全球军贸格局解析 |
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全球军贸格局解析
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1、21世纪以来全球军贸总额整体向上 美国2016年对外出口军火总计336亿美元。根据观察者网2016年11月10日报道，美国《防务新闻》网站11月8日报道，美国2016年对外出口军火总计336亿美元，2015年为创纪录的466亿美元。 根据SIPRI数据，近5年军贸总额相比前5年增长10%。根据SIPRI的数据，2017年全球军贸总额低于2016年，但若以5年的平均贸易总额来看，2013~2017年的年平均贸易总额相比于2008~2012年增长了10.02%。由于大部分国家国际军贸总额的公布具有不定期性，SIPRI的统计数据单位为TIV，该数据单位根据装备成本计算得到，因此该数据可用于观察趋势，但不适于理解总量。 冷战时期军贸总额攀升，21世纪以来恢复增长。纵观1950年至今世界军火贸易总额的变化，可以看到，冷战期间，两大阵营进行装备竞赛，使得世界军火贸易额节节攀升，直至1982年左右达到顶峰；2001年往后，军贸总额呈明显上行趋势，主要原因在于911后西方国家加大反恐力度，中东、北非、东北亚局势紧张，并且中国、印度等新兴国家经济高速增长，使得世界军贸总额恢复到冷战结束后的水平，但仍远低于冷战顶峰时期。
2、出口：主要集中在欧美，集中度高且格局相对稳定 世界前十大军火出口国以欧美为主，排名具有稳定性。根据SIPRI数据，2017年，世界军火十大出口国分别为美国、俄罗斯、法国、德国、以色列、英国、荷兰、中国、西班牙和意大利。而若以五年为阶段来看，2013~2017年，前十位的排名依次为美国、俄罗斯、法国、德国、中国、英国、西班牙、以色列、意大利和荷兰。 2017年单年的出口排名和2013~2017五年的排名相比前四名完全相同，主要的变化在于中国、以色列和荷兰之间排名的略微变动。 2013~2017年的榜单与2008~2012年相比总体变化不大，美俄牢牢把握前两位，前七名几乎无变化，只有法德两国位次的调换，最大的变化在于2012~2016年排名第8的乌克兰被荷兰挤出前10。
大部分出口国近五年军贸出口额均较上一个五年有所增加。根据SIPRI数据，从2008~2012年到2013~2017年军火主要出口国的出口额的变化来看，除了俄罗斯和德国分别出现了7%和15%左右的下降，其他8个国家均有所上升，其中以色列的增幅最大，达到了55%，其次为中国和英国，分别增长了38%和36%，另外美国和法国的增长率也超过了20%。
美俄军贸份额遥遥领先，出口市场集中度较高。根据SIPRI数据，从主要出口国所占份额来看，美国占据了军贸市场的最大份额，占比达34.38%，其次为俄罗斯，占比也超过了20%，美俄两国占据的市场份额超过50%，遥遥领先于其他国家，属于第一梯队；第二梯队为法国、德国和中国，所占份额均超过了5%；英国、西班牙、以色列、意大利和荷兰等国则属第三梯队，所占份额在2%~5%之间。前十大出口国除了中国和俄罗斯，均属于西方国家（或西方国家阵营）。整体来看，军火的出口市场集中度较高。
