来源：雪球App，作者： 畜牧养殖ETF，（https://xueqiu.com/6032024743/284561710）

据Mysteel农产品数据显示，2024年一季度国内2-3cm膘厚白条猪肉价格均价为18.85元/公斤，环比下跌0.69%，同比下跌1.69%，一季度价格震荡为主。其中，猪价最高点出现在2月1日，均价为21.26元/公斤；最低点出现1月12日，均价为17.36元/公斤。

1月部分市场受猪病和雨雪天气影响，生猪价格上涨，屠宰厂采购成本偏高，白条价格拉涨。春节之后，市场消费减弱，终端备货能力快速下滑，企业开工率维持年内最低水平，猪肉消费进入淡季，屠宰场销售难度较大，猪肉价格承压下滑。从消费端来看，猪肉价格缺乏上涨动力，但进入3月，生猪缺口凸显，加上二次育肥开始增加，猪价大幅上涨，屠宰厂收购成本增加，猪肉价格被动走高。

据Mysteel农产品数据显示，2024年一季度全国重点屠宰企业平均开工率29.13%，环比下跌3.15个百分点，同比增加1.30个百分点，一季度穿插春节，屠企开工率波动较大。其中最高点出现在2月1日，开工率为46.96%；最低点出现2月10日，开工率为0.63%。1月份春节前备货较为活跃，加上猪价上涨，白条量价齐升，屠企开工升至相对高位，春节期间，屠企停工放假居多，开工率很快降至低点，节后需求恢复迟缓，屠企冻品库存高位，亏损压力大，屠企基本以销定宰保持较高鲜销，屠企开工提升较慢，截至3月底较去年同期低4.85个百分点。预期二季度随外围经济面改善，白条消费及屠企开工还会有小幅提升。

据Mysteel农产品数据显示，2024年一季度部分批发市场白条到货日均量约在7837头，环比下跌8.89%；到货量最高日在2月7日，日均到货量11800头；到货量最低日在2月22日，日均到货量5431头。一季节正逢春节假期，批发市场到货量波动较大。春节前，市场需求较好，批发市场日均到货量多在8000头以上；临近春节时，增至10000头以上；春节过后，市场处于传统消费淡季，但随着假期结束，各地复工、复学，终端采购量缓慢恢复中。临近季末时，受清明小假期支撑，批发市场到货量基本恢复至正常水平。

五、替代品行情分析

2024年一季度我国牛肉市场破位下行。从农业农村部统计数据来看，一季度牛肉批发市场平均价格为69.85元/公斤，环比下跌1.78元/公斤，跌幅为2.48%。这主要是由于牛肉市场供应端处于近年来最为宽松的局面，但需求端扩张并不明显，支撑力度不强，导致牛肉市场供需转变，整体处于供大于求的局面。展望二季度，随着天气转暖，踏青、户外烧烤等活动增加，牛肉市场需求将在一定程度上有所增加，但仍然难以突破当前供需失衡的格局，因此二季度牛肉市场或继续向下探底。

进入二季度，前期疫情导致生猪缺口逐步显现，猪源处于断档期，尤其散户去化明显，集团场压栏增重，屠宰厂收购略有难度，猪价有上涨可能。但需求来看，市场进入消费淡季，加之屠宰厂维持高鲜销率，企业入库意向暂无，少量屠宰厂有停工现象，企业收购积极性不高，因此需求端支撑乏力。预计二季度猪肉价格或先震荡后明显上涨。

来源：我的钢铁网，2024.4.1

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