来源：雪球App，作者： 期见闻，（https://xueqiu.com/8154695163/224163166）

 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日集体回升。沪深三大股指早盘全线反弹，创业板指收涨2%。三期指均收涨，涨幅超过1%。沪深两市成交额小幅下行。国务院常务会议指出将通过政策性、开发性金融工具加大融资支持，约释放3000亿红利。中长线看，中国与海外经济周期错配的大环境下，海外发达经济体增速回落叠加国内疫情逐步修复将使得A股资产将更具备吸引力。技术面上，指数短线蓄势反弹，结合低估值以及疫情修复逻辑，在稳增长政策发力下，建议轻仓介入多IC合约。

美元/在岸人民币

周四晚间在岸人民币兑美元收报6.6981，较前一交易日升值16个基点。当日人民币兑美元中间价报6.7114，调贬79基点。第九版新冠肺炎防控方案发布，涉隔离期限和方式等多项调整，上海迪士尼将恢复运营的消息，也提振了市场信心；中国经济表现向好，人民币获得支撑；且从离岸与在岸人民币价差看，人民币贬值压力已大幅缓解。目前来看，美元指数100一线压力作用依旧较强，需观察持续时间的长短，汇价短期或延续宽幅震荡格局，区间范围关注6.65-6.75。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。

美元指数

美元指数周四跌0.39%报104.71，月涨2.89%，二季度涨6.45%。随着美国通胀飙升，美联储在二季度加快了货币紧缩步伐，并在6月份大幅加息75个基点，给美指带来支撑。昨日公布的美国5月个人支出月率超预期下滑至0.2%，且前四个月的数值均被下修，显示需求弱于预期。消费支出表现疲软加剧了美国经济衰退忧虑，美元指数承压下行。另一方面，美国5月核心PCE物价指标较4月小幅回落0.2个百分点，使市场对美联储的鹰派预期有所缓和。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.41%报1.0484，得益于美元下跌及欧元区5月失业率进一步下降。英镑兑美元涨0.45%报1.2175。综合来看，美元指数或维持高位震荡。美联储大幅加息导致经济放缓担忧加剧，但欧洲经济前景也不容乐观，避险情绪给美指带来一定支撑。今日重点关注欧元区6月CPI及美国5月营建支出月率。

 农产品

花生

原料价格处于高位，开机率连续六周下降。供给方面，产区余量零星，贸易商挺价意愿减弱，干旱天气得到缓解，种植面积下降预期对价格形成底部支撑；需求方面，油厂开机率下降，油粕终端需求清淡，压榨需求不足。总体来说，市场购销清淡，预计花生价格有小幅回落空间。盘面上，花生2210合约震荡偏弱，收跌0.27%。基本面消息不多，成交量连续两天大幅下降，操作上，建议以区间震荡思路对待。

豆一

隔夜豆一上涨了-1.33%，东北大豆价格基本稳定，中央储备粮北安直属库大豆重启收购，2021年新季大豆收购入库价3.075元/斤，收购与拍卖同时进行对于稳定市场价格起到一定作用，对大豆行情也有一定“兜底”。 南方大豆价格暂时维持稳定，大中小学即将进入暑假，大批食堂需求进一步减弱。南方本周大多数贸易商仍以购销小麦，贸易商上货有限，市场价格基本维持稳定，走货较为平淡。综合来看，虽然有收储的支撑，不过拍卖同时进行。加上需求有回落的预期以及贸易商近期收购小麦为主，均压制豆一的价格。盘面来看，豆一反弹后有所回落，短期可能陷入调整，暂时观望。

