来源：雪球App，作者： 夏初晚风微凉，（https://xueqiu.com/6327693894/238426619）

$兆易创新(SH603986)$ $东芯股份(SH688110)$ $北京君正(SZ300223)$ 

序言：本文是我写的第二篇万字长文，建议耐心阅读。上一章我们讲了集成电路中的逻辑芯片，今天我们接着讲存储芯片，新关注的小伙伴建议看一下上一篇文章，这样有助于更好地理解芯片行业。

半导体篇：集成电路之逻辑芯片----龙芯中科、景嘉微、安路科技

一、半导体、集成电路、芯片有何区别

  1、什么是半导体

我们通常把导电性差的材料称为绝缘体，而把导电性比较好的金属称为导体，介于导体和绝缘体之间的材料称为半导体。

2、什么是芯片

芯片，又称集成电路（integrated circuit，IC），是指内含集成电路的硅片，通常我们把芯片等同于集成电路。

3、芯片和半导体区别

分类区别：不同于半导体的材料属性，芯片特指的是半导体材料各种工艺处理后，生产出来的集成电路个体产品，因此芯片是半导体元件产品的统称。

特点不同：芯片是把电路制造在半导体芯片上的集成电路，它是集成电路的载体，是包括芯片设计技术与制造技术的总和。

如果把半导体比作纸的原材料的话，那么集成电路就是纸，芯片就是书。

二、投资逻辑

虽然全球芯片市场的增量空间不是那么大，但是中国国内芯片市场的增量空间却很大，因为我国绝大多数芯片急需进口替代。

所以，国产替代的逻辑还在，卡脖子问题尚未解决，半导体板块就会一直有反复炒作的行情。

同时，由于半导体行业具有明显的周期性，所以我们投资该行业也需要做波段操作，并且配置的仓位也不宜过重。

三、半导体市场规模

根据SIA的数据，全球半导体销售额从1977年的35.5亿美元增长到2021年的5559亿美元，近十年的年均复合增速为6.4%；

中国半导体销售额从2015年的986亿美元增长到2021年的1925亿美元，占全球销售额的34.6%。

四、半导体分类

世界半导体贸易统计组织（WSTS）将所有半导体按照结构功能划分为集成电路、分立器件、光电子器件与传感器四大类。

按照2021年全球销售额来计算的话，分别为集成电路4630亿美元、光电器件434亿美元、分立器件303亿美元、传感器191亿美元，占比分别为83.3%、7.8%、5.5%、3.4%。

我们今天主要讲集成电路中的存储芯片。

五、集成电路

集成电路又分为模拟芯片和数字芯片，其中数字芯片包括逻辑芯片、存储芯片和微处理器。

2021年集成电路中逻辑芯片、存储芯片、微处理器、模拟芯片的销售额分别为1548、1538、802、741 亿美元。

因为集成电路四个模块内容太多，限于篇幅，我计划用4篇文章来分别阐述，今天是第二篇。

六、存储芯片

存储芯片，又称半导体存储器，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，用于保存二进制数据的记忆设备，是现代数字系统的重要组成部分。

1、存储芯片分类和应用领域

根据断电后存储的信息是否保留，存储芯片可分为易失性存储芯片与非易失性存储芯片。

①、ROM（只读存储器）：又称“非易失性存储器”，断电数据不会丢失，目前应用以FLASH（闪存）为主，分为NAND Flash和NOR Flash以及传统ROM。

NAND FLASH：主要应用于智能手机、SSD、SD卡等高端大容量数据存储；

NOR FLASH：主要应用于功能机、通讯、消费电子、汽车、MP3、USBkey、DVD等低端小容量数据存储。

传统ROM：又细分为EEPROM、EPROM、PROM等。

②、RAM（随机存储器）：又称“易失性存储器”，细分为DRAM、SRAM（断电数据会丢失）和新型RAM（断电数据不会丢失）。

DRAM：容量高、功耗低、成本低，主要用于移动终端、服务器等设备内存；

SRAM：容量小、速度快、成本高，主要用于Cache（高速缓存），SRAM虽然读写速度较快，但因为集成度较低，价格相对昂贵，因此多用于CPU的一、二级缓存。

新型RAM：包括PCM、FRAM、MRAM、RRAM等不同类型存储芯片，但目前尚未大规模商用，可在工控医疗、汽车电子、物联网设备、数据中心等领域作为传统存储芯片的替代品。

