（brc求职）Sales 和 Trader究竟是一个怎样的职业？进投行前可以了解一下

一般外资投资银行的具体部门设置和业务分类

1

投资银行部(Investment Banking Division)

直接和发行股票、债券的公司打交道，负责IPO或债券发行的大部分前期工作。有的投行把固定收益部放在投资银行部之外，投资银行部只负责发行股票；但是，大部分投行还是把股票和固定收益合并为投资银行部，只是在投资银行部下面设置Equity Team, Fixed-income Team, Money market Team等等。

2

资本市场部(Capital Market Division)

在投资银行部完成前期准备之后，由资本

市场部负责调查买方客户(主要是机构投资者)的需求，确定究竟应该发行多少股票

或债券，并确定大致的价格区间。有的投行把销售与交易也放在资本市场部之内；

在一般的投行，资本市场部是夹在投资银行部和销售与交易部之间的一层奶酪，发

展前途相对较小。

3

销售与交易部(Sales and Trading Division)

在投资银行部和资本市场部完成一切准备工作之后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道，顺利圆满地完成股票或债券的销售任务。当股票或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股价，协商决定是否增发，等等。自营业务（利用投行自由资金进行投资交易）一般也会放在销售交易部进行操作。

4

另类资产投资部(Prime Brokerage Division)

为机构投资者，尤其是共同基金或对冲基金提供经纪服务，主要涉及到金额很大的买卖，与零售经纪有本质的区别。比如买烂尾楼，战略投资等等，基本没有短期操作，投资期限都比较长。目前相对流行的做法是，自营业务(利用投行自有资金交易)一般会放在销售交易部（S&T）进行操作。有的投行把大宗经纪部和销售与交易部放在一起，因为两者的工作性质有很大的相似之处。

5

兼并收购部(Merge and Acquisition Division)

负责对其他公司的兼并与收购业务进行咨询，包括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为兼并收购进行融资，以及帮助被收购对象进行反收购等等。有的投行把兼并收购部放在投资银行部之中。兼并收购部是近年来发展最快的投行部门。

6

研究部(Research Division)

负责为其他部门乃至其他公司提供研究服务，包括股票研究，固定收益研究，兼并收购研究以及宏观经济研究等等。毫不夸张的说，研究部是投行其他部门立足的基础，如果没有研究人员提供的大量资料，IPO和兼并收购都不可能发生。

7

资产管理部(Asset Management Division)

为客户管理资产，主要是管理基金或独立账户，类似于传统的基金公司的工作。二十年前，大部分投行都没有资产管理部，但现在投行业务和基金业务日益融合，有的基金也开始做投行业务；总之，资产管理部是大部分投行目前集中精力发展的部门。

8

私人股权部(Private Equity Group)

利用自有资金或筹集资金进行私人股权投资，

即投资于非上市公司，或者对已经上市的公司进行买断，使之变为非上市公司。私人股权业务是近年来投行业务的另一个主要增长点。

各个部门

总评

关键词： 按照薪水优厚程度

1. S&T的交易员的收入应该是最高的, 不过sales现在似乎有赶超之势

2. 私人股权部

3. 投资银行部

4. 兼并收购部

关键词： 按照发展前途排序

1. S & T 销售与交易部

2. 研究部

3. 投资银行部

那么Sales 和 Trading具体是做什么的呢？

--- Sales ---

银行里的Sales主要是像投资者传递关于证券的信息。比如，当一个股票的走向不如预期的时候，或者当一个公司做出了财报公布的时候，投行的里Sales团队就会向Buy-side（机构投资者）里的Portfolio Manager沟通这些信息。Sales同时也会和公司里的Trader和Research Analysts保持及时沟通，来保证提供给机构投资者最及时、准确、相关的市场信息和流动性报告。

---Trading---

Traders是整个链条里的最后一环，在对市场的变化做出预测以后，结合客户的需要，代表机构投资者购买和销售证券。他们会密切关注不同种类的证券在市场上的位置，渐渐会成为某个特定种类证券的专家（例如股票，固定收益证券，衍生工具，货币等等），他们购买和销售证券来提高这些证券在市场上的位置。Trader会和其他商业银行，投资银行和大的投资机构里的Trader进行商业往来。Trading的职责包括：Position trading(仓位交易), Riskmanagement(风险管理)， Sectoranalysis(行业分析)， 和Capital Management(资本管理)

进入关键的一步

在了解了Sales & Trading之后

如何准备面试呢？

在走进面试的时候，这三样东西是你必备的。投资理念，对时事的见解，和在脑海中算出平方根的能力。虽然不可能准备好所有可能的Sales & Trading问题，有一些最基本的规律，还是非常需要掌握的。

第一轮Sales & Trading面试，通常都会是Fit-based(考量你的性格和经历是否适合)

第一轮筛选之后，问题会快速转换到Market-based问题，所以你需要准备大量的和市场有关的问题。这一类的问题，有五大类：

1. Tell me about a recent article (or recent trend) you read in the Wall Street Journal.

2. Pitch me a stock (or other trading idea).

3. If you had $10 million (or other large number), how would you invest it?

4. Tell me about major world events.

5. Tell me what major indices / commodities / FX rates / bond yields / LIBOR etc. are at and why that’s the case.

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