在Photoshop中创建文字水波纹倒影，可以按照以下步骤进行：

1. 创建一个新的Photoshop文档，然后使用文本工具添加要创建水波纹倒影的文本。

2. 复制文本图层，将复制的图层命名为“倒影”。

3. 选择“倒影”图层，然后使用“编辑”->“变换”->“垂直翻转”将其翻转。

4. 将“倒影”图层下移，直到其位于原始文本图层的下方。

5. 在“倒影”图层上方创建一个新图层，并将其命名为“水波纹”。

6. 选择“水波纹”图层，然后选择“滤镜”->“扭曲”->“波浪”来打开“波浪”对话框。

7. 在“波浪”对话框中，调整设置，例如“波长”、“振幅”、“波高”等，以创建水波效果。

8. 单击“确定”按钮，然后将“水波纹”图层放置在“倒影”图层下方，但在原始文本图层之上。

9. 将“水波纹”图层的不透明度降低，以使水波效果更加自然。

10. 最后，可以使用“编辑”->“变换”->“扭曲”或“形变”工具来微调倒影效果，使其更加真实。