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历史不会重演，但总是惊人的相似。 – 马克吐温

《应对世界秩序变化的原则》是桥水基金创始人雷达里奥（Ray Dalio）继《原则》以及《债务危机》的又一本著作。在桥水基金与2005年成为世界上最大的对冲基金后，达里奥的人生目标似乎就开始从赚钱延伸到其他地方了，比如慈善、追求影响力、分享个人心得等。

《应对世界秩序变化的原则》是达里奥继《原则》和《债务危机》后的第三本书。这本书从一个很长的时间跨度来阐述达里奥对当前世界状态的解读。他解释道从如此大的时间跨度来研究世界的趋势是出于现实的需求：一个千亿规模的基金只能走长期投资这条路。手握大资金量无法进行短期投资。

这本书一共分为三个部分。第一部分主要阐述了关于世界（国家）发展的周期理论。第二部分回顾了过去500年来主要帝国的兴衰。包含荷兰接替哈布斯堡家族统治的帝国、英国接替荷兰、美国接替英国、以及最近的中国崛起。第三部分讲解了当前中美关系以及对未来的展望。

数据与历史事件的结合是本书的最大特点，我对达里奥如何收集到如此大量而全面的数据感到惊讶。不过想想他作为世界最大对冲基金的创办人，能得到这么多有价值的数据也并不让人太意外，全书的写作风格让人感觉这像是一个首席数据科学家写的报告。

这是一本虽然有趣但比较厚的书。没有耐心的读者可以看达里奥自己配音的一部40多分钟的视频总结。

第一章达里奥就高屋建瓴从GDP以及人均寿命方面展现出了过去500年人类社会的进步。过去500年时间范围内发生了很多悲惨的事件。但无论是每隔一百年一次的大瘟疫，常年的战争，还是饿殍遍地的大饥荒，都无法从宏观层面阻止人类社会的进步。

过去500年人均GDP以及重大历史事件时间表

过去500年全球人均寿命变化

如果过去500年的时间按照领军国家来分段，我们可以看到全局上的增长是由一个个国家接力来实现的。从绝对实力来看，每一个接替的后发国家都比前一个国家更加强大。

过去500年荷兰、英国、美国国力变化

1750年后英国、美国、中国国力变化

在书中，达里奥介绍了他量化国家实力的18个因素。为了简化问题，他按照重要性对这些因素进行分组。从数据科学的角度来看，达里奥是在做特征工程。达里奥坦言并不是所有的方面都是可以精确量化的，比如文化影响力、地缘影响力、以及国民素质这些因素就很难量化好。

达里奥衡量国力的18个因素

在第一部分中，达里奥主要就影响国家兴衰的三个最重要的因素，债务、内外部冲突、以及货币价值进行了深入讲解。对于领头国家的生命期，达里奥将其划分为三个阶段，并对每个阶段的现象进行了一些总结。

上升期：一个国家在这个时期人民的受教育程度大幅上升，创新活力增强，并且把钱都投入在生产。

顶峰期：这一时期的国家变得富有，因此人力成本相较于其他国家高很多。后发国家摸着领头国家进行发展，领头国家与后发国家的差距逐渐缩小。领头国家的人民因为变得富有，很多人变得不思进取而更加注重于生活，从而更进一步削弱了人力竞争力。由于长时间的富足，人们的风险控制能力变得更弱，变得更倾向于借债且倾向于消费高端或者并不那么实用的商品。财富差距逐步拉大，头部少量的人拥有绝大多数财富。国家整体靠借债维持。

内部矛盾：

外部矛盾：

就货币价值来说，无论是出于兴盛期的国家还是处于下降期的国家，它们的货币都在一个逐渐贬值的过程中。下图显示了过去500年三个世界级国家的货币贬值趋势。每一次大事件都导致了当时主导国家的货币贬值，比如19世纪末阿姆斯特丹银行危机使得荷兰盾失去储备货币地位、两次世界大战使英镑逐渐失去储备货币地位、1971年布雷顿森林体系崩溃以及同时期的长期滞胀使得美元不再被称为”美金“。

各时期领军国家货币贬值时间线

荷兰盾与英镑已经失去了储备货币的地位，它们曾各自作为储备货币超过100年。如果按照布雷顿森林体系建立开始算，美元成为储备货币已经快80年了，似乎它的支配地位也在逐渐降低。如果我们看过去200年的美元购买力，可以发现1970年后美元贬值速度开始加快。到了2020年，贬值的速率进一步加快。

