来源： IPO日报 

近日，上交所官网显示，大连优迅科技股份有限公司（下称“优迅科技”）将于3月10日IPO（首次公开发行股票）上会，接受科创板上市委的审议。

此次申请上市，公司计划募集资金5.6亿元，并将全部用于5G光电子器件开发及产业化项目的建设。

IPO日报发现，优迅科技在2018年至2020年期间的营业收入和净利润均处于快速增长态势；然而，根据预计数据，2021年度公司的业绩增速或将明显放缓。是什么造成了这一“反差”？

来源：公司官网

创始股东退出

据介绍，优迅科技的主营业务为光器件的研发、设计、生产和销售，主要产品应用于光通信和光传感两大行业，终端应用场景涵盖电信传输网络、数据中心、广电网络、航空航天、环境和安全监测等国家重点发展的领域。

公司成立于2017年12月，这就意味着，成立仅三年半的时间，优迅科技便向上市发起了冲刺（首次向上交所递交申报稿是在2021年5月）。

根据公开资料，公司前身优迅有限系由自然人金爽、胡梦雪以货币资金共同出资设立，其中金爽持股比例为99%，胡梦雪的出资比例为1%。不过，作为公司的创始股东之一，胡梦雪于2019年3月将其持有的优迅有限0.87%的股权（对应注册资本10万元）转让给自然人廖传玲，由此退出了公司股东之列。

那么，这位创始股东退出的原因是什么，其与自然人廖传玲之间又是什么关系？

IPO日报了解到，彼时股东胡梦雪转让0.77%股权系因其当年考取公务员，根据相关规定不得投资经营企业，而胡梦雪与廖传玲之间是母女关系。胡梦雪曾担任公司监事、董事（2019年3月不再任职公司），廖传玲现为公司监事，同时系董事长、总经理廖传武之姐。本次发行前，廖传玲持有公司约0.77%的股份。

公司表示，胡梦雪、廖传玲自公司成立以来未参与公司日常经营管理，亦未担任除董事、监事之外的其他职务，未对公司日常经营决策发挥重要作用；两人未与公司实际控制人廖传武、金爽共同控制公司，相关方之间不存在达成关于公司表决权的一致行动协议或安排的情况。

本次发行前，公司实际控制人为廖传武、金爽夫妇，两人直接及间接控制公司70.57%的股份；按照本次拟公开发行股份1500万股计算（不考虑采用超额配售选择权发行的股票），本次发行后公司两位实控人仍将直接及间接控制公司52.93%的股份。

业绩增速放缓

上会稿显示，2018年至2020年及2021年前三季度（下称“报告期”），优迅科技实现营业收入2916.74万元、6082.17万元、1.46亿元、1.02亿元，对应净利润分别为782.88万元、1495.93万元、5334.56万元、4402.65万元。

公司的主营产品可进一步细分为光通信器件产品和光传感器件产品，其中光通信器件产生的收入在公司主营业务收入中占比超过90%。公司目前主要客户为武汉联特、四川华拓、新易盛等波分复用光模块制造企业，国内前五名光模块企业中，新易盛为公司报告期内主要客户。

2018年至2020年，公司收入的年复合增长率高达123.75%，主要原因系5G商用的开启使得通信网络基础设施进入新一轮增长周期，光模块厂商对光模块中核心OSA器件需求量的增加进而推动公司的销售规模的扩张。2020年度，公司来自10G OSA产品及100G OSA产品的收入有了明显增长。

不过，从最新数据来看，优迅科技预计2021年全年实现营业收入约1.55亿元，较2020年增长仅约6.05%，增速较此前则出现了明显放缓。

至于业绩放缓的原因，公司表示主要原因系市场需求变化导致10km传输的100G OSA产品销量下滑，拉低了2.5G、10G OSA 等产品带动的营业收入增长率。此外，2021年上半年国内5G建设不及预期，终端电信运营商集中采购时间较上年推迟，资本开支同比下降，下游市场需求波动传导至上游光模块、光器件企业。

公司还指出，由于新产品研发完成到终端应用之间需要经过下游客户及市场的验证，产品的市场开拓存在一定不确定性，新产品实现销售后，5G网络建设进度、下游市场需求变化等因素也会对公司业绩增速产生影响，存在市场开拓不及预期和收入增速放缓的风险。

实现进口替代？

据介绍，优迅科技所处行业为光通信行业中的光器件行业。

具体来看，公司核心业务光器件处于光通信行业上游件环节，其通过采购激光器、探测器芯片，与TEC、自由空间隔离器、非球面透镜等元器件通过光器件设计制造工艺生产出TOSA、ROSA等光器件产品，销售给下游光模块厂家，终端应用于电信网络市场及数据中心市场。

公开资料显示，随着5G商用时代的来临，光通信器件市场已进入新的增长周期。据 LightCounting预测，2021年-2026年全球光模块市场复合增长率预计为14%，预计2026年全球光模块市场规模将接近180亿美元，其中长距离传输波分复用光模块市场复合增长率预计可达24%，波分复用光模块特别是电信领域长距离传输波分复用产品将逐渐得到更高比例的应用。

公司表示“自成立以来聚焦长距离传输波分复用光器件相关技术，并达到国内领先、国际先进水平”。从技术指标对比来看，在产品所处的高端光器件市场，公司的竞争对手主要为博通公司、住友电工、三菱电机等国际领先企业，公司产品主要替代上述公司的同类产品而非与国内光器件厂商产品竞争。

除了表示相关技术达到“国内领先、国际先进水平”之外，公司于招股书中所表述的“实现相关高端光器件产品的进口替代”又是否有明确依据？

从给出的相关指标来看，优迅科技实现了在密集波分复用的2.5G OSA产品这一细分市场在利基市场的进口替代，目前已成为国内最主要供应商；至于10G OSA产品，公司在长距离传输及波分复用领域与国际企业正在进行竞争；而在长距离传输、波分复用的25G、50G、100G OSA领域，目前国内市场仍被国际领先企业所垄断，公司在相关领域实现了技术突破。

不过，还需指出的是，优迅科技目前在光通信行业其他领域覆盖较少，其他领域的技术实力与行业龙头企业相比存在一定差距。