2、全球存储芯片市场规模

根据WSTS的统计数据，2021年全球集成电路市场规模为4608亿美元，其中：

全球存储芯片的市场规模为1538亿美元，对应集成电路占比约33.38%；

中国存储芯片的市场规模约3383亿元人民币，对应全球存储芯片占比约34.08%；

全球存储芯片市场规模

中国存储芯片市场规模

2021年全球在存储器市场中，占比最大的仍是DRAM和NAND Flash；

①、DRAM约占整个存储市场的56.8%（960亿美元）

②、NAND Flash约占整个存储市场的40.2%（680亿美元）

③、NOR Flash约占整个存储市场的1.7%(29亿美元)

④、新型RAM约占0.6%（10亿美元）

⑤、传统ROM(EEPROM、EPROM、ROM) 占比0.5%（8亿美元）

⑥、SRAM约占0.2%（4亿美元）

3、竞争格局

目前全球储存芯片市场被海外企业垄断，三星、SK海力士、美光三大海外巨头占据近80%份额。

根据前瞻产业研究院数据，2020年，全球DRAM市场中三星、SK海力士、美光市场份额分别达到42.71%、29.27%、22.52%;

NAND Flash经过几十年的发展，已经形成了由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士、英特尔六大原厂组成的稳定市场格局;

全球NOR Flash领域海外垄断程度最低，华邦（台湾）、旺宏（台湾）、兆易创新市占率前三，合计占据63%份额。

目前，仅在NOR Flash领域国内的兆易创新上榜；

但要知道NOR Flash领域只占存储芯片的1.7%，只有29亿美元的市场；

占比最大的仍是DRAM和NAND Flash领域，还无一家相关的上市公司，(北京君正DRAM是车规级的，占整个DRAM份额还不足3%)；

下面我们再看具体细分市场的发展现状、市场空间及竞争格局。

4、细分领域市场格局

1、DRAM

DRAM被广泛的应用于移动设备、服务器、个人计算机、消费电子等领域。

1.1、DRAM市场规模

2021年在全球存储芯片市场中，DRAM市场规模约占整个存储市场的56.8%，高达960亿美元，6000多亿人民币的市场，是存储芯片中最大的细分领域，而中国市场占据了全球34.08%的份额，未来还会继续提升。

1.2、DRAM竞争格局

目前，全球DRAM芯片的主要供应商为三星、海力士和美光，三者占据了超过90%的市场，其中，北京矽成（北京君正旗下）位居第7名，主攻车规级DRAM市场。

1.3、DRAM细分类型

DRAM按产品分为DDR、LPDDR和GDDR；

按市场分为主流和利基型，汽车DRAM为利基型市场。

主流型：是指容量大于4Gb的MLC/TLC NAND、PC DRAM、Mobile DRAM、Server DRAM，该市场以国外三星、美光、海力士为主，国内只有长鑫存储上榜。

利基型：主要包括SLC NAND、容量小于4Gb的MLC/TLC NAND、利基DRAM、NOR Flash等，产品包含DDR1-DDR3全系列及逐渐转至利基市场的DDR4-4GB，是更小众和动态、格局更分散的成熟市场；

其中，利基型DRAM市场的主要参与者包括南亚科技、华邦电子、长鑫存储、福建晋华（受实体清单等限制，研发陷入停滞）、兆易创新、东芯股份、北京君正等，另外三大DRAM巨头的三星、美光、海力士外 (逐渐退出)。

