西方国家不断加强对俄罗斯的经济制裁：目前俄罗斯中央银行的存款应已被冻结。瑞士国家银行也间接参与其中。本文旨在回答若干最重要的问题。

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俄罗斯对乌克兰的侵略战争仍在持续-西方的金融制裁也在扩大。下文简单阐释了这些制裁措施及其影响。

有哪些制裁措施？

已被采纳的措施是禁止几家最重要的俄罗斯银行使用环球银行金融电信协会支付服务系统，即SWIFT。此举将使俄罗斯金融机构难以进行国际结算。美国也同样禁止美国银行充当俄罗斯最重要的商业银行，即俄罗斯联邦储蓄银行(Sberban)的所谓代理银行。

代理银行有什么作用？

代理银行为跨境结算提供便利。例如：一名俄罗斯商人从一家美国制药企业进口药物，他要求他的银行，比如俄罗斯联邦储蓄银行，向卖方支付费用。但问题是，美国企业一般在俄罗斯联邦储蓄银行没有账户。俄罗斯联邦储蓄银行因此不能直接将款项转入这家美国药企的账户。

但俄罗斯联邦储蓄银行可以用自己的钱向药企账户所在的银行提供信用票据。这一行为要通过中间行，也就是所谓的代理银行完成。俄罗斯联邦储蓄银行与这家美国药企的银行均在代理银行持有账户。代理银行一旦收到俄罗斯联邦储蓄银行的转款，就会把这笔款项记入卖方的账户名下。若没有代理银行，俄罗斯联邦储蓄银行就无法完成这类美元转账。

最新决定的金融制裁措施是什么？

美国和欧盟于2月28日冻结了俄罗斯中央银行的外汇储备。总的来说，这是最严厉的金融制裁措施；迄今为止这类制裁只被用于少数国家，其中包括伊朗和朝鲜。被冻结的资金折合后约为4600至6300亿美元(约合2.90至3.97万亿元人民币)-金额取决于被统计的内容。

由此产生的后果将起到造成深远的影响：因为俄罗斯中央银行目前在用其外汇储备购买俄罗斯卢布，这样做的目的，是为了稳定卢布的价格；自侵略开始以来，卢布贬值超过30%。若俄罗斯中央银行不能再用其外汇储备购买卢布，卢布贬值的趋势将更加严重。

金融制裁对俄罗斯政府有何影响？

对俄罗斯政府来说，筹集资金的成本将升高。原因在于：制裁导致许多国际投资人再也不能购买俄罗斯的国家债券。能把钱借给俄罗斯政府的人越来越少。俄罗斯国家债券的利息在过去几天也大幅攀升。

金融制裁对俄罗斯民众有何影响？

自侵略开始以来卢布贬值已超过30%，这使药物等进口商品的价格升高。但不仅如此：由于许多国内商品依赖进口自国外的中间产品，其国内价格也受到了卢布贬值的影响。俄罗斯未来几周或将迎来通货膨胀。

俄罗斯如何应对这样的局面？

俄罗斯中央银行于2月28日将利率从9.5%上调至20%。尽管战争已打响，但此举应提升俄罗斯对投资的吸引力，并阻止俄罗斯的资金外流。此外，出口商也有义务出售其部分外汇收入。而普通俄罗斯民众则是被迫持有卢布。

这会对瑞士国家银行的货币政策造成怎样的影响？

自俄罗斯军队进入乌克兰以来，瑞郎几乎没有波动，1欧元目前约合1.035瑞郎(约合7元人民币)。瑞郎的稳定非同寻常：在危机时刻被视为安全避风港的瑞郎存在升值空间。专家猜测瑞士国家银行是否会通过购买外币来抵消升值的影响。但国家银行当下并未立即就其外汇干预措施发表评论。

(译自德文：王伯笛)

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