分析京东方A：随着 LCD 面板价格的回暖以及公司 AMOLED 产线的陆续投产，公司显示器件业务产能未来两年保持 28%左右高速增长，受下游消费电子需求拉动公司显示器件业务销量无忧，毛利率从2016年四季度开始提升，2017-2019 年毛利率维持在24%、25%、26%。

京东方目前智能制造产线 2018 年全部投产，智慧零售业务持续增长，智慧系统业务毛利率未来三年保持在9%的水平。

京东方目前投建的数字综合医院与健康产业园区基本在 2018 年之后投入运营，公司的智慧健康业务近三年维持 50%左右的毛利率；随着公司成都第6代柔性AMOLED 生产线在10月底提前量产，中国企业开始在新型显示时代引领全球AMOLED产业发展，公司显示器件业务将在未来两年保持 28%左右的高速 增长，此外，公司DSH战略布局也有望在未来几年逐步放量，预计公司 2018 年EPS为0.4元。选取了公司所在显示行业主要竞争对手作为估值参考，分别为深天马A、华东科技、视源股份，参考同行业公司的估值和公司近三年的增长预期，公司作为国内面板行 业绝对龙头，给予公司2018年 30倍行业平均估值 目标价0.4*30=12元。仅供研究。返回搜狐，查看更多

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