长期组合是由一条较短周期的中期均线作定量线，一条长期均线作定性线的双线组合形态。 和中期组合的优点一样，长期组合也兼具灵敏性和稳定性。但由于长期组合的定量线已经是中 期均线，所以长期均线组合无论是在确认趋势方向，还是确定进出场标准方面，都存在一定的 滞后性。常见的长期组合有20日和120日均线组合，以及30日和240日均线组合两种。相比较而言， 20日和120日均线的双线组合，运用中的滞后性尚在可以接受的范围之内，故本书以此组合为例, 来讲解长期组合的应用技巧。长期组合的买入和持仓原则如下。(1) 股价向上突破定性线，定性线上行，买入。(2) 定量线上穿定性线形成黄金交叉，买入。(3) 股价下跌，遇定性线支撑止跌回升，买入。（4） 定性线上行，股价在定性线上方向上突破定量线，买入。（5） 定量线下行，遇定性线止跌后再度上行，买入。（6） 股价、定量线、定性线呈多头排列，持股。

如图3-72所示，高鸿股份（000851）。定性线上行，股价向上突破定性线，定量线黄金交 叉定性线，表明股价调整结束，升势继续。交易者可以买入做多。此后股价和均线基本上呈多头排列，交易者可以持股不动，也可以在股价跌破定量线时减仓， 突破定量线时补回。在顶部，股价急跌，先后跌破定量线和定性线，交易者可以减仓。跌破定性线时，减仓的 力度要大一些，至少要减掉一大半仓位，稳健的交易者甚至可以清仓。在牛市中，股价一般不 会跌破长期均线。一旦跌破，则表明空方来势凶猛，多方力量和信心遭受重创。另外，由于长 期均线存在较强的滞后性，当股价由牛转熊时，长期均线在运行方向上还没有产生反应。当均 线改变方向时，股价往往已经跌幅很深了。所以在股价跌破定性线时，减仓的力度一定要大。

图3-72长期组合的进场标准和满仓持股阶段

如图3-73所示，德豪润达（002005 ）。股价原本运行在一个完美的多头排列中，突然急速 下跌，形态上就像一根鱼竿垂下的一条丝线。若能恪守交易原则，遇到这种走势也无须惊慌。 跌破定量线时减仓，跌破定性线时继续减仓，经过两次减仓，手中所余筹码已经不多。只要此 前进场不是太晚，减仓时都是可以有盈利的。跌破定性线减仓之后，股价马上重返定性线之上，此时交易者可以回补减去的仓位。但该 股止跌后，股价的动荡并未结束，而是围绕定性线数度跌破和升破，导致交易者不断减仓、补仓, 每一回合都会损失一些价差和税费。股价上下震荡时，不仅是均线，几乎所有的趋势分析方法 都无法解决进出频繁、高买低卖的问题。任何一种分析方法和交易工具，包括备受推崇的价值 交易在内，都会存在无法克服的缺陷。

好在股价最终突破定性线并继续向上远离定性线，定量线也黄金交叉定性线，交易者如果 持股，最终还是能够获得不菲的收益。

如图3-74所示，普洛股份（000739）。股价前期是烘云托月的技术形态，后期是气贯长虹 的技术形态，整体上呈多头排列，因此交易者应以持仓为主，以增减仓为辅。图中第一个至第四个买入点，都是定性线上行，股价向上突破定量线时发出的买入信号。其 中第二个至第四个买入点，还是在定性线上行支撑作用下，葛南维第二大法则买入点在双线组合 中的具体应用。第五个买入点出现时，定量线遇支撑上行，均线多头排列，和前面所有的买入点 一样，都是均线服从在起作用。

图3-74长期组合持股以及增仓的买入标准长期组合的卖出和空仓原则如下。(1) 股价跌破定性线，定性线走平或已拐头下行，卖出。(2) 多头排列期间，股价跌破定量线，减仓。(3) 股价急速飙升.远离定性线，减仓。(4) 股价跌破定性线，定性线上行，减仓。(5) 定性线下行，空仓。

