来源：雪球App，作者： 复利产生价值，（https://xueqiu.com/6244081206/161640757）

在股票投资的过程中，有一个大家都会看的指标，那就是市盈率。

市盈率代表着股票的估值，对于有些股票来说，市盈率高，说明股票处于高位，不适合买入，市盈率低，股票处于低位，比较适合投资。

但是，市盈率也不是万能的，用市盈率来评估股票的价值只适合大型的、盈利稳定的企业；对于高科技股、周期股来说，市盈率并不是非常合适。

不过，说起来简单，但是如果我们真的去股票软件里去看市盈率的时候，往往会发现不知道应该看哪个市盈率了，不信，你看：

以贵州茅台为例，我们能找到三个市盈率，分别是：市盈（动）、市盈（静）、市盈（TTM）、这些都是市盈率吗？

仔细看，差的还蛮多的，为什么差这么多？那我们到底应该看哪个呢？

别着急，今天我们就来讲讲这三个市盈率的区别，最后价值君会告诉他们这个股票的市盈率怎么看。

仔细看，差的还蛮多的，为什么差这么多？那我们到底应该看哪个呢？

别着急，今天我们就来讲讲这三个市盈率的区别，最后会告诉他们这个股票的市盈率怎么看。

我们简单来看下市盈率的公式：

也就是每股的价格相对于每股的收益，如果价格相对于收益低，自然股票是低谷了；如果价格相对于收益高，那么就是高估了。

每股的市场价格是随时都在变动的，所以决定我们的市盈率是静态的还是动态的，关键还是看每股税后利润。

静止的每股税后利润是指：去年的每股税后利润。因为这个值，在一年的时间内是相对不变的，所以用这个值算出来的市盈率，就叫作静态市盈率。

动态的每股税后利润是指：机构估算的未来一年的每股税后利润。要知道，股票每天都在变化，公司也是一样的，如果企业发展好，这一年的利润肯定远超去年，如果还是用去年的数据来算市盈率，可能会错过投资股票的好时机。

所以，这个通过用机构估算的值算出来的市盈率就叫做动态市盈率。

这样看起来，动态市盈率比静态市盈率要更贴近现实，看起来好像更好一些。

但实际上，我们还是要根据实际情况来区分。

对于盈利稳定的企业来说，下一年的盈利更好估算，所以机构估算的数据比较准确，我们可以采用动态市盈率。

但是对于盈利不稳定的企业来说，机构估算的误差会比较大，这个时候，采用静态市盈率会更保险一点。

TTM市盈率，又叫作最近十二个月市盈率，或者滚动市盈率。

这个市盈率的区别，依然体现在每股税后利润这个指标上。我们刚刚说了，静态市盈率是过去一年的，动态市盈率是预测未来一年的每股税后收益。

这两个指标都不会在这一年发生改变，但是企业的变化却是每天在进行的。比如有一个企业，年初大家都看好它，结果过了三个月有一个项目做砸了，企业有倒闭的风险，这个时候，不论动态市盈率还是静态市盈率都无法体现这个变化。

于是，我们的滚动市盈率上场了。我们可以用过去十二个月的每股税后利润来算市盈率啊，这样不是每个月都能更新了吗？每过去一个月，就滚动更新一次，这就是我们的滚动市盈率，也叫做市盈率TTM。

不过，由于上市公司财务报表的公布一般是按照季度、年为单位来公布，所以一般市盈率TTM是按照季度来滚动的，一年滚动四次。

这样看起来，在滚动市盈率是这三个指标中最贴近现实情况的市盈率指标了，所以价值君建议大家看市盈率的时候，首先看这个指标哦。

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