来源：雪球App，作者： 黄金股ETF，（https://xueqiu.com/9106080217/289490784）

截至2024年第一季度末，矿业网（MINING.COM）排出全球最具价值矿企50强，总市值略低于1.4万亿美元，较年初减少了130亿美元。

今年迄今为止，金价和铜价分别上涨了14%和12%，截至3月底，才进入了更高的阶段，但铜和黄金仍是第一季度表现最好的股票。

尽管领军金属价格出现复苏，但该行业主要金属的综合表现乏善可展，整体市场在2024年表现喜忧参半。

铝的交易价格离52周高点不远，但锌似乎不太可能很快突破每吨3000美元，而钴则沿着每吨3万美元以下的历史低点波动。

镍的价格在去年每吨1.5万美元左右的低点后有所回升，但仍牢牢停留在熊市区域，锂的2024年好运似乎也有逐渐消失的危险。

铂族金属的市场信心几乎没有改善，铂和钯在2024年双双走低。即使铁矿石价格回升至每吨100美元以上——这是多元化巨头的主要收入来源，也不足以让投资者重返该行业。

金铜矿企蓬勃发展

去年年底因关闭巴拿马铜矿而跌出前50位以后，第一量子矿产公司（FirstQuantumMinerals）的市值按美元计已上涨58%，回到第44位。

印度尼西亚铜金矿企安曼矿产公司（AmmanMineral）延续了其令人震惊的表现，自去年7月上市以来，该公司市值已上涨380%，可能很快就会跻身前10强。

伦丁矿业首次进入前50名，跃升5位至第48位，也是因为铜价创14个月来新高。本季度，皮尔巴拉矿产公司（PilbaraMinerals）退出前50位矿业公司行列之后，2024年伦丁矿业公司市值上涨25%，使得加拿大温哥华再次成为前50位矿业公司总部所在地最多的城市。

安格鲁阿山帝黄金公司（AngloGoldAshanti）的重新上榜，使排名前十的贵金属矿商数量增加到10家，总市值达1830亿美元。

如果金价继续上涨，今年2月收购了加拿大奥西诺资源（OsinoResources）的中国银泰黄金（YintaiGold）也可能挑战排名靠前的位置，目前该公司排名第54位。但长期排名前50位的波兰铜业公司（KGHM）的股价今年迄今上涨了15%，但要想重返榜单还有很长的路要走。

正如其主矿产品一样，泛美银业公司（PanAmericanSilver）可能成为1年前弗雷斯尼约公司（Fresnillo）退出后唯一进入前50位的银矿公司。今年以来，银价已经上涨了18%，成为表现最好的金属。

矿业巨头压力山大

虽然前50家矿业公司本季度整体表现不佳，最大多元化企业面临的困难在2024年依旧，一些矿业巨头意外出现在表现最差公司行列。

排名中仅有的两家市值1000亿美元的公司——必和必拓、力拓，在第一季度末都出现了两位数的下跌，而嘉能可在过去几年的评级出现逆转，在2024年下跌了9%。

淡水河谷在2023年底从其估值中回落，使该股牢牢处于熊市区域，以美元计算损失近24%。这家巴西巨头以34亿美元的价格将其贱金属部门13%的股份出售给了沙特阿拉伯的主权财富基金等机构，但考虑到镍的表现，目前单独上市似乎不太可能。

尽管其在英国的伍德史密斯（Woodsmith）化肥项目不顺，但在2023年下半年因铜产量预期、铂族金属和南非电力危机担忧导致的抛售之后，2024年英美集团公司股票表现平稳。

尽管如此，该公司市值自疫情以来首次跌至300亿美元以下，过去12个月缩水超过30%。

在瑞士巨头嘉能可竞购泰克资源公司（TeckResources）失败后，有关其可能感兴趣的传言已经平息，原因可能是所有权问题。

排名虽然仍是头重脚轻，但矿业巨头在矿业网前50家矿业公司总市值的比例从2022年底的36%，降至目前的29%的新低。

中国企业表现突出

公平地说，历史上前5大矿业巨头应扩大到7家，包括沙特矿业（Ma’ aden）和紫金矿业，后者今年涨幅已超过30%，似乎已经稳居前10位。

一季度末，紫金矿业公司市值已接近600亿美元（事实上，金铜在二季度第一周上涨已经使该公司市值超过这一数字）。

在本季度表现最好的股票名单上，江西铜业在第一季度跃升9位，至第41位。

上榜的10家中国公司的总市值为1920亿美元，占总市值的14%，高于三年前8家公司的1150亿美元和9%。

锂企表现不佳

3家矿企跌出了50家最大矿业公司行列，包括巴西钢铁矿业公司、华友钴业和澳大利亚锂企皮尔巴拉矿产公司（PilbaraMinerals）。

截至3月底，皮尔巴拉矿产公司市值仅低于排名第50位的金罗斯黄金公司（KinrossGold），虽然锂价今年以来有所回升，但尚不足以在第二季度超过金企股票。

利文特（Livent）与阿尔肯（Allkem）合并成立阿卡迪姆锂业公司（ArcadiumLithium），也未提升锂企排名。今年，阿卡迪姆锂业公司市值已经跌至50亿美元以下。

从2022年第二季度末1190亿美元的最高估值来看，排名前50位的锂矿股的总估值现已降至590亿美元。

转载来源：中国黄金报

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