1.4、汽车DRAM利基型市场

据 IC Insights 数据显示，美光以近五成市占率成为龙头，产品也最齐全；

北京矽成（北京君正）以市占率15%居车用DRAM位列全球第二，主要竞争中低端市场；

三星将利基型DRAM产线向CMOS产品生产转移，供给收缩；

南亚科技利基型DRAM占营收超60%，其中车用占总营收15%；

华邦电子产品线完整，车用DRAM占其记忆体营收10%以上，但产能增长缓慢，于2023年后开发新产能；

兆易创新于2021年6月量产的首款19nm制程4Gb DDR4产品，较行业内利基型DRAM主流20nm及以上工艺节点产品，具有较强的竞争力，目前，公司体量较小，未来可以借助长鑫存储，具备加速放量的可能性。

值得注意的是：兆易创新定位于中小容量的利基型DRAM产品（主要和台湾的厂家竞争），而长鑫存储定位于主流型大容量DRAM产品（主要和国际巨头竞争），并非在同一个竞争市场，因而，可以紧密合作。

1.5、利基型DRAM市场规模

根据Trendforce统计，2021年全球利基型DRAM市场（消费、工控等）规模约90亿美元，未来随着下游各类应用的稳定发展，利基型DRAM市场规模将保持增长趋势。

1.6、DRAM工艺制程

寡头垄断的格局使得中国企业对DRAM芯片议价能力很低，国产替代势在必行！

我个人认为，中国DRAM芯片还得看合肥长鑫存储，该公司量产的DDR4内存打破国产零记录；

目前，全球DRAM最尖端的三星工艺制程4-5nm，海力士和美光量产10nm；

国内，合肥长鑫、兆易创新19nm工艺（领域不同）已成功量产，17nm工艺即将推出，北京矽成（北京君正）当前DRAM芯片产品最高制程工艺为25nm。

可惜长鑫存储没上市啊，不然是投资存储芯片最佳的标的，但是长鑫存储的董事长朱一明也是兆易创新的实际控制人，感兴趣的可以去了解一番。

2、NAND Flash

2.1、竞争格局

目前，全球NAND闪存颗粒的市场一直被三星、铠侠、西部数据、美光科技、英特尔和海力士六大厂商垄断，合计占比超过98%，其中国内只有长江存储上榜，占比1%。

我个人认为，中国NAND能否真正崛起和打破垄断，主要还得看长江存储。

目前，头部厂商产品不断向更先进制程、更高层数、更多存储单元可存位数量迭代升级，预计2023年3D NAND将进化到200-300L。

国内的长江存储已实现128层3D NAND量产，相比国际大厂落后约1年时间，差距大幅缩小。

2.2、NAND系列分类

NAND Flash主要分类以NAND闪存颗粒的技术为主，NAND闪存颗粒根据存储原理分为SLC、MLC、TLC和QLC，从结构上又可分为2D、3D两大类。

2021年在全球存储芯片市场中，NAND Flash市场规模约占整个存储市场的40.2%，高达680亿美元，接近5000亿人民币的市场；

其中，TLC NAND占比最大55.6%，MLC NAND占比第二32.15%，QLC NAND占比10.43%，SLC NAND占比最小只有1.82%；

在占比最小的SLC NAND市场中，国内的兆易创新和东芯股份榜上有名。

中国市场占据了全球接近40%的份额，也就是说国内NAND Flash市场有1500多亿的市场空间，是仅次于DRAM的第二大存储芯片市场。

同时，中国作为5G建设的主要国家，预计未来中国NAND闪存颗粒的市场销售额将保守保持15%以上的年均复合增速，到2026年市场销售规模将超过3000亿人民币，相对现在，有翻倍的增量市场。

很明显，相比于DRAM，未来NAND的市场需求增量空间更大。

3、NOR Flash

NOR Flash是除DRAM和NAND Flash之外的第三大存储芯片，其市场曾随着功能手机的消亡而逐步萎缩，直到2017年在物联网、TWS耳机、5G、车载等领域广泛应用，市场规模逐步恢复。