豆二

隔夜豆二上涨了-1.47%，美国农业部发布的周度作物生长报告显示，截至6月26日当周，美国大豆优良率为65%，低于分析师平均预估的68%，去年同期为60%。美豆出苗率为91%，与五年均值持平;美豆开花率为7%，五年均值为11%。随着美豆进入生长期，天气因素对美豆产量的影响逐渐提高。巴西方面，巴西国家商品供应公司(CONAB发布的数据显示，截至6月4日，巴西2021/22年度大豆作物收获进度达到99.4%，高于一周前的99.1%，去年同期的收获进度为99.9%。巴西收获进度接近尾声。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的周度报告称，截至2022年6月22日的一周，阿根廷2021/22年度大豆收获100%,比一周前的99%高出1%。阿根廷收获结束，后期关注出口的情况。盘面来看，豆二反弹后陷入震荡，暂时观望。

豆粕

周四美豆上涨了-1.2%，美豆粕上涨了-0.22%，隔夜豆粕上涨了-0.33%，美国农业部发布的播种面积报告显示，美国农户在4月至6月初的春季种植了8832.5万英亩大豆，低于3月份播种意向数据9095万英亩，比2021年提高了1%。从豆粕基本面来看，据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2022年6月24日当周（第25周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为9.1天，较上一周减少0.45天，减幅4.93%。在现货下跌价格出现大幅下跌后大部分饲料企业以观望为主，采购心态消极，等待企稳信号。目前国内的压榨仍处在高位，油厂的豆粕库存仍较为宽松，在市场出现大跌行情后，买涨不买跌的采购心理有望推动豆粕库存继续上升。国家粮食交易中心定于7月1进行50万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆保持每周拍卖一次的拍卖节奏，为国内进口大豆供应提供政策保障。盘面来看，豆粕超跌反弹的动力有所下降，不过美豆种植面积报告有所利多，或对盘面有一定的支撑。

豆油

周四美豆上涨了-1.2%，美豆油上涨了-3.79%，隔夜豆油上涨了-2.25%，美国农业部发布的播种面积报告显示，美国农户在4月至6月初的春季种植了8832.5万英亩大豆，低于3月份播种意向数据9095万英亩，比2021年提高了1%。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量略降至 181 万吨，豆油产出有所减少，但下游贸易商提货速度一般，豆油库存继续上升。监测显示，6月 27 日，全国主要油厂豆油库存 95 万吨，比上周同期增加 1 万吨，月环比增加4 万吨，同比增加 10 万吨，比近三年同期均值减少 21 万吨。随着生猪养殖利润持续向好，饲料养殖企业豆粕提货积极性增加，支持油厂保持较高开机率，预计本周大豆压榨量将维持在 180 万吨以上高位，豆油库存延续上升趋势。棕榈油方面，一方面印尼政府表示将调整国内配套销售政策，以便棕榈油企业可以获得更多的出口配额。另一方面，印尼也表示将在7月底对对B40车辆进行道路测试。多空因素交织，棕榈油维持震荡。盘面来看。豆油继续下跌，前期剩余空单继续以10400为止损继续持有。

棕榈油

周四马盘上涨了0.16%，隔夜棕榈油上涨了-3.5%。从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年6月1-25日马来西亚棕榈油单产增加18.29%，出油率减少0.18%，产量增加17.19%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为990,958吨，较6月1-25日同期出口的1,141,764吨下滑13.2%。马棕产量回升，出口下降，限制棕榈油的价格。国内基本面来看，6 月 29 日，沿海地区食用棕榈油库存 13 万吨（加上工棕 19 万吨），比上周同期减少 3 万吨，月环比减少 5 万吨，同比减少21 万吨。其中天津 3 万吨，江苏张家港 5 万吨，广东 2 万吨。国内棕榈油现货供应仍然紧张，但由于近期进口利润改善，7-9 月买船量大幅增加，后期到港将增加，预计库存或能有所恢复。棕榈油方面，一方面印尼政府表示将调整国内配套销售政策，以便棕榈油企业可以获得更多的出口配额。另一方面，印尼也表示将在7月底对对B40车辆进行道路测试。多空因素交织，棕榈油维持震荡。盘面来看，棕榈油继续下跌，前期剩余空单以9700为止损继续持有。