3、进口：中东和印巴需求大而分散 世界前十大军火进口国以第三世界国家为主，排名的波动性较大。根据SIPRI数据，2017年，世界军火十大进口国分别为沙特阿拉伯、印度、埃及、澳大利亚、印度尼西亚、中国、韩国、阿尔及利亚、英国和阿联酋。而若以五年为阶段来看，2013~2017年，前十位的排名依次为印度、沙特阿拉伯、埃及、阿联酋、中国、澳大利亚、阿尔及利亚、伊拉克、巴基斯坦和印度尼西亚。 2017年单年的进口排名和2013~2017五年的排名相比变化较大。不仅有前两名之间的位次差别，还有后面韩国、英国、澳大利亚等国家单年进口额较大导致的排名变动。 2013~2017年的榜单与2008~2012年相比变化很大。除了印度一直保持第一大进口国的位置，其他国家的排名变动均较大，沙特阿拉伯和阿联酋上升幅度较大，并且埃及、伊拉克和印度尼西亚新入前十；而中国、巴基斯坦等国排名下降幅度较大，2012年~2016年在榜的韩国、新加坡和美国甚至退出了前十的行列。
沙特、埃及、印尼和伊拉克的进口额增幅巨大，中国和巴基斯坦有所下降。根据SIPRI数据，从2013~2017年的十大军火进口国的进口额与上一个五年相比的变化来看，沙特、埃及、印尼和伊拉克的进口额大幅增加，增长幅度均在1倍以上，其中沙特、埃及和伊拉克的大幅增长或与这三个国家近几年的紧张局势有关，印尼则处于对南海虎视眈眈的状态，需扩充自身装备；此外，中国和巴基斯坦的进口额分别下降了19%和36%，其中中国的下降是因为中国军备国产化程度加大。
各军火进口国所占份额相对分散。根据SIPRI数据，从进口国所占份额来看，除了印度和沙特阿拉伯的军火进口总额占比超过10%，其他国家占比均不超过5%，2013~2017年世界十大军火进口国的总占比刚刚超过50%，还有大量的军火流入了其他各个国家，市场相对分散。
亚洲和中东为最大的需求来源地，中东地区需求增长迅猛。根据SIPRI数据，可以发现，前十大军火进口国多集中于中东和印巴地区，另外，若将军火的进口量按照区域划分，亚洲（包括大洋洲，不包括中东）的占比最大，超过了40%，其次为中东地区，并且增长迅猛，占比从2008~2012年的18%增长到了2013~2017年的32%。即在2013~2017五年间，有超过70%的军火都流入了亚洲和中东地区。
4、中美出口对象对比 美国出口对象众多，大量出口的主要为其盟友。根据SIPRI数据，2013~2017年间，美国共对102个国家和地区出口了军火，遍布各大洲可谓数量众多。其中五年的总出口额超过10亿美元的有17个国家或地区，主要为其盟友，其中前十大出口对象依次为沙特阿拉伯、阿联酋、澳大利亚、中国台湾、伊拉克、印度、土耳其、英国、埃及和韩国。
中国出口对象不及美国的一半，第三世界国家为主要出口对象。根据SIPRI的数据，2013年~2017年间，中国共对48个国家和地区出口了军火，大多为第三世界的小国家。其中五年内总出口额超过1亿美元的有12个国家，其中又以巴基斯坦和孟加拉国占比最大，分别达到了35%和19%。
中美出口对象重合度较低。根据SIPRI数据，中国和美国的出口对象重合度较低，中国的出口对象基本都不在美国的主要出口对象之列，主要的重合国家包括巴基斯坦、孟加拉国、印度尼西亚、泰国、埃塞俄比亚和尼日利亚，这些国家均不是美国的主要出口对象，并且这些国家的主要军火来源是中国。另外可以看到，中国的独立出口对象大多在非洲。
