首批纳入港股通的4只香港上市ETF只有一支有价值? 6月28日晚,内地和香港的证监会联合发布公告,宣布ETF互联互通将于下周一正式启航,两地合资格投资者很快就能跨境投资对方... |
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来源:雪球App,作者: 私募研习君,(https://xueqiu.com/9405308174/224333759) ![]() 6月28日晚,内地和香港的证监会联合发布公告,宣布ETF互联互通将于下周一正式启航,两地合资格投资者很快就能跨境投资对方市场的交易所买卖基金(ETF)产品。 根据最新公告,首批纳入ETF通的合资格标的共有87只。其中内地投资者通过南向沪港通和南向深港通,分别可买到4只港股ETF。香港投资者通过北向沪深股通,可买到83只A股ETF。 纳入深港通下的港股通ETF的分别为盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技,挂钩的指数分别为恒生指数,恒生中国企业指数,恒生科技指数,恒生科技指数。 那么问题来了,国内也有挂钩对应指数的ETF基金,那到底是买国内的划算还是买香港的划算? 比较购买哪个基金划算主要涉及到两个点,一个是基金的管理费用,一个是基金交易的税率。其中管理费每个基金不一样,而税的问题,这周末也出了公告明确了:适用现行内地与香港基金互认有关税收政策,即:交易基金差价的获利,暂免征所得税;基金向投资者的分红,按20%征收个人所得税。 那么具体到标的上来比较,比如想买恒生指数ETF,是直接买A股里的159920恒生ETF这种,还是用港股通买02800盈富基金呢?我们具体来分析。 管理费。02800盈富基金更有优势,费用只有0.1%,而159920恒生ETF管理费加托管费达到0.75%。 所得税。159920恒生ETF划算,该基金通过港股通持股,成分股向基金分红,会被扣20%的所得税,基金向投资者分红时不收税,总的税率就是20%。而02800盈富基金持有的H股向基金分红,会先扣10%的所得税,非H股向基金分红,通常不收税;基金通过港股通向投资者分红时,要再扣20%的税,也就是说02800盈富基金中的H股部分的分红税率为28%(计算公式为:1-1*(1-10%)*(1-20%))。那么,因为02800盈富基金有H股也有非H股,所有总税率应该是在20%-28%之间。这个相比159920恒生ETF是要多的。 恒生指数股息率目前在3.5%左右,02800盈富基金在所得税上多出来的成本,哪怕按照比159920恒生ETF多8%算,也就0.28%(3.5%*8%=0.28%)/年,而费用上至少能节省0.65%,综合税和费用,还是持有02800盈富基金更划算。 结论:如果想配置恒生指数,那么通过02800盈富基金更划算。 而另外3只港股基金02828恒生中国企业、03033南方恒生科技、03067安硕恒生科技,在管理费上相比A股的ETF并没有优势(基金收费明细如下图),所以直接买国内对应的ETF基金就行。 这么来看,首批纳入的4只港股ETF,只有盈富基金有价值,其他是纳了个寂寞。但不管怎么样,是一个很好的开始。 港股市场有很多国内没有的ETF类型,比如杠杆型的,如07226(南方两倍做多恒生科技)。比如反向ETF,如07552(南方两倍做空恒生科技),希望不要太久,这些有特点的ETF也能让内地投资者来参与吧。 |
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