酒店集团酒店运营成本及费用率对比

2024-07-12 14:02| 来源: 网络整理| 查看: 265

研究报告节选:

 细拆成本费用项，租金、人工等刚性成本占收入比例仍高于疫情前，锦江、首旅酒店运营成本率下降快于华住，华住集团层面费用率控制更好。2021年锦江 / 首旅 / 华住的酒店运营成本占酒店业务收入比例分别为76.1%/75.7%/88.3%，同比收窄 10.3/13.9/7.2pct，但因收入端未完全恢复仍高于 2019 年 8.0/24.1/6.8pct；华住运营成本下降速度相对落后，主要源于境外 DH 租赁酒店数占比高（61.3%），在 1H21 境外疫情较严重、并购后管理整合未能有效推进情况下对成本控制造成拖累。集团费用层面，2021 年华住营业发生费用率低于锦江、首旅 1.0pct、2.4pct，控制相对更好。