5、全球十大军火供应商 十大军火商有超过一半属于美国。根据SIPRI对全球主要军火商2016年的销售额的统计，前十大军火商依次为洛克希德马丁、波音、雷神、BAE、诺斯罗普格鲁曼、通用动力、空客、L-3通信、莱昂纳多和泰雷兹。其中洛克希德马丁、波音、雷神、诺斯罗普格鲁曼、通用动力、L-3通信均为美国公司。 洛克希德马丁：世界第一大军火商，创建于1912年，核心业务是航空、电子、信息技术、航天系统和导弹，主要产品包括美国主要的潜射弹道导弹、战区高空区域防空系统、通信卫星系统、F-16、F-22和F-35等战斗机、SR-71“黑鸟”战略侦察机，C-5系列“银河”大型运输机及岸基反潜机P-3系列、C-130系列军用运输机等。 波音公司：世界上最大的民用和军用飞机制造商之一，军用产品包括旋翼飞机、电子和防御系统、导弹、卫星、发射装置、以及先进的信息和通讯系统等，包括F-15、F-18战斗机，E-3预警机、C-17运输机等。 雷神：美国大型国防合约商，业务涉及航天、电子、航空等，著名产品有BGM—109“战斧”巡航导弹、AIM—9“响尾蛇”导弹、MIM-104爱国者飞弹、AN/ TPY-2“萨德”系列雷达、AN/SPY-1“宙斯盾”系列雷达等。 BAE：1999年由英国航空航天公司和马可尼电子系统公司合并而成，英国最大的军火商，产品主要涉及领域：飞机、军用和民用固定翼飞机、军用电子、反潜武器（ASW）、C3系统、导弹、军械系统、空间系统以及系统集成。 诺思罗普·格鲁曼：是美国主要的航空航天飞行器制造厂商之一，也是最大的雷达与军舰制造商，主要产品包括T-38系列教练机、F-14战斗机、B-2“幽灵”隐身轰炸机、RQ-4“全球鹰”无人机、APG-77系列雷达、“尼米兹”级航空母舰和“福特”级航空母舰等。 通用动力：通用动力公司是美国最大国防承包商之一，它的产业分为四大领域，一是航海设备，主要是制造军舰和核潜艇；二是航空领域，包括商用飞机和战斗机；三是信息系统和技术部门；四是攻击性武器的制造。代表产品包括“阿利伯克”级驱逐舰、“俄亥俄”级导弹核潜艇、“洛杉矶”级攻击型核潜艇、“弗吉尼亚”级攻击核潜艇等。 空客：是欧洲一家飞机制造 、研发公司，1970年12月于法国成立，空客集团的军火业务主要包括军用机飞及飞行武器，包括A400M运输机等。 L-3通信：是美国一家集指挥、控制、通信、情报、监视和侦察系统为一身的防务承包商，主要业务包括航空航天系统、电子系统和通信系统。 莱昂纳多：意大利最大的军火商，世界著名的直升机制造商之一，七大业务板块分别是直升机、飞机、航空结构、机载与航天系统、陆地及海上防御电子、防务系统、安全和信息系统。代表产品包括AW139、AW189直升机等。 泰雷兹：是设计、开发和生产航空、防御及信息技术服务产品的专业电子高科技公司，同时是法国最大的防务类机械电子科技公司。专长领域为战斗系统的制造、整合、维修与升级。
波音和空客军火业务占总销售额比较低，其他公司的军火收入均为主要收入来源。根据SIPRI数据，波音和空客的军火销售额占总营收的比分别为31%和17%，其他公司占比均在50%以上，主要原因是波音和空客同时是世界最大的民航客机制造商，客机的收入占比较大。
6、投资建议与风险提示 SIPRI统计的数据显示，中国是唯一近五年军贸进出口均排名前五的国家。我们认为，可以从两个维度理解这一现象：其一，武器装备进口排名世界第五，对于部分关键整机（如苏35等）、以及部分关键配套系统（如发动机、先进雷达）等具有一定需求，说明武器装备在强军战略的部署下正处于快速列装阶段；其二，武器装备出口排名第五，说明中国武器装备快速发展，相关型号技术已得到认可，军贸出口装备已能够满足第三世界国家的国防需求，部分发展较快的军贸出口装备（如彩虹无人机等）已达到国际先进水平。 随着军贸市场的成熟与发展，全球武器装备的海外市场空间呈增长趋势，国际军贸市场有望成为一国军费增长外的第二增长点。建议关注相关有出口能力的优质企业。返回搜狐，查看更多 |
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