供应链金融是指以核心企业为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。

供应链金融以核心企业为出发点，重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资诉求，通过供应链系统信息、资源等有效传递，实现了供应链上各个企业的共同发展，持续经营。

应链金融ABS，则是以核心企业上下游交易为基础，以未来的现金流收益为基础，通过发行资产支持证券募集资金的一种项目融资方式。目前市场上已发行的供应链金融ABS主要以应收账款为基础资产，另外还有小贷公司的贷款债权。

供应链金融保理ABS的作用

保理（Factoring）全称保付代理，又称托收保付，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。供应链金融保理ABS即借助供应链金融模式集中应收账款，进而通过发行ABS取得融资。

供应链金融保理ABS是典型的类信用债品种。当供应商向最终付款方提供货物/服务，便形成了对最终付款方的应收账款，此后供应商用该应收账款向最终付款方指定的保理公司进行保理融资，从而形成了保理公司的保理债权，而保理公司则将其持有的保理债权打包发行ABS产品。由于类信用债特征比较明确，供应链金融保理ABS多采用平层发行或仅设置较低比例的次级。供应链金融保理ABS作为一种融资途径，具有多方面的作用：

1）有助于上游企业拓宽融资渠道。发行供应链金融ABS产品的底层资产通常是对规模较大、实力较强企业的应收账款，通过组织批量发行供应链金融ABS产品，相当于为其上游供应商提供了一条便捷、稳定的融资渠道。

2）核心企业有息负债需求下降，节约财务费用。对于最终付款方而言，从表面上看此类ABS产品的发行对于其资产负债表不存在直接的影响，然而由于上游供应商的资金流转状况得到改善，其对供应商的占款能力也得到进一步加强，鉴于其对供应商的应付账款并不计息，相当于其获得了免费的资金，有息负债需求下降，从而在一定程度上起到节约财务费的作用。

供应链金融ABS的一大特点在于，核心企业的上游供应商往往属于中小微企业，自身的主体信用状况不高，几乎不可能从资本市场获得融资。融资成本居高不下是这些中小微企业经营中长期存在的痛点。而通过供应链金融ABS，这些企业可以摆脱自身主体信用不足的限制，通过与包括小米、淘宝、滴滴在内的新经济平台之间的合约关系作为基础，借力获得融资。返回搜狐，查看更多

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