日前，A股上市公司2022年业绩预告披露工作陆续收官。17Talk易企说从中摘取ICL（独立第三方实验室）板块进行重点关注。

据不完全统计，A股目前7家ICL公司发布了2022年业绩预告。从净利润规模上来看，达安基因净利润最大，预计为51-58亿元；明德生物次之，预计为46-50亿元；迪安诊断和凯普生物净利润均超10亿元。

业绩增长方面，除了华大基因的净利润出现了下滑，其余公司均实现了盈利正增长，凯普生物、兰卫医学、明德生物三家净利润甚至达到了翻倍增长。

从当前的业绩规模来看，ICL产业在2022年依旧繁荣。但是随着疫情形势的变化，在后疫情时代，ICL是否还能延续此前的风光，脱离核酸检测后要如何赚钱？ICL要如何自处、重整，寻找下一个商业模式？

头部聚集效应明显，形成双寡头格局

ICL（Independent Clinical Laboratory）即独立医学实验室，又称第三方医学检验实验室,是指在卫生行政部门许可下，具有独立法人资格，独立于医疗机构之外、从事医学检验或病理诊断服务，能独立承担相应医疗责任的医疗机构。 1980年，中国的ICL开始起步建立，2016年国家卫健委发布了《医学检验实验室基本标准和管理规范（试行）》，鼓励发展连锁ICL及应用检验新技术，ICL开始进入快速发展阶段，并初具规模。 三年的新冠疫情为全国ICL企业的爆发式发展起催化剂作用，板块在行业内迅速蹿红。行业发展龙头公司的规模效应逐渐明显，头部公司在疫情的背景下进一步加剧聚集效应。 ICL属于重资产投入，核心是规模经济，即通过规模经济降低单位成本、获取成本优势、质量优势、技术优势，从而达到多方的共赢，减少医疗费用支出。ICL的客户群主要是医院、诊所等单位，一般合作一旦建立，就不会轻易变更，因此ICL行业具有先发优势。 就竞争格局而言，目前国内ICL实验室大部分规模较小，迪安诊断、金域医学、艾迪康、达安基因处于头部位置。其中，金域医学和迪安诊断布局最为完善，凭借其先发优势，金域医学、迪安诊断双寡头格局成型。

两种商业模式最受关注

随着疫情的结束，新冠核酸检测的需求大幅回落。中疾控数据显示，各省份核酸检测量正在不断减少，从2022年12月9日检测量1.5亿人次下降至2023年1月23日的23万人次。ICL企业在疫情之后的发展方向也一直备受市场关注。

目前市场讨论的比较多主要是两种方向，分别以金域医学、迪安诊断双寡头的商业模式为主。

金域医学：检测业务纵向发展

从产品来看，金域医学的主营业务由医学诊断服务、销售诊断产品、健康体检业务、冷链物流服务与其他项目构成。其中，医学诊断服务与销售诊断产品为主要营收来源。

金域医学一开始的业务是做普检，随着业务能力的提升，逐渐在检测业务上纵向发展，进入到特检领域。

普检一般为医院体检检查项目，包括尿常规、肝、肾功能等。所谓特检，即指卫计委制定的《医疗机构临床检验项目目录》之外的项目，特检更加具有技术优势的天然壁垒，这也是未来ICL行业的蓝海市场。

金域医学2021年年报显示，高端项目和优质客户收入占比不断提升，项目结构、客户结构得到优化，金域医学综合毛利率由上年的46.69%提升至47.29%，提升0.60个百分点，其中主营业务毛利率由46.75%提升至47.20%，提升0.45个百分点。

迪安诊断：向产业上下游延申

迪安诊断旗下控股多个公司，涉及诊断产品、诊断服务、管理咨询、集中采购、冷链物流、遗传咨询师培训、远程病理等领域。

ICL的主要客户群为医院、诊所等，属于To B服务商。随着迪安诊断的发展壮大，业务模式也发生了变化，发展IVD产品和渠道，实现产品+服务的商业模式——

2022年12月，迪安诊断公告称，拟以自有资金5940万元收购广州迪会信医疗器械有限公司6%股权。收购完成后，公司合计持有迪会信53%股权，后者将成为公司子公司。据悉，迪会信是一家IVD产品代理商。

2022年11 月，迪安诊断技术集团股份有限公司与成都东部新区签署合作协议。双方约定将重点围绕医学诊断服务、诊断技术研发等健康产业，共同打造未来医学城 · 迪安诊断国产 IVD 创新制造中心。

LDT模式能否带来新红利？

近年来，LDT模式一直备受业内关注。政策方面，也在慢慢给予LDT模式合法地位。 2021年3月18日，国家药监局正式发布了最新修订的《医疗器械监督管理条例》（以下简称《条例》），自2021年6月1日起施行。《条例》的第五十三条，承认了LDT的地位。 2022年，LDT试点政策逐渐在广州、上海、杭州等城市开启。 那么，从长远来看，ICL企业是否能够在LDT模式中获得独立的市场地位？ 国内LDT的可行路线几乎是明确的，就是与官方医疗机构合作。那么，谁有可能率先抢夺与公立医疗机构的LDT合作机会成为市场竞争的一个关键因素。 ICL与公立医疗机构的合作大概率是两种：一是保守地走IVD模式，作为上游产品供应商间接参与；二是冒险走医院外包模式，官方医疗机构只对临床需求负责，产品的研发及实验流程交予ICL。 无论是哪种模式，最终有可能与公立医疗机构合作的都指向具有合法竞争力的行业内领先的ICL。也就是说，LDT模式真正能够给ICL带来的机会确实存在，但不太会引起爆发式增长。ICL企业在此模式下的发展将进一步加剧头部聚集效应，中小ICL机构也仍然有一定发展空间。 总体而言，中国ICL市场发展潜力巨大。据金域医学披露的数据，2020年我国独立医学检验行业渗透率为8%，美国第三方检测市场较为成熟，渗透率高达35%，我国第三方检验拥有足够成长空间。