注：营业额数据以乳品营业额为主，该数据基于各公司2020年财报和2021年1月1日至2021年6月30间完成并购的交易数据。货币交易汇率来自Macrobond。未纳入的未决并购包括：卡夫亨氏将其美国天然奶酪业务出售给Lactalis；Groupe Bel将Royal Bel Leerdammer、Bel Italia、Bel Deutschland和Bel Shostka Ukraine出售给Lactalis；恒天然出售巴西DPA和中国的牧场；达能出售蒙牛9.8%的股份、Sodiaal收购欧洲yoplait业务；以及FrieslandCampina出售Campina LLC（俄罗斯业务）、Nutrifeed（动物营养）和比利时阿尔特的powder plant。

在2021年，私人控股的Lactalis取代行业巨头雀巢，成为全球最大乳企。

2021年，Lactalis营业额达230亿美元，较本世纪初增长370%以上。在2000年，Lactalis位列全球乳企第九（营业额为48亿美元）。

Lactalis于1933年在法国成立，旗下品牌有主营奶油、黄油、奶酪等乳制品的总统（President），意大利奶酪品牌格尔巴尼 (Galbani)，法国液态奶品牌兰特（Lactel）等。

总统黄油图片来源：Lactalis官网

荷兰合作银行指出，Lactalis的迅速增长，离不开对有机增长的关注，和全球并购战略的持续推进。自2010年以来，Lactalis通过增加约60笔交易扩大了其版图，增加了在中东、非洲、北美和南美的影响力。

接下来，Lactalis即将收购卡夫亨氏天然奶酪业务和Groupe Bel的Royal Bel Leerdammer、Bel Italia、Bel Deutschland和Bel Shostka Ukraine，这些公司的年营业额合计约为25亿美元，这将进一步扩大该公司下一年度排名领先地位。

第二位雀巢2020年营业额为208亿美元，与本世纪初相比增长了60%。回顾前两年，尽管雀巢仍位于首位，Lactalis与雀巢的差距已在逐年缩减。雀巢在2019年将其位于美国的冰淇淋业务出售给恒天然，进一步让两家公司之间的营业额差距缩小至11亿美元。在2018年，两家公司的乳品营业额差距则为35亿美元。

雀巢Logo图片来源：雀巢官网

第三位仍和去年相同，为美国最大的乳制品公司Dairy Farmers of America(DFA) ，2020年营业额为190亿美元。DFA在2019年，因为战略性收购Dean Foods，取代达能成为2020全球乳业20强第三名。DFA 虽然2020 年乳制品相关的销售额有所下降，但通过收购Dean Foods，处置了一些资产和牛奶获得收益。

Dairy Farmers of America logo图片来源：DFA官网

第四名达能，保持了去年排名，但相比去年同期，2020年乳制品相关销售额有所下降。在婴儿配方奶粉市场上，达能面临着一些不利因素。与雀巢类似，达能的投资组合也在不断发展，更多地关注替代乳制品领域的收购。

达能 图片来源：达能官网

从2010年到2020年，我们看到了中国的崛起。伊利和蒙牛分别从2010年的第18位和第19位，跃升至2020年的前10位，凸显了中国作为乳制品消费国和全球最大乳制品进口国的演变。

中国最大的乳制品公司伊利，在今年保持排名第五，2020年营业额为138亿美元。2020年营业额（以美元计算）增长6.5%的情况下，伊利与前四名“领先集团”的差距较去年缩小，与第四名相差35亿美元。

伊利于去年首次进入全球乳业前五，部分原因是因为2019年，伊利收购了新西兰第二大乳业合作社Westland，帮助伊利获取全球乳业优质资源，构建奶源国际化优势。

伊利在2020年，持续布局新品。年报数据显示，新品销售收入占比16%。[1]

2020年8月，推出“5G蓝胖子”酸奶。

安慕希蓝胖子酸奶图片来源：安慕希

2020年11月，安慕希推出新品“AMX小黑钻”无添加蔗糖酸奶。

安慕希AMX无添加蔗糖酸奶图片来源：微博@安慕希

2020年6月，伊利妙芝“口袋芝士”上市，把芝士零食卖给成年人。

伊利妙芝口袋芝士图片来源：伊利

伊利2020年财报显示，其总营收为968.86亿元人民币，同比增长7.38%，离营收突破1000亿的目标还有一小段距离。

蒙牛位居第9位。在去年从第10位上升至第8后，今年蒙牛的排名稍有回落，2020年营业额（以美元计算）约为100亿美元，下降了5.2%。

报告表示，主要原因是由于2020年上半年因疫情带来的中断，以及出售其在君乐宝乳业51%的股份。蒙牛对澳大利亚有机婴儿营养公司贝拉米的收购，不足以抵消疫情带来的中断和撤资。

蒙牛2020年年报显示，纯甄品牌首创常温酸真实果粒型产品,推出白桃石榴小蛮腰新品。[2]

