金融风险管理

课程名称：CUR330 金融风险管理Financial Risk Management

课程性质：本学院必修，其他学院选修或根据专业培养方案确定。

学分课时：3学分，48课时

主讲教师：谢尚宇副教授、谢海滨副教授、 王云助理教授

所属院系：金融学院金融工程专业金融工程教研室，

电话：64492533, E-mail：[email protected]

教学对象：全校二年级以上本科生

考核方式：平时测验（或作业成绩），每月一次，上交要求的课程报告

期末考试，闭卷考试，笔试

其中平时成绩占30%，期末考试占70%

学术诚信：本课程对于学生的学术诚信的要求遵从《对外经济贸易大学学生违纪处分条例》、《对外经济贸易大学学生学习违纪处分实施细则》、《对外经济贸易大学考场纪律》的规定。

教学方式：课堂讲授占比80%，讨论占比20%。教学中要求理论联系实际，采用导入式教学、案例教学和讨论教学法。教师将会使用电脑放映教学PPT。

出勤要求：遵从《对外经济贸易大学本科生课堂学习规范》，要求学生关闭一切电子设备；不能无故缺席上课；上课专心听讲，积极参与课堂讨论；课后认真复习课堂上讲授内容，独立完成教师布置的任务；并预习新课。学生缺勤不得多于总课时的四分之一。教师可以根据考勤情况决定学生是否可以参加考试、是否扣分。

一、 课程简介

金融风险管理，是一门专门研究金融风险理论的学科，也是一门实践性很强的综合性应用学科，涉及概率与统计、资产定价、衍生工具、投资组合管理等学科的基本原理与基本知识的运用。本课程的主要任务是针对金融风险管理的特点和要求，从理论和实践的角度，分析研究金融风险管理的理念、原理、方法与工具，使学生既能从整体把握金融风险管理的理念和原理，又能具体地做到管理工具和管理方法的恰当使用。

二、教学目标

本课程的定位是：培养学生风险思维、激发学生风险的兴趣，掌握观察和分析金融风险问题的正确方法和解决金融风险实际问题的能力，为进一步学习金融学其他专业课程打下坚实的基础。

因此，本课程的教学目标是，通过教学使学生对金融风险的基本概念和基本理论有正确的理解和较深刻的认识，对市场风险、信用风险、操作风险、国家风险、法律风险等基本风险类型有较系统的掌握，掌握观察和分析金融风险问题的正确方法，初步培养辨析金融风险和管理金融风险的能力。提高学生在社会科学方面的素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。

三、课程学习资料

1.教材

指定教材：高晓燕、刘久彪：《金融风险管理》，清华大学出版社，2012年8月

参考教材：《金融风险管理师考试手册》：（美）菲利普.乔瑞著，王博等译，中国人民大学出版社；《金融风险管理》课程讲义

2.参考资料

阅读书目：《金融风险管理师考试手册》：（美）菲利普.乔瑞著，王博等译，中国人民大学出版社；《风险价值》：（美）菲利普.乔瑞著，郑伏虎等译，中信出版社，2012年2月；《现代投资组合理论与投资分析》：埃德温J.埃尔顿等著，余维斌译，机械工业出版社，2011年8月；《金融工程与风险管理技术》：保罗.威尔莫特著，刘立新等译，机械工业出版社，2009年4月。

