其实，投行分很多种，最简单的一种分类就是外资投行、内资投行、还有一种鲜少为人所知道的——精品投行。

虽然说精品投行较之传统的综合性投行规模较小，但这并不意味着他们的业务专业性就比大投行差。很多同学好像对精品投行没有深刻的认识。

今天就和大家好好聊聊关于精品投行的全面知识点，想要进入精品投行的小伙伴一定要好好看一看。

一、什么是精品投行？ 

精品投行，Boutique Investment Bank，别称：FA。指那些只经营某项特定业务的投行。相比于国际大投行，精品投行的优势在于其具有较高的独立性和专业性。

随着资本市场业务的发展，对于高盛、摩根士丹利、雷曼等大型投资银行来说，传统投行业务(承销和并购重组业务)的收益贡献度越来越低，大投行更热衷于像对冲基金一样直接参与市场交易。

于是，原来的企业客户变成了今天的交易对手，咨询业务与交易业务之间的利益冲突问题日益显现，而金融海啸的爆发让这些潜在的冲突进一步暴露。

金融危机后，大型投行的声誉一落千丈，高盛等投资银行饱受客户质疑，并遭遇索赔。在此背景下，精品投行强调的独立、客观理念日益受到企业客户的欢迎。

一方面是因为：FA不完全像PEVC那样——手里已经有钱了，只需要找项目。

FA是先要找到项目，让项目方觉得你实力雄厚靠谱能搞定，又得找到投资人认可这个项目，最终完成投资。

左手项目，右手投资人，都得搞定。真的做得好的FA是专业程度非常高，项目渠道要广，投资圈人脉要好，这样才能够真正的搞定。

换句话说，FA这份工作本质上是中介服务，所以要能搞定客户、也搞定投资人，并且能理解双方的需求把他们撮合到一起。

另一方面，大部分FA公司都有自己的业务特长，甚至出现很多专门专注某些细分行业的FA（医药、互联网、教育、消费等）。

他们不断围绕着细分行业搞活动，刷存在感等等，这样在项目获取上会更有优势，也能跟细分行业的投资机构打好交道，跟特别大的FA形成差异化竞争。

而与VC/PE的另一个区别是，FA本质上是个分蛋糕的游戏。

近些年的大趋势是——头部化已经成为中国创投行业的通行评判标准。

是否能始终与最顶尖的公司站在一起，不仅是评判投资人的最重要指标，也是衡量一家FA质量的核心要素。

尤其在医疗健康行业。

二、精品投行都在做什么？  

FA其实没有传统投行那么复杂，需要分工那么明确。不过，一般好像，并不是随便让你选的。因为很多事情，你就做不来。

1、承揽 

对资源要求比较高。虽然说FA的项目普遍小很多，但是如何让靠谱的企业老板信任你，还是需要一定资历的。 所以单纯做承揽，是对应届生不友善的。 

2、承做 

FA不同于券商投行，并不是那么重视承做。 像FA很多能做的事情包括帮企业梳理战略、做BP，做一些辅导和规划，有的时候帮忙做做估值模型啥的，视企业情况而定。往往承做这部分不会有太严格要求，尤其是企业不是很规范的时候。 

应届生学学这些倒是挺好的，但这个不算fa中的核心竞争力，有的fa也可能这部分本身做得很粗糙，来了个项目随便看看做个BP就出去推了。

3、承销 

FA的核心竞争力，但这个对专业和资源要求就更高了。需要有PEVC比较强的人脉，还得确实自己比较专业，才能让别人愿意跟你交流，并且真的能够去平衡买方和卖方的利益。

 其实在FA大多数都不会分那么细，像很多FA的投资经理/项目经理，是既要发现项目机会，也要做项目承做，同时还要去找钱。少部分大一点的会设IR的角色，单纯做承销更多点。 

所以... 如果可以选的话（少部分不让应届生参与其他部分的话），还是先选承做吧，把专业基础打劳了做其他更有底气。

三、FA的行业特点是什么呢？ 

1、对人要求极高

2、行业门槛极低

 这两个上述条件看着似乎非常矛盾，但实际上恰恰体现出了FA行业的特点。 对人要求极高怎么说？ 因为FA不止像PEVC那样手里已经有钱了，只需要找项目。

而是先要找到项目，让项目方觉得你实力雄厚靠谱能搞定，又得找到投资人认可这个项目，最终完成投资。 左手项目，右手投资人，都得搞定。

真的做得好的FA是专业程度非常高，项目渠道要广，投资圈人脉要好，才能够真正的搞定。行业门槛极低是啥意思？FA严格来说，不需要牌照，这跟券商投行严格的牌照管理，非常高的门槛，以及非常依赖政府资源不一样。

FA也不需要资金，只要能撮合成投资方和项目，理论上就能挣到钱。所以大量的人自己创业，不需要啥启动资金，就能搞FA。 

在金融圈，甚至人人都是FA，因为理论上我在这个金融平台上，我能接触到项目资源，我帮企业去找钱，企业就愿意给我钱。 所以整个行业非常多个人也在做，小机构在做，所以非常参差不齐。 

这两个特点造就了什么情况？整个行业会极度分散，FA倾向于精品化，大平台少；整个市场是非常大的，你一但帮客户搞定钱，就能挣到钱。

全市场有很多很多的FA，基本上以10个人以内的团队占主要，数十个人的FA公司都不多。大家其实能够搞定一些项目，就可以过得不错。 

除了华兴、易凯这些在多赛道都做得比较好的大FA比较少，大部分都有自己的业务特长，甚至出现很多专门专注某些细分行业的FA（医药、互联网、教育、消费等），不断围绕着细分行业搞活动，刷存在感等等，这样在项目获取上会更有优势，也能跟细分行业的投资机构打好交道，跟特别大的FA形成差异化竞争。

四、职业发展怎么样？  

主要看你过去的经验，以及你能给公司带来什么价值。如果没有相关经验，大概率会从Associate开始，接下来是Senior Associate-VP-Director-Managing Director-Partner。不过每个机构差异比较大。

薪资一般分为base salary和commission，通常大的机构，如泰合、华兴base会高一些，据了解泰合的Associate一个月的base是四万多，也有人说比这个更高。 

但这些机构给中低层员工分commission就比较少了，但一个泰合的associate一年的package百万左右应该是有的。

小型一些的FA机构，薪酬体系就比较各式各样了，但通常是采取低base高commission的方式。Associate的base可能1-2w，commission通常能分到所负责项目给公司带来收入的10-50%不等。六、精品投行需要什么样的人？ 

行业里做得好得人，背景非常多元，因为一开始的进入门槛并不高。但做得好需要：很强的商业敏锐度；很强的people skills；很强的自驱力和抗压能力。

因为这个行业离钱近，好的机会竞争很激烈，而且互联网行业变化速度非常快，投资热点也是稍纵即逝，需要很高的商业敏锐度才能及时把握住机会，并且赢得客户信任。 

这份工作本质上是中介服务，所以要能搞定客户、也搞定投资人，并且能理解双方的需求把他们撮合到一起。

作为乙方、也是卖方，受到的压力还是比较大的，而且投资人和创始人通常不会by default就尊重你，所以你需要自己去赢得尊重。