来源：雪球App，作者： 用户7796211544，（https://xueqiu.com/7796211544/108173035）

【释义】

未分配利润，是指企业尚未设定用途、将留待以后年度分配的税后净利润。

【来源】

一般情况下，未分配利润来源于母公司实现的净利润，且经提取各项盈余公积和发放的股利后所剩余的利润。

未分配利润体现的并不一定是现金，有可能是应收票据，也有可能是应收账款，也可能是企业的其他资产（用现金购买等实现的）。

【拓展】

拓展一：仔细阅读“未分配利润”的财报注释。

一般在财务报表注释中，“未分配利润”注释中应该披露如下信息：

1、期末未分配利润的变动过程。

2、提取法定盈余公积金额的来源。

3、上年度股东大会的分红决议。

4、调整期初未分配利润的明细。

拓展二：调整期初未分配利润的原因。

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整。

2、由于会计政策变更的影响。

3、由于重大会计差错更的影响。

4、由于同一控制导致的合并范围变更的影响。

5、其他调整的影响。

拓展三：未分配利润的其他相关了解。

1、未分配利润明细科目的余额，反映的是上市公司累积未分配利润或累计未弥补亏损。由于各种原因，上市公司实现的净利润不会全部分完，剩下一部分留待以后年度进行分配。这样，一年年滚存下来，结余在“未分配利润”明细科目上，它反映的是历年累计的未分配利润。

2、未分配利润转增股本，实质是将收益向股东分红，需要交税。具体内容可参见《如何阅读财务报表——第39节：实收资本（股本）》

【分析】

1、未分配利润体现资产负债表与利润表的勾稽关系。资产负债表里的期末未分配利润-期初未分配利润=利润表的净利润-提取的各项盈余公积-发放的股利（这个勾稽关系针对母公司报表）。

2、上市公司每年都盈利，账上累计了大量的未分配利润，但有些铁公鸡，就是不分红。原因在于未分配利润并不都是现金，可能未分配利润是应收账款应收票据等无现金流入形成的，也可能未分配利润又拿出去买固定资产建厂房或做其他投资了，公司只是纸面富贵，拿不出真金白银给投资者分红。

3、投资者需判断企业真实的现金流状况，是否有真实的现金流入，能否有足够现金支撑运营，给投资者分红。一般可结合现金流量表的现金及现金等价物，和经营性现金流量金额来进行判断。

【案例】

广济药业：股票代码000952。

广济药业作为生产维生素B2的龙头企业，2017年年度报告显示期末未分配利润超过3.68亿元，母公司资产负债表的期末未分配利润超过4.21亿元。2015年、2016年、2017年净利润分别为0.21亿元、1.42亿元、1.05亿元。

（注：摘自广济药业2017年年度报告P6页）

但公司自2007年起已经连续10年未进行分红，2017年利润分配预案仍然是三个字：不分配！

账上有大量未分配利润却连续十年未分红，这让深交所都看不下去了，于3月27日发函关注：请披露 “2017 年度未进行现金分红的具体原因及合理性，是否符合公司章程规定的利润分配政策”。

对于这种十年不分红的铁公鸡，要么就是现金流问题，要么就是企业压根底不把股东回报当做自己的责任和义务。

既然这样，我们投资它又是意欲何为呢？

【总结】

“未分配利润”科目简单，也好理解。投资者需警惕账上大量未分配利润，却常年不分红的铁公鸡型企业。

注：

1、文中阐述的观点及案例，仅用于研究探讨，不作买卖推荐的依据。

2、撰写此文，既是爱好，也是自己的知识梳理。欢迎各位专业人士前来纠错斧正，也欢迎各位读者留言交流。

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@今日话题 $广济药业(SZ000952)$