杂志：《金融研究》、《国际金融研究》、《经济研究》、《金融与保险》、《中国金融》等； 

报纸：《经济日报》、《金融时报》、《证券时报》、《参考消息》等。

四、学习效果及达成途径

1.学习效果

通过本课程的学习，希望达成的学习效果如下：

（1）熟知风险及风险管理的基本概念；理解金融风险管理的重大意义。

（2）掌握常见金融风险的概念及特点：市场风险、信用风险、操作风险、法律风险、政治风险等。

（3）掌握金融风险识别技术，学会如何根据资产定价理论来识别风险因子。

（4）掌握风险管理系统的架构，掌握风险映射技术，了解现代金融风险管理系统中的基本构成。

（5）了解常用的风险度量方法：市场风险的度量方法、信用风险的度量方法、操作风险的度量方法。

（6）掌握常用的风险管理工具和管理方法：信用风险管理工具与管理方法、市场风险的管理工具和管理方法、操作风险的管理工具和管理方法。

（7）了解金融风险管理的组织架构，掌握不同职能部门在风险管理过程中所扮演的角色。

（8）了解金融风险管理的内控架构，掌握内容控制在风险管理过程中的运行机制。

（9）了解金融风险管理的流程：风险的识别、测量、评估与管理。

2.达成学习效果的途径

上课跟着老师思路走，积极参与课堂讨论；课后阅读教师指定资料；按时完成期中作业；认真准备期末考试。

五、教学进度计划表

本课程教学周为16周，具体安排如下：

周次

内容提要

阅读材料

作业与考试

1

第一讲 金融风险管理概述

第一章 第一节 金融风险概率 第二节 金融风险管理的内涵、意义及其发展

教材：第1章

课堂讨论

2

第二讲 信用风险识别

第八章 第一节信用风险概述 第四节 我国信用风险管理现状

教材：第8章

课堂讨论

3

第三讲 市场风险识别

第三章 第一节利率风险概述 第四章第一节汇率风险概述 第二节 汇率风险的类型

教材：第3章和第4章

中信泰富汇率风险管理案例

4

第四讲 其他风险识别

第七章 第一节 流动性风险概述

第九章 第一节 操作风险概述 第三节 商业银行操作风险案例分析

第十章 其他风险管理

教材：第7章、第9章和第10章

课堂讨论

5

第五讲 信用风险计量

第八章 第二节 信用风险度量方法 (CART结构分析法、概率模型)

教材：第8章

PPT课后作业

6

第六讲 信用风险计量

第八章 第二节 信用风险度量方法 (Z评分模型、CreditRisk模型)

教材：第8章

课堂讨论

7

第七讲 信用风险计量

第八章 第二节 信用风险度量方法(CreditRisk+模型，KMV模型)

教材：第8章

课堂讨论

8

第八讲 市场风险计量

第三章 第二节利率风险的衡量

第四章 第三节汇率风险的衡量

第三章：统计学基础

（Delta正态法）

教材：第3章和第4章；参考教材：第3章

课堂讨论

9

第九讲 市场风险计量

第三章 第二节利率风险的衡量

第四章 第三节汇率风险的衡量

第三章 统计学基础

（历史模拟法）

教材：第3章和第4章；参考教材：第3章

PPT课后作业

10

第十讲 市场风险计量

第四章 蒙特卡洛模拟法

参考教材：第4章

课堂讨论

11

第十一讲 操作风险计量

第二十五章 操作风险

参考教材：第25章

PPT课后作业

12

第十二讲 风险评估

第一章 风险管理基础

参考教材：第1章

课堂讨论

13

第十三讲 信用风险管理

第八章 第二节 信用风险管理方法 第四节 我国信用风险管理现状

教材：第8章

PPT课后作业

14

第十四将讲 市场风险与其他风险管理

第三章 第三节 利率风险管理 第四章第四节 汇率风险管理 第十章 其他风险管理

教材：第3章、第4章和第10章

课堂讨论

15

第十五讲 金融风险的组织架构

第二章 第二节 金融风险管理的组织架构

教材：第2章

PPT课后作业

16

第十六讲 金融风险管理的内控架构

第二十七章 全面风险管理

参考教材：第27章

总结

17-18

期末考试（学校统一安排考试时间及地点）

六、 教学内容

导论

【教学目的和要求】

通过本章的教学，使学生从整体上了解金融风险概念、金融风险管理的理念、框架及金融风险管理的目的。

【金融风险管理概述】 1.金融风险

(1) 金融风险的概念

(2) 金融风险的要素分析

(3) 金融风险的类型

2.金融风险管理

(1) 金融风险管理的概念

(2) 金融风险管理的框架

(3) 金融风险管理的目标

3.金融风险管理案例讲授

4.本课研究对象及主要内容

(1) 研究对象：金融风险，金融风险的管理

(2) 教学内容：

金融风险的识别   金融风险的测量与评估  金融风险的管理

5.本课学习方法

课堂讲授、课间练习、课后阅读与思考

【教学总时数】3

【参考资料】讲义：p1-p22；参考书：第一章 【作业与练习】

1. 识记

(1) 什么是金融如何识别风险？

2.领会

(1) 如何识别风险？

3.综合应用

(1) 为什么要管理风险以及如何管理风险?