目前，全球NOR Flash市场规模约为29亿美元，差不多200亿人民币的市场。

未来，在物联网、可穿戴设备、以及车载电子等下游领域的继续推动下，NOR Flash市场需求将保持增势。

有专业机构预测，到2026年时，NOR Flash的市场规模有望突破40亿美元。

相比于DRAM和NAND，中国大陆在NOR Flash领域的整体实力相对较好，市场份额主要由华邦电子（台湾）、旺宏电子（台湾）、兆易创新占据。

其中，兆易创新占比约20%，位列第三，ISSI（北京君正）位列全球第六。

注意一点，这里的数据和下面写到的普冉股份统计数据有出入，普冉股份显示2020年也是全球第六，这点有待验证？？

台湾和中国大陆公司之所以能在NOR领域占据一席之地：

一方面是因为NOR的市场蛋糕比较小（只占存储芯片的1.7%），国际大厂不太看的上，三星、美光等相继退出NOR，产能主要转向NAND Flash。

另一方面是因为NOR在制程方面对先进节点的要求不高，一般采用55nm和65nm，利润率不足以吸引国际大厂继续投入。

目前，除了兆易创新外，其他业务还涉及NOR的大陆上市企业还有东芯股份、聚辰股份、普冉股份、北京君正、复旦微电等。

4、SRAM

根据GIR数据，2021年全球SRAM市场规模约3.92亿美元，预计2028年为3.38亿美元；

下滑主要原因是：其他新型存储芯片技术或将替代SRAM，如MRAM等。

在全球SRAM竞争格局中，北京矽成（北京君正）位列全球第二，仅次于赛普拉斯。

5、传统ROM(EEPROM、EPROM、ROM) 

传统ROM是只读存储器中的细分领域，也是占比最小的部分，2022年市场规模才8.69亿美元，2023年也不过才9.05亿，市场规模较小。

聚辰股份是全球第三、国内第一的EEPROM供应商，普冉股份是全球第六、国内第二，其他的还有复旦微电等。

七、存储芯片相关上市公司

兆易创新

公司业务主要包含三块，存储芯片、微控制器（MCU）、传感器，涵盖了IC设计环节的三个领域，三条腿走路，多方位发展。

一、存储芯片

1、Flash闪存方面，据IC Insights最新的数据显示，2021年NOR Flash产品的销售额上升至29亿美元，NOR出货量增长了33%。IC Insights预计NOR Flash市场将在2022年再增长21%至35亿美元。

据Web-Feet Research报告显示，2021年兆易创新NOR Flash市场排名全球第三，前二名是华邦电子和旺宏电子，公司Serial NOR Flash市占率增长至19.2%。

2、在SLC Nand Flash产品，根据Gartner数据统计，2019年SLC NAND全球市场规模达到16.71亿美元，并从2020年开始保持增长趋势，预计2019年至2024年SLC NAND全球市场份额预计复合增长率将达到6%，其中2021年约为21.37亿美元，2022年约为23.63亿美元。

其中，SLC NAND又以2G和4G容量占比最大，二者合计50%以上份额。

目前SLC NAND供应商主要为中国台湾厂商的华邦电子、旺宏电子占据了较高的市场份额，国内有兆易创新、东芯股份等。

3、在DRAM芯片市场方面，根据闪存市场CMF预测，2021年全球DRAM市场规模约960亿美元。

根据Trendforce统计，2021年全球利基型DRAM市场（消费、工控等）规模约90亿美元，未来随着下游各类应用的稳定发展，利基型DRAM市场规模将保持增长趋势。

兆易创新积极切入DRAM存储器利基市场（是NOR Flash市场的三倍之多），与长鑫存储密切合作，公司DRAM业务主要分为两个部分：代销长鑫标准型DRAM，以及自研利基型DRAM（由长鑫代工）。

公司于2021年6月量产的首款19nm制程4Gb DDR4产品，较行业内利基型DRAM主流20nm及以上工艺节点产品，具有较强的竞争力，但是目前公司体量小，未来有望依托长鑫存储，实现快速放量。