纯甄白桃石榴小蛮腰酸奶图片来源：微博@纯甄

蒙牛还聚焦鲜奶业务，其高端品牌每日鲜语推出沙漠有机鲜奶，和优护A2ß-酪蛋白鲜牛奶新品。

每日鲜语沙漠有机鲜牛奶图片来源：每日鲜语

此外，2021年7月，蒙牛以非公开发行方式累计持有妙可蓝多股份比例达到 28.46%，一跃成为公司控股股东。

可以看出，两家中国乳业巨头都有雄心勃勃的增长目标。随着国内竞争的加剧，两家中国乳业公司正在积极寻找海外增长机会。投资重点也发生了微妙的转变，从专注于从主要出口地区采购，到采购和接触海外消费市场的结合。

2021全球乳业20强的后半表，公司的排序位置发生洗牌。荷兰合作银行表示，虽然今年没有新的乳企进入榜单，这一局面将在明年发生转变。随着卡夫亨氏将其美国天然奶酪业务出售给 Lactalis，卡夫亨氏将首次从全球乳业20强名单中消失。

今年恒天然（Fonterra）位居第6，排名和去年保持相同，2020年营业额为136亿美元。报告指出，如计算包括来自中国的牧场和DPA巴西的未决出售收入，恒天然在2019/20财年营业额以美元计算增幅为3.8%。

恒天然图片来源：恒天然官网

荷兰皇家菲仕兰（Friesland Campina）位居第7，排名和去年保持不变，2020年营业额为127亿美元。由于不利的外汇变化、地缘政治紧张局势，以及大规模内部重组相关成本，Friesland Campina的2020营业额以欧元计算，出现了1.4%的欧元亏损（以美元计算则增加0.3%）。

荷兰皇家菲仕兰图片来源：荷兰皇家菲仕兰官网

Arla Foods排名从去年的第9位，上升至第8位，2020年营业额为121亿美元。由于其强大的零售品牌地位，Arla Foods在疫情期间表现良好，是前20名的欧洲公司中，唯一一家营业额以欧元计算增长较高（1.1%）的公司。

Arla Foods图片来源：Arla Foods官网

加拿大上市公司Saputo保持第10位，2020年营业额为107亿美元。最近，Saputo 宣布了两项战略收购：一项是在乳制品替代领域，另一项是在增值成分方面。

联合利华（Unilever）今年为11名，较去年增长一位，2020年营业额为66亿美元。

日本公司明治，去年从16名升至13名，今年保持第13位。其公司2019年营业额为59亿美元，2020年营业额为60亿美元，增幅较小。

卡夫亨氏从去年的18名上升至15名，2020年营业额为56亿美元。

法国乳制品公司Sodiaal，排名从14名下滑至17名。但值得注意的是，2021年，Sodiaal将从通用磨坊手中重新控制Yoplait在北美以外的活动。

印度的公司Gujarat Co-operative Milk Marketing Federation（GCMMF），去年直接空降至第16名，今年则下滑至18名。2020年营业额为53亿美元。

全球疫情影响下，乳企面临前所未有的重大挑战：零售、餐饮营销渠道中断，原材料成本波动，政府干预，消费者购买行为发生改变（增加网上购物、外卖和囤货），全球贸易增长带来大量物流压力。

但回顾2020，乳企们的总体表现好于疫情开始许多人担心的情况，这也展示出该行业的韧性。

报告发现，2020年居家人群增加，消费者更常在食用早餐麦片配牛奶，乳企们在几年来首次阻止液态奶销量下滑。此外，由于外出就餐受到限制，群众回归厨房做饭和烘焙，致使一些奶油、黄油和奶酪公司的销售额创下历史新高。

回顾过去，“创立合并”是描述过去二十年中，全球乳业20强演变的关键词。今年的排名中仍有14家公司作为独立或可比实体在过去出现。从2000年到2020年，前20家公司的总营业额翻了一番多，每年增长3.8%。

展望明年，我们预计投资将在流行的渠道和类别中，保持强劲势头。其中包括特色奶酪、人乳低聚糖等创新乳品成分，植物、发酵、细胞类乳制品替代品，以及生活方式营养类别。此外，也可能发生物流和库存管理等相邻行业的收购。

报告还表示，在接下来的十年及以后，不断变化的人口结构将推动乳制品的发展。

除非有任何地缘政治影响，中国将继续成为全球最大的乳制品进口国。未来，中国的乳制品行业将不会被过去二十年的婴儿营养市场所主导，而是会在“银发一族”（即50岁以上的人群）市场中找到增长。中国人口预计在十年内将增长约2500万，但人口结构变化显著，预计4岁以下人口减少近1300万，50岁以上人口增加1亿。

参考来源:

[1] 内蒙古伊利实业集团股份有限公司2020年年度报告

[2] 中国蒙牛乳业有限公司2020年年度报告

英文来源：Rabobank

中文编辑：Riri

*本文FBIF食品饮料创新（ID：FoodInnovation）原创首发，转载请联络授权。返回搜狐，查看更多