生猪

南方暴雨，造成生猪调运困难，屠宰企业拿货较难，加上养殖户看好后市，压栏限制出栏，造成短期生猪供应偏紧。另外，国储不断收储冻猪肉，虽然成交较少，但对市场的心态持续有所支撑。不过下游消费仍持续拖累猪价。期货盘面来看，猪价高位震荡，总体仍在20000之上，短期偏强震荡为主。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周四冲高回落，7月合约到期，市场预计巴西糖出口需求仍很大，交投最活跃的ICE 10月原糖期货合约下跌0.01美分或0.20%，结算价每磅18.50美分。国内糖市：截至5月底，本制糖期全国共生产食糖952.67万吨，累计销售食糖537.28万吨。目前全国食糖产糖量仍处于1000万吨以下，预计本年度食糖供应收缩明显，食糖减产对糖价形成强支撑。目前国内食糖处于纯销售期，且工业库存去库相对顺畅。基本面变化不大，短期关注外糖联动作用。操作上，建议郑糖2209合约短期暂且在5780-5960元/吨区间高抛低吸。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周四收涨，因受纺织厂点价和美国干旱天气导致供应担忧推动。但美国农业部发布，美国2022年棉花种植面积预计为1247.8万英亩，高于此前预估值，交投最活跃的ICE 12月期棉收涨1.36美分或1.40%，结算价报98.84美分/磅。国内市场来看，截至5月底棉花商业库存为416.28万吨，商业库存仍处近五年相对高位，国内棉花供应仍显宽松，港口棉花库存维持中低水平，国内外棉价差倒挂明显。需求方面，纺企工业库存仍维持近三年低位水平，下游纺企未有集中订单支撑，产成品库存压力较大，企业对原料采购维持谨慎、观望态势。近期外围情绪稍有好转，加之受外棉价格涨停的提振，加之收储传闻，在一定程度上提振市场信心。操作上，建议郑棉2209合约短期暂且观望。棉纱期货2209合约短期暂且观望。

苹果

据Mysteel统计，截止到2022年06月30日当周全国苹果冷库出库量约为14.15万吨，环比上周走货较上周加快。山东产区库容比12.23%，相比上周减少0.83%；陕西产区库容比7.71%，相比上周减少1.25%。周内山东产区询价看货客商数量增多，实际成交量一般，客商仍以自发货源为主，市场走货淡季，果农剩余货源处于清库中，差货价格有所下滑，80#一二级以上现货价格坚挺；陕西产区部分冷库询价客商增多，走货稍有提速，不过近期库内货源出现虎皮现象，质量出现下滑，存货商对中后期货源出货意愿增强，存储前期好货客商仍等待后市行情。操作上，建议苹果2210合约短期暂且观望。

红枣

据 Mysteel 农产品调研数据统计，淡季阶段红枣购销虽然清淡，但交割品的上量增加了市场活跃度，当地枣商参与度提高。据部分客商反映到沧州交割品未完全消化，部分价格、质量不合适的货源进行入库或者发往其他地区销售。以样本点数据看，河北崔尔庄市场近期红枣交割量增加，价格低于客商自有货源，部分无货或者剩余高货的客商随接随卖，适当补充合理库存，河北产区红枣库存小幅增加，自有高货去库压力较大。操作上，建议郑枣短期暂且观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四收低，因美农报告显示，美玉米种植面积和季度谷物库存均高于分析师预期。隔夜玉米2209合约收涨-1.33%。美联储激进加息，欧美乃至全球经济面临衰退，商品市场悲观情绪持续释放，叠加美国中西部种植区降雨概率增加，且美农报告显示，美玉米种植面积和季度谷物库存均高于分析师预期，美玉米再度承压。国内方面，深加工企业库存较为充足，提价的积极性不高，贸易商逢高出货意愿较高，落袋为安，贸易环节供应宽松。不过，传言稻谷拍卖下周再进行一期后暂停，8月份根据出库情况再考虑重启，底价或有小幅调整，利好玉米市场，且受乌克兰玉米出口受阻影响，近来进口量将继续低于去年同期，缓解国内市场供应压力。盘面来看，受外盘走弱影响，玉米再度下跌，暂且观望。