二、微控制器（MCU）

MCU产品领域，据Omdia统计，2021年MCU全球销售额增长26.7%，达到219亿美金；

预计2022年同比增长5.3%到230亿美金；预计2021-2026年复合年增长率为4%，到2026年市场规模达到266亿美金。

根据Omdia数据，2021年中国MCU市场规模72亿美金，同比增长26%；预计2025年市场规模达到约82亿美金，折合约500多亿人民币。

据Omdia统计全球MCU市场排名情况，2020年度公司排名第13位，2021年度公司市场排名大幅提升至全球第8位。

这块业务才是兆易创新的亮点业务，这个在下一章节讲MCU详细分析。

三、传感器

在传感器业务领域，兆易创新通过并购思立微切入传感器领域，成为国内仅次于汇顶科技的光学指纹芯片大厂，其中触控芯片全球排名第四、指纹芯片全球排名第三。

目前，全球电容触控芯片出货量主要集中在敦泰、晨星、汇顶科技、兆易创新和新思等五家企业，全球指纹识别芯片出货量主要集中在FPC、汇顶科技和兆易创新、神盾等企业。

东芯股份

公司主营业务是中小容量通用型存储芯片的研发和生产，产品覆盖NAND、NOR、DRAM、MCP等，很多业务和兆易创新形成竞争关系。

1、NAND 产品中的 SLC NAND；

SLC NAND是Nand Flash （680亿美元）中的一个细分领域，SLC NAND市场份额只有23.63亿美元，占比3%左右 ，但主要份额还是被台湾的华邦电子、旺宏电子占据，另外国内还有兆易创新等企业涉及。

点评：全球也就20多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年SLC NAND营收6.6亿。

2、NOR 系列产品主要为消费级的 NOR Flash；

 NOR Flash主要由华邦电子、旺宏电子、兆易创新占据了80%以上的市场份额，其中兆易创新占比约20%，位列第三，其他的还有东芯股份、聚辰股份、普冉股份、北京君正、复旦微电等。

点评：全球也就30多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年NOR系列营收才1.88亿。

3、DRAM 产品主要为针对利基型市场的中小容量 DRAM；

利基型DRAM广泛应用于消费性电子，汽车、网络通信、便携式产品，以DDR3为主流。

相较于DDR4和DDR5用于标准型DRAM应用，DDR3容量与技术门槛都比较低；

全球市场规模也就90多亿美元，目前主要为南亚科技、华邦、晶豪科、钰创等台系厂商所占据，国内的有兆易创新等。

点评：全球也就90多亿美元的市场，市场小，玩家多，竞争激烈，东芯股份2021年利基型DRAM营收才0.79亿，目前还是弟中弟。

聚辰股份

公司78%的收入来自EEPROM，前面有过介绍，传统ROM(EEPROM、EPROM、ROM) 合计占比为 0.5%（约8亿美元），相较于NOR Flash，市场空间更小。

聚辰股份是市占率全球第三、国内第一的EEPROM供应商，主营EEPROM、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片。

NOR Flash的行业集中度较高，NOR Flash市场由旺宏、华邦、美光、赛普拉斯和兆易创新五大厂商占据。

据CINNO统计，随着美光和赛欧拉斯逐步退出消费类NOR Flash市场，CR5从2018年的91.2%下降至2020年的78.4%，行业内中小厂商市占率则逐年提升，NOR Flash市场开始呈现多元竞争格局。

聚辰股份积极拓展 NOR Flash 领域。2021年公司部分中低容量NOR Flash产品已向目标客户进行小批量送样试用。受汽车、5G通讯与智能穿戴设备下游驱动， NOR Flash市场稳定增长，公司NOR Flash业务未来有较大增长空间。

点评：聚辰股份正在向市场规模更大的NOR Flash市场切入（30亿美元规模），但这个市场竞争更为激烈，前有国内龙头兆易创新，后有普冉股份、北京君正、东芯股份、复旦微电等激烈角逐。

