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文 | 瓶子学长

大家好，我是瓶子，这里是我的P2P笔记。

近期瓶子会持续跟进一些问题平台的最新情况，目前已跟进的平台有团贷网、和信贷、积木盒子、爱钱进、有利网、微贷网、小牛在线、点融网，后台回复“平台名称”，例如“点融网”，查看平台最新动态。

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今日，上海市公安局黄浦分局通过官方微博发布通告，对“华夏信财”涉嫌非吸予以立案侦查，且对平台核心12人采取了刑事强制措施。

上一个发布通告的是北京市朝阳分局对“银谷在线”的立案抓人通告，就在2天前。

瓶子有一种预感，自北京警方出手之后，各地监管部门可能会纷纷效仿，对一些“装死”的平台逐个采取刑事强制措施。

留给那些“问题平台”的时间越来越少了，监管部门已经对它们失去了耐心，可能应了我们中国一句老话“敬酒不吃吃罚酒”。

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华夏信财被立案，新账旧账一起算

据上海市公安局黄浦分局官方微博“警民直通车-黄浦”发布“警情通报”，近期，对“华夏信财”涉嫌非法吸收公众存款案开展查处，并对“华夏信财”法定代表人李某、财务总监王某等12名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施。

华夏信财在未经国家有关部门批准的情况下，设立“花虾金融”线上平台和“华夏投资”线下门店，以承诺支付6%至19%不等的固定收益为饵，通过销售各类理财产品的方式向不特定公众非法集资，集资款被用于公司运营、还本付息和对外出借等。

《情况通报》着重关注以下几点：

第一，“未经国家有关部门批准的情况下”。当前没有任何一家P2P平台是经国家有关部门批准的，全部都处于“备案”过程中，而且所谓的“备案”很可能并不存在。因此，所有P2P平台都存在被立案的客观前提。

第二，“承诺支付6%至19%的固定收益”。这就涉及到宣传合规性上，据资管新规等文件规定，任何产品都不得承诺收益，打破刚性兑付。

第三，“向不特定群众非法集资”。这一条就有点意思，没有哪个P2P平台是向特定群众募集的。向特定群众募集，是监管部门对“信托、私募、金交所”等私募类产品的要求，如今也套用在P2P身上。当然，应该是华夏信财旗下的线下门店“华夏投资”在向非特定群众募集。

第四，“集资款用于公司运营、还本付息和对外出借”。这里意思就是指，一部分确实对外出借了，另一部分是自融了。

综合以上4条，说明一旦平台被警方立案并采取刑事强制措施的话，那很可能就是“新账旧账一起算”，所有违法违规的行为都给你扒出来。

所以，借此，敬告一些问题平台的股东，不要在“作死”的边缘疯狂地试探，一旦“踩空”，就算有再多的钱，这辈子都没翻身的机会了。

2

兑付方案行不行，关键看执行

据“花虾金融”（“华夏信财”线上端）官网披露，截至5月1日，花虾金融累计交易金额146.18亿元，借款余额64.73亿元，当前出借人29684人，当前人均出借21.8万元。

注意，“花虾金融”也只是“华夏信财”的线上募集端，而“华夏投资”线下门店目前还没有公开数据。

早在2019年9月，华夏信财就出现了到期无法退出的情况，并于12月公开了“4年兑付计划”，即“华夏信财预计第一年完成40%的原始本金回款，第二年完成60%的原始本金回款，第三年完成出借人收益70%的回款，第四年完成全部的出借人收益的回款。”

出借人还没等来第一年的兑付实现，却等来了黄浦警方的“情况通报”。

3

点融和信而富，求生欲如何？

同样是上海平台，点融和信而富更早就暴露出了问题。经过黄浦分局对“华夏信财”的立案，看看点融和信而富的求生欲如何。

先说说点融

据中互金协会数据，截至今年4月末，点融网借贷余额78.15亿元，较3月末压降1.03亿元；利息余额1.61亿元，较3月末减少3350万。4月份出借人待还本息合计减少1.37亿元。考虑到点融上月实际已停标，也就是说，点融4月合计兑付出借人1.37亿元。

