提醒：本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。

1、下架释疑

大家一些朋友应该收到了以下信息——我们跟投的组合下架了。为什么如此？

最重要的原因是监管再一次强化了。大家也知道我国刚刚成立ZY金融委，足以看到国家非常重视对金融系统监管，并提升到了一个新高度。以欧美现在的金融暴雷来看，成立金融委很有必要，可以更好地防范系统性金融风险，有力有效有序地引导金融服务实体经济。

目前，除非正式入职相关机构，不然不能做组合了，当顾问自然也是不行的。今后我会在公众号等平台分享我的基金定投笔记，持仓、调仓也会分享，内容仅供大家参考、不做投资建议！

认可的朋友可以自行在支付宝、度小满等平台购买。因为个人调仓频率很低，所以影响不大。如果认为持仓基金太多了，那就专注组合持仓占比较大的基金定投，比如仓位占比低于5%的pass掉。

在过去两次周报，我也分享了，参考文章《【投资周报】是什么因素让股市跌宕起伏？》：

2、

背景：瑞士3月19日宣布，该国第二大银行集团瑞士信贷，将被第一大银行集团瑞银集团以30亿瑞士法郎收购。

【百年瑞信】被收购，复刻08年摩根大通收购贝尔斯登。

虽然30亿瑞郎还不到瑞士信贷上周五收盘时市值的一半，但是相较于周六瑞银提出以约10亿美元的“侮辱价”收购瑞信还是好不少。

自2007年达到顶峰以来，瑞士信贷的市值已缩水98%。

瑞信本次流动性危机是多方面造成的，一方面自身内部管理混乱（丑闻不断）、另一方面遇到全球大通胀下的暴力加息潮，同时还有瑞信自己作死，瑞士违背中立立场，冻结俄罗斯资产，这进一步加速了瑞信流动性危机。

瑞士迫不及待取悦美股美国的举动极大伤害了瑞士历史信誉，导致很多人外国人不再信任瑞信，因此出现巨额取款，2022年的最后三个月，瑞信客户提取了1110亿瑞士法郎。

目前，虽然瑞信危机随着被瑞银的“接盘”而解除，瑞士政府也提供了损失担保。然而，全球金融系统性的困境仍未结束，尤其是美国银行并没有明显好转。

比如08年次贷危机早在2008年3月就发生摩根大通收购贝尔斯登，但是次贷危机金融风暴最高潮是在2008年9月15日雷曼宣布破产。

也就是说，大家还不能掉以轻心，今年注定是波澜壮阔的一年，不亚于去年，复刻08年也不值得意外，个人认为如果美国再出现一个硅谷银行级别的暴雷破产，就会彻底击碎人们的信心，将兵败如山倒。（硅谷银行破产分析详见旧文《【投资周报】灰色的一周，硅谷银行急速破产有何影响？》）

上周在美国社会科学研究网(Social Science Research Network)发布的一项研究显示，美国银行系统的资产市值比其持有至到期的资产账面价值低2万亿美元，所有银行的按市值计价的银行资产平均下降了 10%。研究发现，即使只有半数未投保的储户决定提款，将有186家银行面临“硅谷银行式“危机。

3、

欧美银行暴雷破产纯属咎由自取，欧美周期性经济危机与其固有资本属性决定的！

应对疫情，欧美普遍操作就是印钞大放水，这种其实是无能之举，短期当然可以取悦民众，但是后续副作用就注定了——恶性通胀。

胡乱大印钞就注定了会恶性通胀，恶性通胀就必须加息应对，也就有后续的暴力加息遏制通胀，暴力加息迅速推高利率，系统性影响全球金融系统。

欧美乱放水还不够，监管也不严，放任资本贪婪肆意，导致最终出现如此严重黑天鹅。每次金融危机都将欧美政府内涵的资本贪婪无度属性体现得淋漓尽致。

为什么我国是例外？为什么全球加息缩表大周期，我国还可以降准降息？

为什么美联储为什么加息那么狠吧？因为20-21年防疫失效、只会瞎放水、大放水注定会恶性通胀，恶性通胀自然要加息缩表应对，美国政策大起大落属于自食其果罢了。

而我国20-21年就没有瞎放水，通胀控制良好，给了我国更大的风险防范空间，自然可以有限逆操作。我国政策控制力很强，所以政策可以有效应对风险，甚至可以平滑危机对经济社会发展影响。

这也是我国改开几十年，全球历次危机（98亚洲金融危机、08年美国次贷危机、13年欧债危机、22-现在的全球金融危机）对我国影响都比较小，以至于很多人对危机没有警惕心理，比如相信房地产永远涨这种，这就是典型缺乏风险教育。

4、

最近股市起伏非常大，不少板块都逼近创新低，大家还是要注意仓位，不要急于梭哈，本次底部比较长，不用担心错过。去年我就告诉大家底部很长，不要着急了。

上个月网络上还有娱乐叫嚣牛市，现在终于不喊了。我还是强调一个核心——牛不牛还是要看基本面，而不能凭感觉。当下，左右市场的核心基本面有三个：【全球消费萎靡经济复苏乏力】、【美联储加息下流动性危机】和【中美关系】。

其中全球经济复苏乏力是市场的底色，已经逐步被市场消化。引起股市跌宕起伏的主要是后面两个因素，虽然欧美政府接连出手缓解银行流动性危机，但是并不能保证危机就解除了，可以高枕无忧了。

备注：图片来自网络

往期精彩推荐