普冉股份

公司主要产品是非易失性存储器中的NOR Flash和EEPROM系列，其中NOR Flash市场份额第六，占比2.9%。

上图是2020年的数据，并未找到2021年的最新数据，到时候看今年年报的公司最新市场份额吧。

从产品体系来看，华邦、旺宏、兆易创新的NOR  Flash已覆盖512Kbit-2Gbit的完整产品线。

普冉股份目前NOR Flash产品主要为512Kbit-256Mbit，集中在AMOLED、TDDI、蓝牙耳机等中小容量领域，对大容量NOR Flash覆盖不足，在汽车电子、工业等领域尚未形成具备竞争力的NOR Flash产品。

在EEPROM产品市场中，普冉股份成为聚辰股份的强力竞争者。

上图EEPROM产品营收是2020年数据：聚辰股份4.08亿，普冉股份2.2亿；

2021年EEPROM产品营收：聚辰股份4.25亿，普冉股份3.19亿。

公司EEPROM产品营收增速迅猛，但是EEPROM产品的毛利率低于聚辰股份。

聚辰股份是国内EEPROM存储器市场龙头，普冉股份国内第二，复旦微电子第三。

从应用领域来看，聚辰股份和公司的EEPROM主要应用于摄像头模组， 形成较强的竞争关系。

北京君正

1、业务范畴

北京君正通过并购美国ISSI（北京矽成）及其下属子品牌Lumissil，从过去专注CPU技术拓展至MCU、智能视频芯片、存储芯片、模拟互联芯片的一体化发展模式，形成了“存储+模拟+互联+计算”一体化发展，产品覆盖包括汽车电子、工业、医疗、通讯设备及消费电子等多个领域。

ISSI（北京矽成）深耕汽车市场，DRAM和SRAM产品线居全球前列。

据IC Insights数据显示，并购前全球车用DRAM市场中ISSI（北京矽成）市占率为15%，位于全球第二，仅次于美光，2021 年维持第二；

在SRAM市场中ISSI的产品销售收入仅次于赛普拉斯，销售额为0.38亿美元，市场份额达21.8%，较2018年的17%有所提升，位于全球第二。

ISSI中的DRAM产品收入规模全球第七、SRAM全球第二、Nor Flash全球第六、车规级存储芯片全球第二，国内第一。

君正本部业务主要涵盖智能视频芯片和微处理器两大业务板块，2021年两块业务收入占比约为总收入的22.33%。

并购北京矽成后，拓展存储和模拟互联新品领域，在存储芯片方面，拓展 SRAM、DRAM、Flash 三大类产品。

2、车载存储芯片市场规模

汽车半导体中车载存储增长亮眼，布局公司众多，矽成业务收入贡献力强，车载芯片为最主要驱动力。

汽车半导体可分为集成电路（微控制器、模拟 IC、逻辑 IC、存储芯片）、分立器件、传感器和执行器和光电子器件四类，其中存储芯片包括 DRAM、SRAM 和 FLASH 等产品。

DRAM下游市场为PC、服务器、汽车、智能手机等，汽车市场远低于电脑和手机，单车搭载量也不敌服务器，因此车用DRAM规模不大。

据搜狐汽车研究室预测全球汽车存储市场将从2016年的22亿美元升至2025年的83亿美元，CAGR达15.90%。

虽然北京君正在车载存储芯片市场市场份额全球第二、国内第一，但是车用DRAM占整个DRAM市场比重不足3%，这点也需要注意，行业水池不够深，也导致北京君正天花板有限，无法和长鑫存储这类公司相比。

3、营业结构

从君正2021年收入构成来看，存储芯片收入35.94亿元，占总收入比68.15%，为收入占比最大业务，其中矽成DRAM和SRAM为其核心产品，2021年度公司SRAM、DRAM、Nor Flash产品收入在全球市场中分别位居第 二位、第七位、第六位，处于国际市场前列。

根据2018年矽成业务拆分来看，DRAM占收入比58.4%，Flash占比12.3%，SRAM占比19.6%，但是公司闪存业务占比近年来稳步提升，主要受智能汽车稳步成长带来的行业驱动力。

4、未来存储芯片发展方向

未来随着智能驾驶等级不断提升，整车厂或Tier 1供应商对存储产品的要求逐步提升，例如L4水平下，车载视频需要同时兼顾12个高达800万像素，高帧数刷新率和16位深度摄像头的数据处理，期间产生的数据量高达 8GB/s。