淀粉

隔夜淀粉2209合约收涨-0.91%。据Mysteel调查数据显示，截至6月29日玉米淀粉企业淀粉库存总量112.4万吨，较上周增加0.3万吨，增幅0.27%，月增幅0.27%；年同比增幅11.02%，随着天气转热，下游食品餐饮，造纸及发酵行业采买力度偏小，玉米淀粉走货速度偏慢，库存总体增加。未来随着订单合同逐步被执行，淀粉企业销售压力或愈加明显。原料偏强及需求疲软矛盾日益凸显，玉米淀粉价格上涨乏力，牵制盘面走势。盘面来看，淀粉期价随玉米大幅回落，暂且观望。

鸡蛋

今年饲料成本明显高于往年同期，养殖成本支撑下，今年蛋价持续处于同期高位，养殖利润持续向好，养殖企业淘汰情绪持续偏弱，而补栏情况整体向好，在产蛋鸡存栏稳步增加，对远期价格有所不利。不过，受高温高湿天气影响，产蛋率下降，整体供应量增加并不明显，而需求表现较弱，在高温天气下鸡蛋存储困难，养殖户出货积极，下游市场采购则极为谨慎，鸡蛋现货价格表现较弱，或有利于老鸡加速淘汰，关键看鸡蛋现价继续回落幅度及低位持续时间。盘面来看，鸡蛋期价4600点附近偏弱震荡，有继续下跌风险。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周四大多收低，但脱离了低位，因美农报告的美豆种植面积低于市场预估。不过季度库存高于上年同期，牵制美豆走势。隔夜菜粕2209合约收涨-0.55%。加拿大主产区天气改善，有助于改善油菜籽单产潜力，令油菜籽作物承压下行，6月至今加拿大油菜籽最大跌幅达26%。且金融市场仍承受美国加息及全球经济衰退预期的压力，不过，美国农业部报告称美豆种植面积预估为8832.5万英亩低于市场预估，增加天气升水预期。国内方面，今年菜籽收购价格高开高走，明显高于往年同期，给菜粕以成本支撑。不过，油菜籽进入上市高峰，菜粕产出有望增加，而菜粕下游提货不积极，库存处于回升趋势，且国内大豆短期供应充足，油厂开机率尚可，豆粕库存持续增加，蛋白粕整体库存压力加大。盘面来看，菜粕期价低位有所反弹，力度有待观察。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四收跌，加拿大大草原地区7月中旬料出现降水给市场带来压力。隔夜菜油2209合约收涨-1.64%。加拿大主产区天气改善，有助于改善油菜籽单产潜力，令油菜籽作物承压下行，6月至今加拿大油菜籽最大跌幅达26%。同时，印尼加速出口，而马来西亚棕榈油出口明显放缓，且产量有所恢复，对油脂市场形成压力。另外，金融市场仍承受美国加息及全球经济衰退预期的压力。不过，市场对美豆面积报告有利多预期，且德国预计七国集团不会就临时取消生物燃料强制掺混要求达成协议，忧虑缓解利多植物油价格。国内市场方面，疫情影响下，菜油需求明显弱于往年同期，且国内菜籽上市导致菜油价格受到一定压制。但是今年国内新籽收购价格高昂，且油厂开机率持续处于最低水平，菜油产出有限，而下游提货情况尚可，沿海地区菜油库存继续下降，库存压力较小。盘面来看，菜油对前期过猛跌势有所修正，不过反弹力度较弱，暂且观望。

化工品

LLDPE

截至6月23日当周，国内聚乙烯生产企业产能利用率74.79%，较上周下降了6%。聚乙烯产量总计在44.86万吨，较上周减少6.26%。PE 下游各行业产能利用率在 44.6%，较上周-0.3%。截至 2022 年 06 月 22 日，中国聚乙烯生产企业样本库存量约为47.71 万吨，较上期跌 3.67 万吨，环比跌 7.14%，在供需两弱的格局下，生产企业库存继续回落。夜盘L2209合约低开低走，显示其上方的压力仍大。操作上，建议投资者暂时观望为宜。

