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近年来，威士忌消费在中国不断升温。卖“小甜酒”的RIO所属公司也忍不住“动心”了。

近日，鸡尾酒“RIO”的母公司——上海百润投资控股集团股份有限公司（下称“百润股份”）透露消息，百润股份威士忌酒产品将在2023年10月后上市。

资料显示，百润股份主要经营香精香料业务和预调鸡尾酒业务，其中，预调鸡尾酒业务营收占比在8成以上。市场上，自2010年以来，RIO鸡尾酒的席卷式营销，使其鸡尾酒品牌有一定大众认知度。

值得关注的是，威士忌走热的同时，低度酒亦成为不少年轻群体的首选。百润股份选择“低度鸡尾酒＋威士忌”的产业布局，其背后考量又是什么呢？

01

“蹒跚”的业绩

百润股份《2022年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》中曾指出，在布局威士忌项目上，百润股份先后通过发行定增与可转债的方式募资超20亿元用于烈酒项目建设。其中，2021年，百润股份募资约11.13亿元用于“麦芽威士忌陈酿熟成项目”建设。2020年，百润股份募资约9.91亿元用于“烈酒（威士忌）陈酿熟成项目”建设。

另据百润股份2022年半年报披露，公司自制半成品（即处于陈酿阶段，已灌桶的威士忌）的期末库存已达1.72亿元，报告期初该数值为3295.70万元，涨幅已超过5倍。

拥有鸡尾酒头部品牌的百润股份，布局威士忌业务，多元化业务，或是企业实现创收的另一途径。但现实来看，百润股份的布局，更像是在挽救企业下滑的净利。

2022三季报显示，百润股份主营收入16.45亿元，同比下降14.07%；归母净利润3.05亿元，同比下降45.85%；扣非净利润2.82亿元，同比下降47.03%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.08亿元，同比下降13.49%；单季度归母净利润8404.24万元，同比下降56.76%。

资料显示，百润股份经历业绩2015年营收23.51亿元，净利5.00亿元的营利正增长后。2016年业绩便急转直下，当年，百润股份营收9.25亿元，同比降60.64%，实现归属上市公司股东净利润为亏损1.47亿元，同比降129.39%。自此，百润股份的业绩便在低谷中徘徊，近两年才开始恢复。2022年的业绩的“变脸”，使不少业内人士表示担忧。去年12月9日，百润股份还从沪深300指数成份股中被剔除。

“从目前市场的反应来看，整个消费在预调鸡尾酒这一块还是处于上升的趋势的，因为它代表年轻化、低度化，符合未来酒水市场发展的大方向”，远景投资副总经理李童曾表示。他认为锐澳前期发展过快，这次业绩降下来可能更多的是一个调整。

02

威士忌中国市场

（以上图片均来自网络，侵删）

相对于白酒的中国化属性，啤酒和威士忌似乎有更多的国际接受度。

目前来看，啤酒是不少体育盛事的必备拍档；欧洲、美洲，以及亚洲日本等地区亦已形成个性鲜明的威士忌文化。在中国白酒文化输出的同时，威士忌文化亦在国内掀起小热潮。

数据显示，从2011年开始，国内威士忌就以两位数速度在增长。有专家预测，2030年威士忌会成为亚太地区仅次于当地烈性酒饮料的第二位，威士忌也有望成为中国万亿白酒之后的第二大酒水类别。

市场方面，目前国内威士忌市场的头部玩家主要是外资品牌，保乐力加、帝亚吉欧、三得利、爱丁顿、百富门占据中国威士忌市场公司份额前五。国内亦有玩家不断入局，如劲牌推出子品牌烈酒“劲仕”；洋河与帝亚吉欧联合生产“中仕忌”；青岛啤酒也在今年计划将威士忌、蒸馏水等产品加入经营范围。

巨头林立、竞争加剧的市场环境下，加码威士忌业务的百润，要想再造像RIO的爆款品牌，难度显然不小。

据百润方面透露，除了正在推进的伏特加威士忌工厂建设和烈酒（威士忌）陈酿熟成项目建设，公司还将推出highball等威士忌为基酒的系列产品步伐，另还将推出气泡水新品。

由此来看，除了威士忌、伏特加成品制造，百润通过改变基酒完成酒精饮料产品的丰富，或是其拓展市场的重要路线，百润在逐渐迎合年轻市场的多元化需求。

值得一提的是，近日，百润股份还发布了股权回购公告，公司以集中竞价方式已累计回购公司股份约694万股，占公司总股本约10.5亿股的0.6604%。

令人好奇的是，回购股票的操作是否意味着其对业务调整后的公司未来寄予厚望呢？“鸡尾酒+威士忌”新组合，对百润股份业绩“翻身”能否会奏效呢？

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