因此，高级别自动驾驶技术对DRAM的容量和频宽要求也逐步增大，同时在功耗方面也提出了要求，因此DRAM产品会逐渐从DDR3向LPDDR4/5演进;

而NAND Flash产品逐步从eMMC向UFS，再向SSD拓展，未来预计车载NAND Flash将提升至TB级别。

5、目前公司存储芯片结构

公司储芯片的产品研发，覆盖DDR2、LPDDR2、DDR3、DDR4、LPDDR4等各类产品。

目前，主要收入来源为DDR3，而美光等其他大型厂商则主要为高速大容量的DDR4、DDR5等产品；

在DDR4、LPDDR4市场与美光等厂商存在交叉竞争，作为公司重点研发和推广的市场，DDR4已覆盖8G、16G并已开始量产销售，LPDDR 48G已在本年度进行客户送样；

Flash产品线包括了目前全球主流的NOR Flash和NAND Flash，前者包括512M、1G等多种容量规格，后者已进行16M-128M不同电压的研发与投片工作。

因为本文主要讲存储芯片市场，北京君正的其他业务在这里就不做过多的介绍了，以后有机会在讲解汽车电子的时候，会出一期单章专门讲解。

小结：

一、随机存储器（易失性存储）

1、DRAM（占比56.8%）

主流型：龙头是长鑫存储（未上市）

利基型：兆易创新、北京君正、东芯股份。

2、SRAM（占比0.2%）：北京君正。

二、只读存储器（非易失性存储）

1、NAND Flash（占比40.2%）：

龙头是长江存储（未上市）、东芯股份（SLC系列）、兆易创新（SLC系列）。

2、NOR  Flash（占比1.7%）：

龙头是兆易创新、其次分别是普冉股份、北京君正、东芯股份、复旦微电、聚辰股份等。

3、传统ROM：EEPROM、EPROM、ROM（占比0.5%）：

龙头是聚辰股份、普冉股份第二、复旦微电第三。

观点：由于存储芯片市场最看好的长鑫存储和长江存储都未上市，只能退而求其次重点关注兆易创新了。

兆易创新在存储芯片三大主要市场DRAM、NAND Flash、NOR  Flash都有布局；

其次是东芯股份布局了利基型DRAM、NAND Flash（SLC系列）、NOR  Flash，业务处于追赶兆易创新；

其他的有北京君正专注于汽车领域的存储芯片；

最后就是聚辰股份、普冉股份、复旦微电子，其中，复旦微电子在上一章写逻辑芯片中的FPGA也占据一席之地。

PS：这篇文章写了将近一万字，上一篇还是再写徽酒口子窖，这篇半导体中的存储芯片市场广阔，和上一篇逻辑芯片一样，是一个有着万亿空间的广阔市场，值得细细挖掘有潜力的公司，这个赛道国内终将会诞生一批几千亿市值的公司。

实话说，这一篇文章也是我写作至今，花费心血和精力最多的一篇文章，写了整整五天时间，花了差不多20-30个小时翻阅资料，查找数据；

作为一个外行，不下一番苦工，很难弄懂半导体里面的细分市场，以前我对于存储芯片市场的了解仅限于长鑫存储、长江存储和兆易创新；

对存储芯片的细分领域也是一知半解，我相信网上很多人对这个行业也是了解有限；

但是，只要认真阅读完此文，你对整个存储芯片市场了解程度不亚于一些机构，以后看到一些券商研报的时候，你应该一眼就能看出重点在哪了。

后面，我会顺着半导体产业链一直写下去，耗时可能会超过1-3个月，这也是我未来极力看好的投资方向，目前，半导体整体还处于底部区域，值得大家花心思细细研究。

最后，我想说一下，本人一直认真坚持原创，为广大投资者梳理各行各业的投资逻辑，如果本文对你的投资有帮助，请多多点赞+收藏支持一下，谢谢！

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