第一部分 金融风险的识别

【教学目的和要求】

通过本章的教学，使学生对金融风险的类型以及表现形式有一个比较全面的了解，熟悉各类

型风险的相关术语，并能够识别经济金融活动中可能面临的风险。

1.  信用风险识别

通过本章的教学，使学生掌握信用风险的概念，能够有效地识别信用风险，学会从三

要素的角度来分析信用风险的成因以及定性的分析信用风险损失。

教学时数：3

2.  市场风险识别

通过本章的教学，使学生掌握市场风险的概念，能够有效地识别各类金融产品所包含的市场

风险，学会从三要素的角度来分析市场风险的成因以及定性的分析市场风险的可能损失。

教学时数：3

3.  其他风险识别

通过本章的教学，使学生掌握流动性风险，操作风险，法律风险，国家风险，系统风险等概

念，学会从三要素的角度来分析各类风险的成因以及定性的分析市场风险的可能损失。

教学时数：3

【主要内容】

1.  信用风险

(1) 信用风险的涵义

(2) 信用风险的要素分析

(3) 信用风险的事故分析

(4) 信用风险的损失结果分析

2.  市场风险

(1) 市场风险的涵义

(2) 市场风险的类型：利率风险、汇率风险、投资风险

(3) 市场风险的要素分析

(4) 市场风险的损失结果分析

3.  其他风险

⑴流动性风险及其分析

⑵操作风险及其分析

⑶法律风险及其分析

⑶国家风险及其分析

⑶系统风险及其分析

【教学总时数】9

【参考资料】讲义p23-p75；参考书：第三、四章和第七至十章 【作业与练习】

1. 识记与阅读

阅读参考书第三、四章和第七至十章

2. 领会：

(1) 各种类型的风险是相互独立的吗，不同风险之间能否相互转化？

3.简单应用与综合应用

(1) 如何识别金融风险？

(2) 案例分析：请查找中信泰富外汇期权风险管理事件相关资料，并就该事件从风险管理的角度谈谈你的看法。

第二部分 金融风险的计量与评估

【教学目的和要求】

通过本章的教学，使学生对不同风险类型的计量方法有一个比较全面的了解，熟悉计量模型使用的条件，并能够利用基本的风险计量模型来测算金融风险的大小。

1.  信用风险计量

通过本章的教学，使学生掌握信用风险的损失分布特征，对常用的信用风险计量方法有一个

比较全面的了解，并能够运用相应的方法进行简单的信用风险计量。

教学时数：9

2.  市场风险计量

通过本章的教学，使学生掌握市场风险的损失分布特征，了解常用的市场风险计量方法，并

能够运用相应的方法进行简单的市场风险计量

教学时数：9

3.  操作风险计量

通过本章的教学，使学生掌握操作风险的损失分布特征，了解常用的操作风险计量方法，并

能够运用相应的方法进行简单的操作风险计量。

教学时数：3

4.  VaR与风险评估

通过本章的教学，使学生掌握在险值的概念（Value at Risk, VaR）,并能够根据风险的损

失分布计算相应的VaR值。

教学时数：3

【主要内容】

1.   信用风险计量方法

(1) CART结构分析法、概率模型、Z评分模型

(2) CreditMetrics模型、KMV模型

(3) CreditRisk+模型

2.   市场风险计量方法

(1) Delta正态分布法

(2) 历史模拟法

(3) Monte Carlo法

3.   操作计量方法

(1) 初级计量方法

(2) 高级计量方法

4.   风险评估

(1) 风险价值(Value at Risk, VaR)的概念

(2) VaR与风险评估

【教学总时数】24

【参考资料】讲义：p76-p150；教材：第三、四和八章；参考书：第一、三和二十五章 【作业与练习】

1. 阅读

阅读教材第三、四和八章以及参考书第一、三和二十五章

2.识记

(1) 三种市场风险计量方法各自的优缺点是什么？

