来源：雪球App，作者： 老石散户，（https://xueqiu.com/4045072094/197484165）

从员工人数的角度来看一个企业的经营成本。

上海石油化学在册员工大约8000人，20亿的在册人员薪资，但因为是50年的企业，有2万退休员工需要支付退休金，10亿。这样上海石油化学的薪资费用一年接近30亿，今年上半年赚13亿左右。

老厂有人员的责任，但老厂的好处就是固定资产的摊销接近尾声，这样比新厂的运营资金压力小，账上现金充足，几乎没有长期负债，可以按照计划进行碳纤维、精细化工的投资。

上海石化母公司中国石化上市公司，人员规模要到45万人了，集团公司不知道有多少人？

中国石油天然气集团的人数接近120万人，股份公司50万人。

对比中海油，集团大约10万人，股份公司，也就是投资人买的股票，员工18353人。

薪资成本平均30多万，一年大约70亿的成本，今年上半年净赚333亿人民币。

神华，集团层面15万人，股份公司9万人。薪资平均20多万，一年薪资成本估计230亿左右，今年上半年净赚260亿人民币。

光从薪资的角度来看投资标的的好坏，绝对不够，但还是有一定的参考价值。

中海油其实是一个防守性很好的股票，关键是桶油生产成本税前28美金附近，人员精简，人均产值高，也是一个成本低的重要因素。

成本低的好处在于，2020年的桶油实现价格大约40美金，海油有260亿人民币的利润，中国石油，中国石化本业就亏了不少。

当然，如果国际油价涨了很多，海油低成本的优势比不上中国石油的产能大的优势，也就是国际油价低，生产成本是一个石油企业生存的关键，如果油价大涨超过80美金，生产成本的敏感性会降低，反而产量基数大的企业会赚更多。其中的优缺点很难说，在下的投资风格还是比较喜欢成本低的企业；成本高产量大的企业，股价波动大，也许大的商业周期会有更高的价格弹性。

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