如图3-75所示，刚泰控股(600687 )。因为定性线一直上行，所以持股是基本原则。第一 个减仓点在股价连封一字涨停板后收出大阴线时，这个减仓点股价远离定性线，属于葛南维第 五大法则的卖出点。股价跌破定量线发出第二个和第三个减仓信号，交易者可以适量减仓。

如图3-76所示，重庆啤酒(600132)。定性线虽然上行，但股价上下震荡幅度非常大，这 给了那些善于波段操作的交易者足够的操作机会，以便实现利润最大化。第一个减仓点是股价远离定性线，出现了葛南维第五大法则卖出点。此时可以用见顶的K 线形态进行定位，在收出黄昏之星时减仓。第三个减仓点在股价跌破定性线的位置。跌破定性线时，虽然定性线依然上行，但如前所述， 跌破长期均线时减仓力度一定要大。第二个、第四个和第五个减仓点，都是股价跌破定量线时发出的，交易者应恪守原则，仓 位当减则减-第六个卖出点是清仓点。股价跌破定性线时定性线已经下行，表明长期趋势走熊。卖出宜 早不宜迟.甚至可以在盘中跌破时着手清仓，不必等到临近收盘时再进行确认。

如图3-77所示，ST九发(600180 )□股价跌破定性线之前.收出长阴线时，定性线已经下行。 植健的交易者在收出长阴线时，就可以逐步离场。接着股价跌破定性线，清仓卖出就成为火烧眉毛的紧迫之事-尽管之后股价一直紧贴着定 性线不愿下跌，但那已是多方对昔日辉煌的最后眷恋。任何对过去怀有贪恋，对后市抱有幻想 的交易者，都将在寒冷的长夜独饮套牢的苦酒。只有空仓，才可以在温暖舒适的被窝里甜甜地 进入梦乡。特别提示：(1)长期组合的定性线即便只用半年线，在实际交易中，对于趋势的确认和指示依然存在很 强的滞后性。

如图3-78所示，山东如意(002193)。股价见底回升以后，走出均线扭转的技术形态，表 明市场熊去牛来。但120日均线在股价上涨超过一倍的时候，才由下行逐渐转为上行。单纯使 用长期组合，无法解决滞后的缺陷。交易者可以改用中期组合，或结合其他技术分析方法进行 综合研判。

(2)长期组合的定量线，无论是20日均线还是30日均线，都属于中期均线，因此股价和定 置线之间的位置关系，可以为交易者提供更多的进出场信号。例如，在多头排列的的前提下，股价回调，遇定量线止跌回升，定量线继续上行，交易者 可以买入或加仓。

如图3-79所示，长城开发(000021 ) o股价和均线呈多头排列，但在定量线之上，股价依 然波动频繁 但是股价波动的幅度都不大，遇到定量线时，就会由波谷转波峰。未满仓的交易者, 可以在波谷也就是股价遇定量线止跌的位置加仓，未及时介入的交易者，则可以在波谷处适量 买入。在这里，因为定量线的周期比较长，所以起到了定性线的部分作用。

但在股价暴涨，远离定性线时，交易者如果等到股价跌破定量线再卖出离场，很显然，存 在一定的滞后性。

如图3-80所示，阳光股份（000608）。股价越涨越快，角度越来越陡，乖离率也越来越大， 很显然此时均线修复的迫切性也就越强。但是根据葛南维第五大卖出法则，无法对卖出点进行 准确定位。根据双线交易原则，跌破定量线卖出，虽然简单易行，但如图所示，因为定量线周 期比较长，滞后性比较强，股价跌破定量线卖出时，股价已经下跌一大段距离了。

对于这种走势，交易者可以在放量滞涨以及收出见顶K线形态时卖出。如图中所示，可在 股价收出穿头破脚的大阴线时，短线交易清仓，中长线交易减仓。