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第二种是在寿险业监管和公司经营中，按照《保险公司管理规定》一度将人身保险分为六类，普通寿险、分红保险、投资连结保险、万能保险、健康保险和意外伤害保险，与第一种监管统计的分类方式相同。

2.理论研究的分类方式。在保险理论研究中，对寿险产品的分类并没有一个统一的标准，学者们分别从不同的研究视角对寿险产品结构进行了一定的划分。

刘冬姣按照寿险产品的功能，将其划分为传统人寿保险和创新型人寿保险，其中传统人寿保险主要指具有风险保障功能和储蓄功能的保险产品，按照寿险责参加保险法第十二条。

任的差异，主要包括死亡保险、生存保险、生死两全险和简易人身保险。创新型人寿保险主要是指不仅具有储蓄功能而且具有投资功能的保险，主要包括分红险、投连险和万能险。按照保险期限主要分为短期寿险和长期寿险，短期寿险主要是指1年以内的寿险产品；

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长期寿险主要指1年以上的寿险产品，大部分寿险产品都属于长期寿险产品。江生忠等按寿险公司产品性质将其划分为保障型产品、储蓄型产品和投资型产品，保障型产品包括死亡保险、生存保险、两全保险、年金保险；

而分红保险因其分红水平主要来在于寿险公司的日常经营，其具备较强的储蓄属性，与其他新型寿险有着本质的区别，因此在理论和实务中常将其划为储蓄型保险的范畴；万能寿险和投资连结保险与资本市场联系紧密，所以将万能、投连产品均划分为投资型产品。在产品期限结构类型是按寿险缴费期限进行划分，主要有趸交和期交。

朱南军将寿险产品主要界定为传统型寿险、分红寿险和投资型寿险。从广义上看，分红险与传统保障型寿险相比，能够为投保人带来额外的收益，其属于投资型寿险。但狭义上分红险的收益往往来自于寿险公司的日常经营，而不是资产端的主动投资，所以，按照各种产品的投资属性，可将产品划分为传统型寿险、储蓄型和投资型寿险。

二、寿险公司经营风险的界定。保险公司经营是保险公司从事展业、承保、赔付、分保和资金运用的过程。而保险公司的经营风险就是包括在在这一系列活动中的风险。

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（一）保险业相关研究中对经营风险的界定

1.美国保险监督管理协会的风险分类。美国保险监督管理协会对寿险公司的经营风险进行了不同的分类。将寿险公司的经营风险分为五大类：即关联企业风险C0（即对关联企业的投资无法收回的风险）、资产风险C1（即不良资产的风险，含投资风险）、保险风险C2

（即各类承保业务关于风险率、死亡率、发病率、续保率、费用率等所有的假设与实际经历不一致造成的风险）、利率风险C3（即由于利率变动引致的资产负债不匹配的风险）、业务风险C4（即一般的经营管理不当的风险）。

2.国际精算师协会对保险公司经营风险分类。国际精算师协会对保险公司经营风险主要分为承保风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和事件风险。其中承保风险主要指所承保的保险风险与预期不一致时而产生的风险。

而市场风险主要涉及保险公司的投资环节，是指由资产的市场价格的波动，其既包括资产的市场价格下降，也包括资产与负债的反向变动。具体为：利率风险，即利差损风险；股票和资产市场价格波动的风险、汇率风险；

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基础风险，主要指在投资型产品中，如果公司参照当前的市场利率来结算利率水平，资产收益无法与当前的市场利率同步变化，可能产生负债超过市场收益；集中风险，主要指投资过去集中于某个地区或行业而造成了资产端损失的风险。

3.“偿二代”对经营风险的界定。2021年银保监会颁布了修订后的《管理规定》，《管理规定》明确了偿付能力监管的三支柱框架体系。第一支柱定量监管要求，即对保险公司提出量化资本要求，可量化的固有风险主要有保险风险、市场风险和信用风险。

而由于寿险公司的特殊性，寿险公司的保险风险主要分为损失发生风险、退保风险和费用风险，其主要由于产品发展策略的不同而导致风险水平的变化，引导寿险公司关注风险，进一步权衡产品发展战略的收益与成本。

4.国内学者对于保险公司经营风险的分类。魏巧琴按风险的性质将寿险公司内部的经营性风险划分为：承保风险、理赔风险、投资风险、退保风险、决策风险、险种策划定位风险、定价风险，营销风险、准备金风险、分保风险、应收保费风险、财务管理风险和破产风险。

李晓林和黄虹根据寿险公司的经营特点，将寿险公司的经营风险主要划分为：承保核保风险、退保风险、投资风险、赔付风险、险种设计风险、营销风险、市场竞争风险、分保风险和准备金精算风险。

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孙祁祥和于小东总结了对国际寿险业发展影响较大的五种风险：产品风险、投资风险、流动性风险、利率风险和信用风险。而流动性风险中赔付风险、退保风险也是影响寿险公司经营风险的重要因素。

孙祁祥、边文龙和王向楠认为保险公司的退保风险是我国寿险业面临一项日趋严重的风险，也是是反映寿险公司声誉损失的重要指标之一，如果控制不当讲引发逆向选择、流动性风险。

魏华林认为承保和投资是保险公司发展的重要双轮，其指出承保端风险和投资端风险是保险公司经营风险的重要组成部分。而鉴于寿险公司投资占投资市场的主导地位，寿险公司的投资风险显得尤为重要。

王绪谨指出保险公司的经营过程主要包括：展业、承保、理赔、分保、防灾防损和资金运用这些主要环节。

而承保风险主要是指在展业、承保、防灾防损、分保和理赔这一系列活动中的风险；而现代保险业发展往往是承保亏损、投资盈利，通过投资盈利弥补承保亏损达到综合盈利。投资风险是保险业尤其在寿险业经营风险中占有重要地位。

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（二）对寿险公司经营风险的界定。由前文对偿二代中对寿险公司经营风险的界定可知，对于寿险公司可量化的保险风险分类主要是基于损失发生风险、退保风险和费用风险，其中损失发生风险往往包含赔付风险。市场风险中包含了房地产价格风险、权益风险及境外资产价格风险，这均属于投资风险。

由前期文献可知，保险公司经营风险的度量大都是基于二个环节，一个环节是保险公司的承保业务风险。就寿险公司业务的特殊性而言，退保风险是承保风险的重要组成部分，能够充分的反映其流动性风险，这类似于分析银行的经营风险中采用的不良贷款率、拨备率等指标。

赔付是保险公司履行承诺的重要构成环节，而寿险产品往往属于长期型产品，到期按时给付就显得更为重要，因此，赔付风险属于承保端主要的经营风险；在投资环节中，寿险资金久期长，随着投资的渠道日趋多元化，投资风险值得重点关注。

结语

因此，根据偿二代中可量化风险及前期文献的界定，主要着重从理赔、退保和投资三个方面来研究寿险公司的经营风险。返回搜狐，查看更多