而这个1.37亿元是怎么来的呢？

借款人的还款吗？

NONONO

截至4月末，点融网的代偿金额达到29.54亿元，较上月增加了1.2亿元。也就是说，点融网在4月份突然担当大爆发了一次，居然给出借人新增垫付了1.2亿元。

要知道，自2019年以来，点融网基本停止了平台的代偿，平均每月代偿金额不到3000万。到了2020年，平台的代偿（兜底）情况更加糟糕，1月份仅代偿600万，2月份代偿为198万，3月份更是只代偿了144万。而4月份突然代偿大爆发，代偿了1.2个亿，算是在无比绝望的情况下，看到了一丝丝曙光了。

至少，平台的代偿意愿和能力较之前有太大的改善了，说明平台的求生欲还是比较强的。

同样，也有一个无法避免的坏情况产生，逾期率越来越高，这也是整个行业都在发生的情况。

截至4月末，点融网的逾期金额从3月末的40.41亿增长到42.92亿，单月增长了2.51亿。平台的项目逾期率高达63.65%，金额逾期率33.63%，也较3月份分别高出了1%和2.01%。

最后，关于点融网的看法，总结以下几点：

第一，平台的兜底意愿较过去一年多的时间有明显的好转，或许是来自监管部门的压力越来越大，毕竟有了“华夏信财”的前车之鉴，相信平台股东们会做出正确的选择。

第二，平台的借款人逾期情况每况愈下，几乎形成了无法扭转之势，而央行征信还是没能全量落地，据出借人向央行求证，点融目前只是通过上海市金融监管局转报送过一批平台恶意逃废债的借款人名单，但尚未接入央行征信系统。

再说说信而富

其实这两个平台有点类似，不接地气的风控，一个个宣传的各种国际化，结果到催收的时候才发现，“哦豁，坏了

据信而富官方微信公众号发布的《2020年4月信而富平台回款公告》，瓶子提取出了两个要点：

第一，平台将考虑推出“第三方债权收购”方案。

公告称“为了协助出借人提高债权流动性，我们将根据实际情况与对平台债权认可的第三方公司合作，从而给出借人增加更多的退出选项”。

既然是提高债权流动性，而且还能给出借人更多的选择，答案呼之欲出了，也就是债权转让给第三方公司了。

第二，平台采取“充提差”，降低平台兑付压力。

公告称“根据监管和现在各家平台退出时优先考虑纯在投本金的要求，当前平台出借人扣除累计收益回款以后的纯在投余额为25.7亿元，这是我们最优先回款的目标”。

平台自去年4月正式退出网贷行业，存量从46.5亿元经过1年整的时间压缩到37.8亿，期间陆续兑付了8.7亿，兑付比例不到20%，也是便秘的难受。如今，为了不那么难受，干脆以被立案的平台为榜样，来个充提差，一下就降低了12.1亿元，比去年辛辛苦苦便秘了一年的兑付量还要多很多，厉害厉害

4

平台的归宿？

随着各大平台相继出现问题，微贷网、爱钱进、积木、和信、有利网等等，这个行业的整治和清退已经逐步进入到最后一个阶段了。

监管部门的耐心也被慢慢的磨没了，各地警方也陆续出手。

等待着这些平台的路，只有两条：

第一，出兑付方案，及相应的兑付保障；

第二，立案抓人，官方接管催收和追赃。

前几年还能一拖再拖的平台，现在时间不多了，且不说点融和信而富最终会走上哪条道路，一旦平台被立案且实控人被采取“刑事强制措施”，其优劣势在哪？

可以参考瓶子上篇文章《立案的优势和劣势》。

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以上，是瓶子对上海问题平台的一些思考，后续会持续跟进问题平台的最新消息，会保持更新，请保持关注公众号。

瓶子目前已建立或欲建立上述问题平台的信息交流群，欲进群的出借人添加瓶子微信，备注具体“平台名称”，如“点融网/信而富”，晚点统一拉群。

我是瓶子，曾经也是网贷行业的深度参与者，也算是受益者吧。

在这个行业的最后阶段，瓶子会尽量客观地跟进一些问题平台的情况，希望能帮到各位出借人，算是对这个行业的告别。

希望本文能给出借人们带来一点点帮助。

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