原标题：《创业板交易特别规定》解读，带你了解创业板改革 来源：部分内容来源深交所投教

深交所创业板注册制首批企业将于8月24日上市，根据规定，自该日起，创业板全部“存量股票”的竞价交易将实行新规定。

为帮助投资者充分了解创业板改革并试点注册制的相关规则，深交所投教中心特别推出创业板改革系列解读文章，介绍《创业板交易特别规定》适用范围及施行时间、创业板交易制度差异化安排及创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例等内容。

1.《创业板交易特别规定》（以下简称《交易特别规定》）的适用范围是什么？如何理解《交易特别规定》与《深圳证券交易所交易规则（2020年修订）》（以下简称《交易规则》）等其他业务规则的关系？

创业板上市的全部股票（既包括创业板存量股票，也包括注册制下发行上市的股票）、存托凭证以及相关基金的交易适用《交易特别规定》。

《交易特别规定》集中规定创业板差异性交易机制安排，《交易特别规定》与《交易规则》不一致的，优先适用《交易特别规定》，《交易特别规定》未作规定的，适用《交易规则》及深交所其他相关规定。

2.创业板交易制度有哪些差异化安排？

交易制度改革主要有以下差异化安排：

一是将创业板股票、相关基金涨跌幅限制比例由10%提高至20%；

二是创业板新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制，并设置价格稳定机制；

三是创业板股票引入盘后定价交易方式，允许投资者在竞价交易收盘后，按照收盘价买卖股票；

四是创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的；

五是创业板股票在单笔申报数量100股及其整数倍的基础上，规定限价申报不超过30万股，市价申报不超过15万股；

六是对创业板股票连续竞价期间限价申报设置上下2%的有效竞价范围；

七是调整交易公开信息披露指标；

八是新增创业板股票特殊标识等。请投资者予以关注。

3.《交易特别规定》何时施行？

自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》发行上市的首只股票上市首日起施行。

4.创业板股票竞价交易的涨跌幅限制比例是多少？

首次公开发行上市的创业板股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制；此后创业板股票竞价交易涨跌幅限制比例为20%。

中国证监会或深交所认定的创业板股票其他无涨跌幅限制情形，仅上市首日不设价格涨跌幅限制。

特别注意，《交易特别规定》实施前，创业板风险警示股票（ST、*ST股票）的价格涨跌幅限制比例为5%。

《交易特别规定》实施前已进入退市整理期，且实施时仍处于退市整理期的创业板股票，退市整理期间的价格涨跌幅限制比例为10%。《交易特别规定》实施后，创业板风险警示股票涨跌幅限制比例为20%。

5.创业板股票大宗交易的成交价格范围如何确定？

创业板股票大宗交易的成交价格范围适用《交易规则》相关规定。有价格涨跌幅限制股票的协议大宗交易的成交价格，在该股票当日涨跌幅限制价格范围内确定。无价格涨跌幅限制股票的协议大宗交易的成交价格，在前收盘价的上下30%之间确定。

6.投资者买卖创业板股票，竞价交易单笔申报数量是如何规定的？

创业板股票单笔最低申报数量维持不变，投资者通过竞价交易买卖创业板股票时，申报数量应当为100股或其整数倍，卖出股票时余额不足100股的部分，应当一次性申报卖出。

同时，创业板股票调整了单笔最高申报数量要求，限价申报不得超过30万股，市价申报不得超过15万股。

7.投资者参与创业板股票竞价交易，在提交申报时有哪些价格范围限制？

对于无价格涨跌幅限制创业板股票，开盘集合竞价的有效竞价范围为即时行情显示的前收盘价的900%以内，盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。连续竞价阶段的限价申报，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

对于有价格涨跌幅限制创业板股票，连续竞价阶段的限价申报执行前述2%价格笼子的规定，其他阶段的有效竞价范围和涨跌幅范围一致。

8.能否具体介绍一下创业板股票连续竞价阶段限价申报的有效竞价范围的计算方法？

投资者在连续竞价阶段的限价申报，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。开市期间临时停牌阶段的限价申报除外。

买入（卖出）基准价格，为即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格；无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格；无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最近成交价；当日无成交的，为前收盘价。

下面分别以买入申报和卖出申报各举一个例子说明：

例一

在连续竞价阶段，投资者小深计划买入创业板股票X，若此时即时揭示的最低卖出申报价格为8.00元/股，那么，小深的买入申报价格就不得高于8.00×102%=8.16元/股。

例二

在连续竞价阶段，投资者小深计划卖出所持有的创业板股票X，若此时即时揭示的最高买入申报价格为8.00元/股，那么，小深的卖出申报价格就不得低于8.00×98%=7.84元/股。

9.投资者提交了价格更优的申报但没有在即时行情中揭示，也一直没有成交，可能是什么原因？

创业板股票连续竞价期间限价申报设有2%的价格笼子，超过有效竞价范围的限价申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机，不在即时行情中揭示；当价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。

在此提示广大投资者，如提交申报后系统没有在即时行情中揭示，且未及时反馈成交信息，可以自行检查订单价格是否超出限制。如投资者希望及时成交的，可以撤单后在有效竞价范围内再次提交申报。

想要参与创业板的投资者，在了解了规则之后，请再次确认您的交易权限准备好了吗？

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创业板权限开通条件

新开通：申请前20个交易日内账户日均资产不低于人民币10万元，且具备24个月证券交易经验。

存量投资者：（指名下有证券账户于《实施办法》生效前已开通创业板交易权限，且未销户或关闭创业板交易权限的投资者）参与注册制下创业板股票发行申购、交易前，需签署新版风险揭示书。

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创业板线上权限开通及签署新版风险揭示书流程

新客户金太阳手机证券开通方式：

操作路径：金太阳—我的—业务办理—热门业务办理—开通创业板。

存量客户重签新版风险揭示书：

操作路径：金太阳—我的—业务办理—热门业务办理—签署创业板新版风险揭示书。

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风险揭示

参与创业板的投资者需要符合适当性匹配条件，“风险等级”为“R4”，“投资期限”为“短期”，“投资品种”为“权益类投资品种”。

创业板注册制实行以后，有望逐步改变A股当前生态环境，从过去的“严进宽出”变成“宽进严出”，市场优胜劣汰、新陈代谢速度有望加快。注册制推行将导致传统壳资源弱化，不排除未来市场上或将出现一批类似于港股中的仙股，上市公司尾部风险面临出清。对于投资者而言，投机炒概念等行为将面临更大风险，应更关注公司本身质量，坚持价值投资、理性投资的理念。

更多权限开通内容请点击了解：

新客户开通、老客户补签！国信创业板线上开通指南

来源：部分内容来源深交所投教

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（作者：国信证券 ）

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