各时期美元相对1800年美元价值比较（来源：https://www.officialdata.org/us/inflation/1800

好在目前还没有一个货币可以替代它成为储备货币。欧元在诞生初期就由于科索沃战争贬值30%。英镑已经日落西山。日元也是半死不活。人民币虽然储备份额过去5年翻了3倍，但基数还是太小。如果不考虑数量未知的货币互换，按照目前的增速要成为储备货币地位还要以十年为单位来计。

各货币储备份额 （数据来源：IMF官网

在书中的第二部分，达里奥对每一个时期的领头国家的兴衰进行了分析。

15、16世纪西班牙哈布斯堡王朝权倾天下，其财富主要来源于大航海时代从全世界（主要是新大陆）获取的财富。其在欧洲的领土涵盖现今的西班牙、荷兰、意大利、奥地利。这样一个不可一世的帝国最后还是衰败了。

17、18世纪海上马车夫荷兰成为世界上最繁荣的地方。荷兰发展出了资本主义。这段时期荷兰成立了世界上第一家商业公司荷兰东印度公司，创立了世界上第一家股票交易市场，也催生了世上第一次金融泡沫密西西比泡沫。荷兰的国力转折点是第四次英荷战争战败以及荷兰东印度公司破产。随后，阿姆斯特丹的世界金融中心也被伦敦取代。

18、19世纪大英帝国崛起，成为了日不落帝国。资本主义在英国发扬光大。英国也成立了世界上第一家中央银行。靠着运行着遍布全世界的殖民地，大英帝国支配着全球贸易，也成为了第一个事实上的全球霸主。19世纪七十年代英国由于享受着垄断地位且对新技术不感冒。其工业生产能力于19世纪八十年代被美国超过，但是在世界上的话语权及影响力知道二战以后才被美国超过。1944年的布雷顿森林体系使得英镑正式失去储备地位。

英国出口占世界出口份额在1850年达到顶峰

20世纪的两次世界大战后，世界重心从欧洲转移到了美国。作为最近的全球霸主，美国在二战后各个方面都展现出其他国家难以望其项背的统治力，成为了“六边形”战士。不过美国也不是一帆风顺的，过去几十年不断有其他国家挑战美国的地位，比如德国、苏联、日本以及最近的中国。

人性以及经济理论上的限制也在不断削弱美国的支配地位。前面提到过，当一个国家长期繁荣过后，人民就会忘记过去的苦难，从而低估风险。再加上储备货币的优势，人们很容易没有努力工作的意愿以及习惯于借债维持生活。

第三部分达里奥就中美目前的关系进行了总结。他指出了中美其实已经在某些方面处于战争阶段。关于战争，大家的认知可能还只有军事热战。其实战争可以是多方面的，军事热战只是其中的一种最激烈的表现方式。达里奥指出，目前中美已经在三个方面进行战争，包括贸易战、科技展、地缘政治战。金融战不容易察觉，但是他指出美国在储备货币地位的不断降低或许和这个有关。

关于热战，这是最直接也是最残酷的战争。我们从2022年2月底开始的俄乌战争就可以看出来。地缘政治如果进一步激化，这种可能性也不是不能排除。

关于世界的未来，达里奥认为从长期来看，常规热战并不会对人类社会的长期进步造成持续的影响。从百年的尺度来看，重大的灾难只不过是人类发展长河中的小波折。从图表中我们可以看出，这几年的COVID在历史的长河无论从人口伤亡还是经济影响来看都不值一提。

最近500年世界重大事件造成的人口伤亡

最近500年世界重大事件对经济的影响

相较于瘟疫战争，达里奥更担心的是全球气候变化。从全球气温数据可以看到，现在气温已经达到近2000年来新高。如果我们认为这还算地球超长温度周期的正常范围的话。那么我们看看二氧化碳浓度就知道事情一定不正常了。

最近2000年全球气温变化

过去80万年全球二氧化碳浓度变化

正如达里奥所说，我们可能现在正在经历世界秩序改变的历史时刻。也许我们不识庐山真面目，只缘身在此山中。当看了全球二氧化碳数据后，我个人认为我们经历的也许并不是每百年一次的世界秩序改变这个层级的事情。对于人类文明的长期发展，我很赞同伊隆马斯克的愿景：让人类成为多星球的物种。只有这样，人类才能扛过灭世级的灾难。在全球灾害面前，人类的命运是一体的。关于气候变化以及其他超大视角事物对人类文明的影响，以后可以专门写文章来讨论。

Categories: book, methodology, summary, world view

Updated: March 31, 2022