PP

截至6月23日当周，聚丙烯产能利用率环比下降 1.87%至 78.63%，聚丙烯产量 55.75 万吨，相较上周减少 0.96 万吨，跌幅 1.69%。相较去年同期增加 0.43 万吨，涨幅 0.78%。目前潍坊舒肤康 30 万吨/年 PP 装置及天津渤化30 万吨/年 PP 已顺利投产，预计本周的市场供应将有所增加。国内聚丙烯下游行业开工稳中有降，下游行业平均开工率52.37%，比上周下降0.65%，较去年同期低1.81%。两油通用聚烯烃总库存在 77 万吨，较上周小降 1.91%，同比去年同期高出 14.93%，库存存在一定压力。聚丙烯总库存量则有所减少，环比下降了4.21%，其中生产企业库存-4.08%，样本贸易商库存-4.81%，样本港口库存-3.75%。夜盘PP2209合约低开低走，显示其上方的压力仍在。操作上，建议投资者暂时观望为宜。

PVC

截至6月23日当周， PVC 生产企业开工环比下跌 0.17%在 76.22，同比下跌 7.96%；其中电石法环比跌 0.29%在 78.01%；乙烯法环比增 0.35%在 70.26% PVC 产量在 42.16 万吨，环比减少 0.09%，同比减少 7.58%。PVC 制品企业开工开工率与上周基本持平。硬制品行业维持较低负荷开工。型材企业来存在不同程度的订单弱与成品销售压力问题。目前制品等企业产量减少，房地产市场不佳，硬制品行业仍然维持较低负荷开工。截至 6 月 19 日，国内 PVC 社会库存在 33.91 万吨，环比增加 0.91%，同比增加 114.62%；其中华东地区在 27.51 万吨，环比增加 2.63%，同比增加 145.63%；华南地区在 6.4 万吨，环比减少 5.88%，同比增加 39.13%。夜盘V2209合约低开低走，显示其上方的压力仍在。操作上，建议投资者暂时观望为宜。

EB

截至6月23日当周，苯乙烯工厂开工率周平均 65.13%，降 1.14%。苯乙烯产量在 23.37 万吨，较上期减少 0.42 万吨，环比-1.77%。目前国内苯乙烯非一体化装盈利能力有所下降。本周苯乙烯下游三大行业需求基本平稳。其中，ABS产量与库存双双增加，而PS/EPS的产量与库存量双双回落。本周，随着疫情进一步放开，且下游有新装置投产，预计苯乙烯需求将有所回升。国内苯乙烯工厂库存量100561吨，较上期减少5406吨，环比减少5.10%。库存减少多体现在山东及华东地区，其余地区库存增减幅度不大。目前苯乙烯工厂样本库存总量仍位于近年来的低位水平。夜盘EB2208合约震荡回落，显示其上方的压力仍在。操作上，建议投资者暂时观望为宜。

天然橡胶

国内外主产区陆续开割，泰国原料逐步上量。国内云南版纳部分区域降雨，原料产出较少；海南产区大部分区域已进入开割，全岛加工厂基本上也正常开工，目前原料胶水产量较前期出现明显好转，但部分区域橡胶树依旧处于新叶生长阶段，整体上量预计在七月中旬左右。近期青岛天然橡胶库存小幅缩减，依旧处于增减僵持当中，考虑到进口陆续增加，入库量环比增加的可能，预计短期青岛地区库存降速消库甚至小幅累库。需求方面，本周轮胎厂开工率小幅下降，据悉部分企业安排3天左右的检修，由于终端需求恢复缓慢，轮胎企业成品库存维持高位，预计短期开工率仍存走低预期。夜盘ru2209合约小幅收跌，短期关注12650附近支撑，短期建议在12650-12950区间交易。

