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什么是换手率?

换手率是用来反应股票交易的活跃度。换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。

换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展，从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。

换手率识破庄家操盘技巧：

1、新股上市之初巨大的换手率

如图8-11所示,世联地产(002285)是2010年众多上市新股中的一只。在该股上市的第一天里,换手率高达74.60%,对应的成交量也高达190980手。如此之高的换手率足以保证庄家在一天的时间里就抢到足够多的筹码了。不仅如此,在该股上市的前几天中,换手率一直维持在20%以上。新股在上市阶段即放大换手率正是庄家的建仓行为。换手率和成交量同步放大的新股,在以后一定能够走出相当牛的大行情来。世联地产上市后,股价翻了一倍多的走势就充分说明了这一点。

2、洗盘和拉升时的换手率

如图8-9所示,卧龙电气(600580)在被庄家拉升的过程中,股价也曾经历过打压的过程。对于庄家深度介入其中的股票来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货,那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。图中在卧龙电气这只股票的两个洗盘位置中,其换手率都呈现出了萎缩的状态。这正好说明了庄家在打压股价时惜售股票,印证了庄家在该股中的存在。

如图8-10所示,皖通高速(600012)虽然算不上是2008年底到2009年底的股市反弹中的大牛股,但是其中却明显看出庄家的存在。图中A位置换手率的放大对应着股价的底部,这正是庄家建仓所在的价位。而图中B位置恰好是庄家拉升出货的位置。为什么这么说呢?因为庄家放大换手率建仓和出货的动作简直是太明显不过了。通过分析换手率,庄家的行踪就一目了然了。

3、出货阶段放大的换手率

如图8-8所示,华电国际(600027)在见顶的时候,股价经过最后的疯狂拉升,终于快速回落了。如果说在股价被拉升的时候,庄家的动向还不是很明显,那么在出货的时候,庄家的“狐狸尾巴”已经充分地暴露出来了。图中所示的巨大换手率就很能说明问题。庄家出货时放大的不仅仅是成交量这一个指标,股价快速见顶回落中还暗藏着大量的股票被换手。筹码在短时间内从庄家的手里转移到散户的手里时,换手率这一指标一定是非常大的。图中出现的换手率的两个明显峰值就说明了问题的实质。

换手率主要还是反映市场交投的表象,要据此来判断机构动向和股票后势走向,则还需要借助其他指标和基本面因素来综合评判。如同我们在用温度计测量体温发现度数偏高,若简单地作出感冒的判断,显然是不正确的。医生往往还会通过其他检查来找出体温偏高的原因。投资者应该认识到：正确地学习使用分析工具,同时要理性分辨那些依据单一数据或指标便给出买卖建议的所谓“点石成金”术。

4、建仓阶段放大的换手率

如图8-7所示,万好万家(600576)在以涨停的方式上涨之前,曾经有近七个月的温和上涨阶段。就在这几个月缓慢的拉升当中,庄家顺利地完成了建仓的过程。那么怎样才能够提前知晓庄家的作为呢?图中的换手率藏着庄家的真正动向!股价上涨的初期,在图中A位置处,换手率经常出现高达20%的情况。图中显示股价有三次明显的拉升情况,在拉升过程中,换手率也随之达到了非常高的程度。

在之后的拉升过程中,图中B位置处的换手率始终维持在5%—20%。这么高的换手率配合股价缓慢上涨显然不是一般的散户能够达到的。庄家在花大力气建仓,才导致换手率不断维持在高位。

实盘解读：

1、股票日换手率7%，甚至>10%的，表明该股非常受欢迎，股民操作十分活跃，筹码也在迅速的换手。如果这种现象出现在一波拉升之后的话，那么庄家派发筹码获利套现的可能性就非常大了。投资者应多加留心。

换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅或抗跌能力大于换手率低的股票。在实际运用中，换手率过高的确需要加以关注。但大盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15%左右，小盘股则在20%以上。

换手率大于45%意味着什么?

