战略投资的目的是和产业上下游建立联系，因此会更多考虑产业协同的因素。一般来说，战略投资者会长期持有项目，甚至直接收购项目，同时要求对公司有很强的话语权，最终将通过业务协同在一级市场上获得更高的溢价来获得收益。

1.选择战略投资的优势

①资源支持。战略投资方一般自身拥有强大的资金、技术、管理、市场、人才资源，能够帮助创业公司迅速打开局面。

②对有产业协同的公司更“宽容”。有些项目的市场想象空间很有限，本身业务发展也很一般，但只要战略投资方能看到产业协同的可能性，他们还是愿意投资这一类公司的，但同等情况下，VC就不会给钱。

2.选择战略投资的劣势

①站队风险。认一家行业老大“做干爹”就必然会影响公司和其他行业领头者的合作。

②失去独立性。战略投资方在确定标的之后，很大程度是希望把项目打包进上市公司里，给资本市场“讲故事”，因此会要求控制权，创业公司也就丧失了独立性和灵活性。

③缺乏投资管理经验。对产业资本的战略投资来说，其管理成本高昂，极少能够搭建起一支高效优质的管理团队。

虽然财务投资人不要求公司的控制权，但财务投资人可以通过对赌协议，对创业公司和战略投资人形成压力，间接影响创业公司和战略投资人的一些决策。

三、财务投资和战略投资的选择误区

在选择资本方的过程中，创始人常常会进入各种误区，主要表现为三种：

误区一：拿了产业的钱就等于“卖身”

其实并非如此，如果产业投资人愿意不限制公司发展，且产业资本占比在30%以下，产业投资者也可以充当财务投资者的角色。此时对创业者来说，优先考虑产业资本是最佳选择。例如，和佳股份投资汇医在线之后，在第二轮投资中主动放弃了优先认购权，给创业公司较为宽松的发展环境。

误区二：资本寒冬拿到钱是第一位，不用考虑其他

资本寒冬的确让创业者们感受到了压力，但在融资的时候必须把握住底线，切不可一时头脑发热就签了协议。2016年1月，阳光妇儿拿了上市公司道明光学的5000万元战略投资。但其中包含一个严苛的对赌协议，要求阳光妇儿“2016年营业收入不低于5000万元且净利润不亏损，2017年税后净利润不低于2500万元，2018年税后净利润不低于5000万元，若未达成相应条款，道明光学可以让阳光妇儿方面赎回股权”。这一条款对于当时的阳光妇儿来说，显然是难以达到的。

误区三：背靠产业资本就一定能获得资源注入

首先，在充分竞争的市场环境中，大家的成本是可以换算的，也就意味着，所谓资源置换和你拿了其他资本的钱再去买的效果不会差太多；其次，以复星资本为例，虽然投资了很多医疗公司，但优质的资源只会给到“头部”公司，对一般的被投公司根本不会太多关注。所以，创业者不要对产业资本有过多期望。

创始人就是“走钢丝的人”，创业就是在平衡各方权益之间把握住最佳的发展机会。最后建议创业者在选择投资方之前，回归初心，再次审视自己到底为什么创业。返回搜狐，查看更多