。传统制造业面临去产能、去库存、去杠杆的压力，景气度持续下滑；同时，以高技术产业为代表的先进制造业保持较快增长，景气度明显高于制造业总体水平。2021年9月，我国高技术制造业PMI达54%，高于制造业整体4.4个百分点。从工业增加值增速看，2021年前三季度，高技术制造业增加值同比增长20.1%，高于制造业整体水平7.6个百分点。

　　总体来看，我国先进制造业符合国家政策鼓励方向和产业发展趋势，是关乎国家政治、经济发展和核心竞争力的战略性产业，未来发展前景广阔。同时，先进制造业产业学科交叉特征明显，带动效应强，产业间发展关联度高，涵盖了上游原材料、中端设备以及下游用户等全产业链，普遍具有科技含量高、投资额巨大、研发周期长、技术风险大、盈利模式和市场格局尚不稳定等特点，风险把控的难度较传统产业更大。

　　金融支持先进制造业面临的机遇和挑战

　　在国家战略引领下，我国先进制造业将迎来重大发展机遇，催生丰富且庞大的金融需求，以银行为主体的金融机构将大有可为。同时，受宏观杠杆率持续攀升、地方政府融资平台的规范性日益加强影响，新型城镇化、公路、能源等信贷压舱石领域未来继续保持快速增长的难度较大。加大对制造业尤其是先进制造业的支持力度，既是金融机构服务构建新发展格局的重要着力点，也是优化投融资布局、推动经营转型的必然选择。但同时也必须注意到，金融机构在对先进制造业分析研判、服务创新、风险防控能力等方面仍存在一些不足。

　　一是对先进制造业的研判仍需加强。先进制造业涵盖领域较多，具有科技含量高、专业性强、技术变革快等特点，但部分行业也面临“卡脖子”、盲目投资、市场波动大等问题，目前金融机构的人员队伍在准确把握先进制造业发展规律和趋势、风险特征等方面仍面临较大困难，“不敢做、不愿做、不会做”的情况普遍存在。近年来，金融机构虽持续加强对先进制造业及其细分领域的研究，但研究的深度和广度仍有待进一步拓展。此外，与国家产业部门深入、定期、顺畅、长效的信息共享机制尚未完全建立，缺乏有效指导。

　　二是金融综合服务和创新能力仍有待提高。先进制造业中多数行业属于新兴产业，其发展成熟度普遍较低，往往处于产业发展初创期（导入期）及成长期，具有行业增长快、企业存活率低的双重特点，其风险收益特点与传统信贷业务不匹配。同时，先进制造业企业技术、产品、管理和风险的差异较大，使其融资需求呈现多元化，而金融机构对于新融资模式的探索仍然不足，金融服务产品与先进制造业发展融合程度有待提高。另外，先进制造业企业的金融需求正在由传统的单一业务需求向“一揽子”“一站式”综合金融服务需求转变，由大众化需求向个性化、定制化需求转变，但目前还存在综合服务意识不强、各业务条线及各机构层级习惯“单打独斗”、综合联动不足等问题。

　　三是统筹金融服务与防控风险的能力有待加强。针对经济周期变化的快速反应机制尚不完善，跨周期的资源配置和投融资管理能力有待加强。对中长期气候变化带来的物理风险、转型风险的认知还不够，气候风险因素没有很好地体现到投融资决策中，常态化的管控机制和管理路径尚未建立。面对多元化的市场、不同类型的风险载体和多层嵌套的金融产品，交叉风险的识别和计量技术仍不成熟；智能监控预警的准确性、前瞻性也有待提升。

　　金融服务先进制造业的相关建议

　　先进制造业是引领制造业发展的新动能、新引擎，在国家加快构建新发展格局的大背景下，金融机构应坚决把思想和行动统一到党中央关于制造业高质量发展的决策部署上来，切实把服务先进制造业摆在更加突出的位置，采取更加有力的措施，推动金融服务先进制造业再上新台阶。

　　坚持系统观念，进一步加强对先进制造业的政策支持。积极贯彻党中央精神，加强先进制造业重点领域的投融资规划部署，统筹推进锻长板和补短板，紧密围绕制造业重点领域聚力发力，坚持“因地制宜、精准施策”总体原则，综合运用政策、价格、产品、激励等手段，系统加大支持力度，多措并举助力提升服务先进制造业质效。

　　坚持深化研判，持续加强对先进制造业的认识。一是强化行业研究分析。加强行业研究队伍建设，积极探索建立先进制造业专家团队，围绕先进制造业发展主线，持续加强对重点领域发展趋势及风险规律的研究，努力把握行业短期波动和长期趋势，加强对全行信贷投放的引导。二是持续加强与政府产业主管部门、行业协会、产业集群等合作，准确把握政策导向与发展战略，积极获取行业发展态势、风险判断、优质客户名单等信息，为投融资决策提供参考和依据。三是定期发布重点领域研究报告，通过开展培训、交流经验、推广先进做法等措施，深化对先进制造业重点领域运行规律及风险特征的认识，提升信贷经营能力。

　　坚持放权赋能，提升金融服务先进制造业的能力。一是集中政策、产品、人员、规模等优势资源，持续加强对制造业重点区域的放权赋能，提升市场竞争力。二是深化对新业态、新模式的研究分析，加大产品和服务创新力度，推出更多中长期信贷产品和信用贷款产品，开展各种“增信式”还款方式创新，降低对抵押担保的过度依赖，切实提升服务先进制造业的综合能力和产品适配度。三是充分运用金融科技手段，通过线上化、批量化模式，精准对接企业金融服务需求，通过自动评级、主动授信、简化流程、批量操作等手段，加快融资产品和服务的线上化、数据化改造，为企业提供高效率、低成本的金融科技服务。

　　坚持底线思维，保障金融支持先进制造业的可持续性。落实全面风险管理要求，采取“主动防、智能控、全面管”的管理路径，持续提升风险防控的前瞻性、有效性和智能化水平。一是牢固树立全周期风险管理意识，关注行业波动、政策调整、技术风险、市场竞争风险等，及时进行预警和前瞻性防控。二是坚守风险底线，把握重点领域发展趋势和融资风险，提升结构调整和风险防控的前瞻性和有效性。三是持续优化内部风险监控系统，提升智能风控精度和准度。充分借助征信、工商、税务、政法等各方面信息，及时掌握企业债务总量、是否偏离主业、销售回款是否正常等情况，前瞻性进行风险预警。四是持续关注全球疫情蔓延对我国制造业企业的影响，尤其是对于出口导向型、进口依赖型企业，加强产业链布局及转移的跟踪分析，提前做好风险防控。

责任编辑：王婉莹