比如说一只股票平时的换手率只有5%以下，然后突然换手率提升到10%以上，说明这只股受到市场关注，开始明显活跃，在每一阶段的牛股，一般换手率都会出现明显的上升，比如下面这只股票：漫步者。

在2019年8月13日之前，换手率都比较低，均在5%以上，但8月14日换手率明显上升达到5.07%，8月15号继续上升到11.51%，之后换手率均保持了较高的水平，这只股票也从低位出现了不断上涨的走势。

但是如果换手率达到45%以上呢?则要保持高度的警惕了，那么换手率达到到45%说明了什么?首先我们要看看哪些股票的换手率可以达到45%以上。

换手率达到45%的股票不多，如下图：

换手率超过45%的股票一共只有四只，其中N瑞联和N三达膜是科创板公司上市首日，其他三只交建股份、八方股份、神马电力均为次新股。

通过这个情况可以很清楚的知道，换手率达到45%的一般是新股或次新股，以前的新股上市，一般首日是直接上涨44%限价涨停，所以成交会很少，现在科创板上市前五个交易日不设涨跌停板了，所以交易被放开，换手率也就比较大，基本上每只科创板公司上市首日换手率都会超过45%。

除了科创板新股上市外，就是非科创板的次新股了，当这些新股终结连续涨停后，换手率就会大幅增加，一般在开板日前换手率会超过1.5%，开板日则会超过50%，比如说创业板的这只次新股米奥兰特，2019年10月30日继续涨停，但换手率升至1.57%，10月31日米奥兰特开板，换手率高达72.32%。

换手率大增，说明股票交投非常活跃，但如果换手率过高，则说明了股票没有长期筹码锁定，特别是超过45%的换手率，这类股票一般属于价格波动比较大的股，一般发生在：科创板上市、次新股和小盘股上，如此高的换手说明交投活跃，股价波动很大，要么大涨，要么大跌，风险与机会并存，普通投资者一定要小心风险。

短线操作牢记9个法则!

1、趋势比估值更重要，暴跌不抄底，暴涨不下车。因为投资的目的是为了多赚，不是为了少亏。不能因为追求低估值，而错过强趋势。更不能在大跌的时候拿着低估值品种，误以为抗跌。 每次暴跌，都不要急着抄底。虽然暴跌导致了股票瞬间估值下降，但暴跌往往意味着长期下跌趋势的开始，戴维斯双杀将随之而至。如果暴涨，也不要急着下车。 真正的反弹，需要耐心等待。时间维度，比空间幅度更重要。

2、 方向比幅度更重要。如果一个股票上涨概率大，就不要过多纠结于幅度大小问题。无论涨幅还是跌幅，都会超越我们的预期，尤其是跌幅，不要以为基本面好像不错，就以为下跌幅度不大。

3、 总市值是股票的空间和边界。总市值代表公司成长的空间。看好一个公司，首先是因为总市值的空间，也就是这个公司能做多大的生意。如果公司的总市值空间有几十倍乃至百倍，就不要再纠结于静态PE估值。不过，多好的事情，也有总市值约束

4、 上涨不做波段，割肉不等反弹。上涨过程中做波段，往往是丢失了好的筹码，再难追回。曾经的那个好股票，一骑绝尘把你抛下。如果市场处于下跌趋势中，更不能做波段，等待反弹再割肉。一般的交易心理，总是不满足于反弹的幅度，从而进一步深套。

5、 解套的最好方法是另寻机会。股票的机会，是公司发展的机会。既有短期的判断，也有长期的判断。如果买了一个股票之后一直跌，一般都是我们初始的判断错了。既然错了，就要勇于承认错误，坦然地寻找其他机会。

6、 不忘初心，方得始终。看热点或主题选股票，只选弹性大的，不要选安全的。一定要记住买的理由，兑现了就要卖出，炒股票不是谈恋爱。

7、 警惕尾部风险对冲。任何一种趋势形成共识之后，都要心存敬畏。不管多好的公司，阶段性上涨幅度太大，总市值超越经营节奏过大的时候，都存在风险。

8、不与趋势为敌。情绪推动交易，不要用价值投资的眼光来抗拒趋势。趋势是不长于三个月的交易行为，价值投资是基于两年以上的投资行为。趋势逆转也很无情。

9、 确定的收益永远比不确定的更重要