3.领会

(1) 跟传统的风险评估指标相比，VaR有何优点？

(2) 流动性风险可以计量吗？为什么？

4.简单应用与综合应用

(1) KMV模型的使用条件是什么？

(2) 假定一组合有N中资产，某管理人员想建立针对这N种资产的风险管理模型，请问你将如何搭建风险管理系统？

(3) 三大市场风险计量方法中，哪种方法只适合线性估值模型？为什么？

第三部分 金融风险的管理方法

【教学目的和要求】

通过本章的教学，使学生全面熟悉常用的风险管理手段、管理方法以及管理工具，并能够运用相应的手段、方法和工具来管理金融风险。

1.  信用风险管理方法

通过本章的教学，使学生对常用的信用风险管理方法有一个比较全面的了解，能够运用相应

的信用风险管理手段和工具来有效的管理信用风险。

教学时数：3

2.  市场风险管理方法

通过本章的教学，使学生对常用的市场风险管理方法有一个比较全面的了解，能够运用相应

的信用风险管理手段和工具来有效的管理市场风险。

教学时数：2

3.  其他风险管理方法

通过本章的教学，使学生对出信用风险和市场风险之外的其他风险的管理方法有一个比较全

面的了解，能够运用相应的风险管理手段和工具来有效的管理其他类型风险。

教学时数：1

【主要内容】

1．信用风险管理方法

(1) 信用风险的事前管理方法

(2) 信用风险的时候管理方法

2．市场风险管理方法

(1) 利率风险管理方法

(2) 汇率风险管理方法

(3) 投资风险管理方法

3．其他风险管理方法

(1) 流动性风险管理方法

(2) 操作风险管理方法

(3) 法律风险/国家风险管理方法

【教学总时数】6

【参考资料】讲义：p151-p250；参考书：第三、四、八和十章 【作业与练习】

1. 阅读 

《金融风险管理》第三、四、八和十章

2. 识记：

(1) 如何利用利率期货来管理利率风险？

3、领会

(1) 利用衍生产品来管理金融风险的原理是什么？

4、简单应用与综合应用

(1) 流动性风险是如何管理的？

(2) 分析深南电事件，讨论该事件在风险管理失败上的原因

第四部分 金融风险管理的架构

【教学目的和要求】

通过本章的教学，使学生全面熟悉常用的风险管理手段、管理方法以及管理工具，并能够运用相应的手段、方法和工具来管理金融风险。

1.  金融风险管理的组织架构

通过本章的教学，使学生对公司结构下的风险管理结构有一个较为全面地认识，掌握特定风

险管理结构下公司不同层面的风险管理职能，了解不同公司层面在风险管理中所扮演的作

用。

教学时数：3

2.  金融风险管理的内控架构

通过本章的教学，使学生了解内部控制的概念，知道内部控制在风险管理中的功能，掌握内

部控制的基本元素以及内部控制的实施过程。

教学时数：2

3.  金融风险管理的基本元素

通过本章的教学，使学生金融风险管理过程的基本构成元素有一个比较全面的了解，要求学

生掌握每一个基本元素在金融风险管理过程中的作用。

教学时数：1

【主要内容】

1.  金融风险管理的组织架构

⑴公司管理结构下的风险管理结构

⑵公司不同层面的风险管理职能

2.  金融风险管理的内控架构

⑴内部控制及其要素

⑵基于金融风险管理的内部控制

3.  金融风险管理的基本元素

⑴金融风险管理目标、原则和政策措施

⑵风险资本及其限额

⑶金融风险管理的程序和信息系统

【教学总时数】6

【参考资料】讲义：p251-p330；教材：第二章；参考教材：第二十七章 【作业与练习】

 1.识记与阅读

 阅读参考书第二章和参考教材第二十七章

 2. 简单应用与综合应用

(1) 组织架构在金融风险管理中起到什么作用？

(2) 内部控制是如何实施的，在风险管理扮演什么角色？

(3) 风险管理信息系统是如何构建的？