十张图了解2020年中国聚苯乙烯行业细分市场现状及发展前景经济发展带动增长

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十张图了解2020年中国聚苯乙烯行业细分市场现状及发展前景经济发展带动增长

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张维佳 • 2020-09-18 11:40:17 　来源：前瞻产业研究院　E5135G0 2023-2028年中国包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告 2023-2028年中国智能包装行业发展前景预测与投资战略规划分析报告 2023-2028年中国医药包装行业发展前景与投资战略规划分析报告 2023-2028年中国塑料包装行业产销需求与投资预测分析报告 2023-2028年中国纸制品包装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

聚苯乙烯需求增长迅速

聚苯乙烯(PS)是由苯乙烯单体合成的聚合物，是一种通用的热塑性塑料，一般以刚硬、自然透明或人工着色树脂的形式存在，并可在100°C的温度下软化筑模。聚苯乙烯树脂可自半成品(如塑模、泡沫及薄片)转化为各种一般具有良好绝缘性能的成品，聚苯乙烯可分类为通用聚苯乙烯(GPPS)、发泡聚苯乙烯(EPS)及高抗冲聚苯乙烯(HIPS)。

随着中国产业化及经济的快速增长，聚苯乙烯需求出现重大增长，由2015年的约250万吨增至2019年的约380万吨，复合年增长率约为11.2%。

图表1：2015-2019年中国聚苯乙烯消耗量(单位：万吨)

针对聚苯乙烯不断扩大的市场需求，聚苯乙烯产量由2015年的约200万吨增至2019年的约280万吨，复合年增长率约为8.1%。

图表2：2015-2019年中国聚苯乙烯产量(单位：万吨)

聚苯乙烯出口量保持稳定

由于中国快速城市化，塑料消耗处于不断增长趋势，聚苯乙烯进口量由2015年的约77.80万吨大幅增至2019年的约130.97万吨，复合年增长率约为9.1%。特别是，由于中国商务部决定对从韩国、台湾及美国进口的苯乙烯施加3.8%至55.7%反倾销关税，一系列国内制造商开始进口聚苯乙烯而非苯乙烯。因此，2018年聚苯乙烯的进口量出现增长。

图表3：2015-2019年中国聚苯乙烯进口量(单位：万吨)

同时，中国聚苯乙烯的出口量在2015年至2019年保持相对稳定，维持在30万吨左右。

图表4：2015-2019年中国聚苯乙烯出口量(单位：万吨)

原材料价格有所起伏

苯乙烯为生产聚苯乙烯的主要原材料，亦为原油的衍生物，因此其市价与原油价格波动有关。尤其是，EPS的价格高度依赖苯乙烯的价格。同时，苯乙烯为生产聚苯乙烯的另一原材料，也为原油的衍生物，因此其市价与原油的市价有关。

图表5：2015-2020年布伦特、迪拜及西德克达斯中质原油的等权重平均现货价格(单位：美元/桶)

苯乙烯价格稳步增加，由2015年的约每吨人民币6933.6元增至2018年中期的约每吨人民币12283.9元。自2018年中期开始，苯乙烯价格已出现下滑趋势，并在2020年中期达到约每吨人民币5565.2元。同期，戊烷价格由2015年的约每吨人民币4291.3元增至2018年中期的约每吨人民币4900.0元，并减少至2020年中期的约每吨人民币3221.7元。苯乙烯及戊烷的有关价格波动与同期原油价格波动相符，而原油价格逐步由约每桶47.1美元增至2018年中期的约每桶72.7美元，并减少至2020年中期的约每桶39.5美元。苯乙烯、戊烷及原油价格因全球及中国经济衰退，均在2020年第一季度出现大幅下滑。

图表6：2015-2020年苯乙烯价格(单位：元/吨)

图表7：2015-2020年戊烷价格(单位：元/吨)

EPS产量和收益出现波动

EPS是一种轻质多孔聚合物，制造方式为在聚苯乙烯树脂中添加发泡剂，加热产生封闭的里面藏有气泡的蜂窝状结构。基于EPS的物理性能(如密度、韧度及隔热度)不同，其可分为不同级别，即通用级、快速成型级、阻燃级(自熄)、非HBCD阻燃级、抗静电级及食品级。该等性能令EPS产品具备不同特性。EPS具有减震性好、机械强度高、经久耐用、隔热防潮等性能。EPS广泛用于贵重易碎物品及易腐食品的运输包装及包装材料。此外，EPS还是一种惰性材料，在各种应用中使用，包括楼宇建筑的墙体、屋顶及地板以及电器的结构件的隔热板系统。

图表8：各级EPS的特性及应用

自2015年至2019年，中国EPS的产量及制造收益分别按约3.1%及约3.5%的复合年增长率增长，达到约150万吨及约人民币161.32亿元。由于2017年及2018年对苯乙烯进行反倾销调查及监管，EPS的产量及制造收益均出现波动。

图表9：2015-2019年中国EPS产量及制造商收益(单位：万吨，亿元)

EPS的出厂价(即制造商向客户销售EPS的售价)通常与中国的苯乙烯供应及价格有关。由于2018年对苯乙烯施加反倾销关税，中国市场的苯乙烯供应减少，导致同年EPS的价格升高。EPS的出厂价以约0.4%的复合年增长率增长，由2015年的约每吨人民币10686.7元增至2019年的约每吨人民币10840.0元。由于EPS价格与苯乙烯价格密切相关，而苯乙烯价格受原油价格影响。因此，由于原油价格暴跌，中国EPS的出厂价出现大幅下跌，由2018年中期的每吨人民币13395.2元减少至2020年中期的每吨人民币7937.5元。

图表10：2015-2020年中国EPS出厂价(单位：元/吨)