KDJ指标——即随机摆动指标，简称随机指标。它是由乔治·蓝恩博士最早提出的，KDJ指标是根据统计学的原理而推导出来的。它以特定的周期内股价波动所形成的的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价为基本数据，得出K值、D值和J值，分别在指标的坐标上形成一个点，连接无数个这样的点位，就形成了一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标曲线。目前沪深股市常以9日、9周为特定计算周期。

一、随机指标概述

随机指标是根据统计学的原理而推导出来的。它以特定的周期内股价波动所形成的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价为基本数据，得出K值、D值和J值，分别在指标的坐标上形成一个点，连接无数个这样的点位，就形成了一套完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标曲线。投资者可以根据这三条曲线之间的关系研究股票价格的趋势。随机指标能够体现股市的真正波动，通过图形可以预测股票市场的卖点和买点，最适合短线操作。

随机指标KDJ主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，当市场进入了无趋势阶段时，价格通常在一个区间内上下波动，在这种情况下，绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工作，而随机指标却独树一帜。因此，对技术型的投资者来说，随机指标可以对症下药，使他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。

二、随机指标的计算方法

指标中KDJ值的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为：

n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100%

Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1～100区域内波动。

其次，计算K值与D值：

当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV

当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值

若无前一日K值与D值，则可分别用50代替。

三、随机指标选股技巧

1. KDJ指标的选股应用

用KDJ指标选股主要是根据KDJ指标的三条曲线来操作的。由于J线反应较为敏感，变动速度快、振幅高，一般只作为参考。投资者在应用时主要根据以下五个方面进行操作。

（1）根据K、D的取值判断买卖点。K、D的取值范围都是0～100。K、D值处于80~100时为超买区；当K、D值处于0~20为超卖区；其余为徘徊区。上述划分只是一个应用KDJ指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。

（2）根据KDJ指标曲线的形态判断买卖点。当KDJ指标在较高的位置形成了头肩顶和多重顶时，是卖出的信号；当KDJ指标在较低的位置形成了头肩底和多重底时，是见顶买进的信号。当这些形态出现的位置越高或越低时，结论越可靠。

（3）根据KDJ指标交叉突破的情况判断买卖点。当K值大于D值时，表示股市处于上升趋势，因此当K线从下向上交叉突破D线时，是投资者买进股票的最佳点；反之，当K值小于D值时，表示股市处于下降趋势，因此当K线从上向下交叉突破D线时，是投资者卖出股票的最佳点。投资者应注意的是，第一种交叉突破的位置在超买区时信号最准确；第二次交叉突破的位置在超卖区时信号更准确。如果在50左右发生交叉突破，那么所显示的买卖点无效。

（4）根据KDJ指标的背离判断买卖点。当J值处在高位或低位，而股价却处于低位或高位时，这种现象就是背离。随机指标与股价产生背离时，一般为市场反弹的信号，表明中期或短期走势已经见顶或见底，此时应及时抓住买卖点。

（5）根据J指标取值判断买卖点。当J指标超过100和低于0时，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。

2. 周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股

日线KDJ是一个敏感指标，随机性强，变化快，经常发生虚假的买卖信号，股民面对它发出的买卖信号进行买卖时常常会不知所措。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以检验出虚假的买入信号，找到高质量的买入信号。利用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法有如下七点。

（1）打提前量买入。由于周线KDJ的变化速度比日线KDJ慢，当日线KDJ金叉时，周线KDJ通常要推迟几天金叉，而此时股价已上升了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。

（2）在周线KDJ刚金叉、日线KDJ已金叉时买入。

（3）在周线K、D两线“将死不死”时买入。

（4）在周KDJ死叉后迅速金叉买入。

（5）周线KDJ金叉后到死叉前、日线KDJ每次死叉后再金叉时，均是买入时机。

（6）在周线KDJ高位空中转折时买入。当周线KDJ高位第一次死叉后，周K线下行到50附近重新掉头上行与D线将要金叉（周五收市仍未金叉）或刚金叉，从而走出另一波上升行情时，就是高位空中转折。此方法要满足的条件是：周线KDJ高位第一次死叉后，周K线下行到50上方掉头上行与D线将要金叉（未金叉）或刚金叉；股价属于20周均线上方的强势市场，在这一周中，日线KDJ金叉上行。另外，用高位空中转折买入法买入股票后，将会出现升势迅猛的强劲上升行情，但也有可能是见顶前的最后一波行情。因此，应用周KDJ高位“空中转折”买入法时，既要捕捉到买入良机，更要把握好卖出的获利机会，避过中级调整，把利益真正拿到手。

（7）月线、周线、日线KDJ共同金叉时买入。月线、周线、日线KDJ在低位共同金叉向上，在一年中只出现一两次，投资者应当要抓住这种千载难逢的机会。

四、随机指标的研判

为了应对各种技术指标操作失灵的现象，经过长时间的研究，应用KDJ指标判别大牛股、小牛股、大熊股、小熊股、死盘股以及死亡股的技术已基本成形，其具体内容如下。

上涨速度快、上涨幅度极大、调整幅度极小是超级大牛股的主要特点。这类个股的另一个现象是：KDJ指标的K值、D值和J值几乎天天都在80~100区域内波动，几乎没有机会降至50以下，只有J值才偶尔有一两次机会下探一下50区域。

但是，一旦这类个股的KDJ指标的各个数值真的下探至50区域以下时，则往往意味着这类个股的走势已经告一段落。所以说，介入这类个股的最佳时机是当它的KDJ指标的所有数值均进入超买区之时，而非进入超卖区时。

2. KDJ判别小牛股

小牛股的主要特点是KDJ指标的数值大多数时间都高于50。

3. KDJ判别小熊股

小熊股的主要特点是KDJ指标的数值大多数时间在50以下。

4. KDJ判别大熊股

大熊股的特点主要是股价总是运行在下跌轨道中，中间几乎没有出现任何反弹现象。与此同时，这类个股的KDJ指标天天呈超卖现象，其数值也几乎天天在20以下，但是股价总是不能见底回升。这类个股很多，如000636风华高科、600100清华同方和000682东方电子等股在2001年6月和7月便是这种走法。而死盘股和死亡股的走势同大熊股的走势差不多，股价呈大跌小涨之势，KDJ指标总是在20~50区域内游荡。