原标题：上周热点板块观察 来源：格林基金

近期市场略显弱势，但仍以震荡为主。

01

下半年以来，经济回落比较明显，市场比较担心三季报业绩出现下滑，上周的市场对此的反映尤为明显，三季报业绩稍有一点放缓的公司，股价均出现了较大下跌；

02

新股破发，一定程度上对市场情绪有较大影响，打新策略不再是稳妥的绝对收益模式时，也不排除有打新底仓资金减持，对市场形成扰动；

03

经济回落压力较大的情况下，政策总体是宽松的，这种宽松的力度是以避免经济过大回落而定，并非是刺激经济式的放松。

基于上述因素来看，企业盈利仍在减弱，政策有所宽松，但力道不足，总体造成市场弱势震荡的表现。

经济下行过程中，逆周期调节的政策，大概率是起到“削峰填谷”的作用，虽说不能逆转经济使其向上，但是也会减小回落的幅度，降低系统性风险，也相应减小资本市场大幅下跌的风险，市场仍然还是以结构性机会为主：

01

上周市场新能源表现比较抢眼，主要是“中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式发布”的信息进一步强化了新能源公司的股价；新能源这个领域是有长期逻辑，值得重视，但对当下而言，可能要关注其性价比，毕竟当绝大部分人都看好（资金抱团较多），且并非所有的新能源公司都有较好的季报业绩时（产业链利润传导并非那么顺畅），多一份审慎不见得是坏事，以相对合理的价格介入总是好过追高。

02

上周大部分行业均是下跌，尤其是三季报业绩不佳的公司和地产回调明显，前者有一些博弈情绪（先卖好过后卖），后者主要反应房地产税试点政策对后续行业带来的不确定性，税收试点政策打破了之前过紧政策纠偏形成的底点，不过，税收政策的出台也使得后续大概率没有更严厉的地产政策，往后看，税收试点政策的细则（有利于进一步评估对行业供需关系的影响）会使市场对这个行业的一致预期更加明确，从中长期角度而言，这个行业中的龙头公司值得关注，大概率受益于行业集中度进一步提升。

03

经济放缓叠加政策对上游资源品价格的限制，后期上游成本应该是逐步回落，今年被成本明显挤压的下游公司，后续应该重视起来，大概率而言，今年四季度到明年一季度能看到部分公司的毛利率触底，同时，这类公司股价也有明显的回调，存在估值、业绩双改善的可能。

04

三季报中大部分行业是同比增速放缓叠加环比回落，但是食品饮料、银行两个行业的利润是环比改善且股价在今年均偏弱，存在明显的反差，值得挖掘其中的好标的。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成任何投资建议。