投资经常会涉及到计算回报率，利率，贴现率的计算。投资回报率，利率和贴现率是可以相互转化的。投资回报率（ROI）看起来简单，实际上不是那么容易的。有了Excel函数，计算投资回报率都是小菜一碟，今天我们就来搞定这碟小菜吧。

01

RATE函数

典型用法是用来计算等额本息还款的月利率。

语法

RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)

nper 为总投资期，即该项投资的付款期总数。

pmt 为各期付款额，其数值在整个投资期内保持不变（比如房贷的月供）。通常 pmt 包括本金和利息，但不包括其他费用或税金。如果忽略了 pmt，则必须包含 fv 参数。

pv 为现值，即从该项投资开始计算时已经入帐的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。

fv 为终值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零，也就是一笔贷款的未来值为零。

type 数字 0 或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。

Type 值为支付时间，0 或省略代表期末，1代表期初。这个一般默认就好，影响很小。

折算成银行的年利率是：0.4083%*12=4.90%

对比下用房贷计算器算出来的月供和利率：

这个房贷利率也可以用下面的额IRR和XIRR函数计算。

另外rate（利率），nper（总期数），pmt（分期付款额，比如月供），pv（现值），fv（终值）只要知道5个中的任意4个，就可以计算出剩下的1个。

02

IRR函数

语法

IRR(values,guess)

values 为现金流。

Values 必须包含至少一个正数和一个负数，正数代表资金流入，负数代表资金流出。

guess 为对函数 IRR 计算结果的估计值，一般情况下不用提供，如果excel无法计算出结果时，则需要随便提供一个猜测值，一般在0到1之间。

举例如下：

比如某个项目，总投入为10000元，第一年带来的现金流是6000元，第二年3500元，第三年2000元。

则该项目的年投资回报率是8.96%

IRR假定现金流间隔的时间是一致的，比如每年一次，或者每月一次。

03

XIRR函数

IRR函数是有缺陷的，如果现金流的时间间隔不是均匀的，则IRR函数无法计算出回报率，而XIRR函数可以搞定。

XIRR(values, dates, [guess])

values： 现金流，至少有一个正数和一个负数，否则会出错。（如果资金流全部是正数，则代表该项目回报率无穷大。如果现金流全部是负数，表示全部亏损，回报率是0。这两种情况，excel都无法计算。）

dates： 日期流

guess： 预估值，内部报酬率的猜测值。如果忽略，则为0.1（百分之十）。一般不用提供，如果excel无法计算出结果，则需要提供，一般随便填个0到1之间的数字就好了。

XIRR函数最典型的用法是计算理财型保险的投资回报率，保险代理人在给客户介绍产品时都会把现金流以表格的形式列出来，在复利的作用下，那些数字是很诱人的，但是只要你用XIRR函数一算，背后的真实回报率立马原形毕露，一般都不会超过4%。

04

MIRR函数

MIRR函数也是IRR函数的一种变形。

比如上图项目A的投资回报率是8.96%，项目B的投资回报率是4%（比如余额宝，假定4%的年化收益率）。项目A的资金是分多次回款的，用项目A的回款再投资项目B。这种情况就可以用MIRR很方便的计算出总的回报率为6.65%。

语法

MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate)

values：现金流，至少有一个正数和一个负数。

finance_rate 为现金流中使用的资金支付的利率，也就是借钱的利率。这个数字设为任意数字都不改变MIRR函数的输出，我不明白为什么MIRR要保留这样一个没有用的参数占坑。

reinvest_rate 为将现金流再投资的收益率。　

跟回报率密切关联的3个函数：

PV函数，跟RATE函数相关。比如你预期的回报率是8%，则明年今天的100相当于今天的100元/（1+8%）=92.59元。

NPV函数，跟IRR函数密切相关。比如项目A的现金流分别是-1000元，200元，500元，800元，则对应的净现金流用NPV函数计算如下：

XNPV函数，跟XIRR函数密切相关。NPV假定现金流的时间间隔是均匀的，如果现金流的时间间隔不均匀，则需要用XNPV函数计算。

比如下面的例子：

灵活运用上面这些函数，在投资这事上没有人能糊弄得了你。