甲醇

近期国内甲醇装置整体恢复量多于损失量，开工率提升，短期检修及减产企业减少，由于恢复企业较多，供应量预期增加。由于动力煤和电煤双轨制，在夏季用煤需求推动下，甲醇存在成本支撑。目前下游实际需求仍较一般，企业库存有所上升，由于下游原料采购积极性较低，短期库存或有继续增加的可能。港口方面，甲醇港口库存整体窄幅去库，主要因刚需消耗下进口船货卸货量缩减。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比下降，主要因大唐国际装置停车检修，但传统下游开工率多数提升。夜盘MA2209合约减仓收跌，短期关注2550附近支撑，建议在2550-2630区间交易。

尿素

近期国内尿素装置短时故障较多，日均产量小幅下降，但部分地区夏管肥和仓单货源出货，供应逐步增加，本周尿素企业总库存继续回升。7月上旬部分尿素企业将进入检修期，整体供应压力或减弱。港口方面，近期国内小颗粒尿素港存增加，但出口处于不明朗的状态，短期暂无大量出口分销。需求方面，随着国内农业需求收尾，各地农业采购量逐渐减少。工业需求不温不火，复合肥企业新接单有限，加上原料走势不明朗，产能利用率处于较低水平；胶板行业未见起色，整体采购量较去年年同期减少。UR2209合约短期或继续向下测试2510附近支撑，建议谨慎交易。

玻璃

近期国内浮法玻璃行业开工率整体维持稳定，因前期点火的海南信义三线开始出玻璃，日熔量环比增加。七月上旬部分产线有明确放水计划，但同时也有前期点火产线出玻璃，预计供应维持高位，企业库存压力继续攀升。需求方面，近期局部区域因天气及工程方面略有转好，部分深加工企业订单量稍有增加，但终端市场暂无明显利好，需求整体偏低的情况下深加工订单预计难有明显改善。夜盘FG2209合约增仓收跌，短期关注前期低点附近支撑，建议在1600-1650区间交易。

 纯碱

近期江苏地区部分装置检修增加，整体开工率下降。进入季节性检修旺季，后续仍有企业有检修计划，纯碱开工率或趋于下降。近期国内纯碱企业库存继续下降，个别企业降幅明显；社会库存也表现为下降趋势。据悉当前企业订单环比持平，波动不大。下游采购情绪不温不火，刚需维持用量。近期仍有光伏投放预期，浮法需求相对稳定，但部分有冷修意向，高价抵触心态，刚需维持正常库存。夜盘SA2209合约减仓收跌，短期建议在2770-2850区间交易。

原油

国际原油期价呈现大幅回落，布伦特原油9月期货合约结算价报109.03美元/桶，跌幅3%；美国WTI原油8月期货合约报105.76美元/桶，跌幅3.7%。美国5月消费者支出年内首次下滑加剧经济衰退担忧，美元指数出现回落；OPEC+会议批准8月增产64.8万桶/日的计划，市场关注沙特、阿联酋闲置产能；拜登表示将要求海湾合作委员会提高石油产量。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，七国集团计划对俄实施更多制裁举措，欧美成品油市场供应紧张，利比亚和厄瓜多尔局势动荡加剧供应中断风险，供应忧虑支撑油市，伊朗核协议谈判将重启，欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑加剧，交易商在美国国庆日假期前平仓，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2208合约考验60日均线支撑，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油

欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑加剧，交易商在美国国庆日假期前平仓，国际原油期价呈现大幅回落；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差升至419.06美元/吨。LU2209合约与FU2209合约价差为2195元/吨，较上一交易日上升153元/吨；国际原油震荡回落，低高硫期价价差走阔，低硫燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2209合约多空继续减仓，净多单回落。技术上，FU2209合约考验3700一线支撑，建议短线交易为主。LU2210合约考验40日均线支撑，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青

欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑加剧，交易商在美国国庆日假期前平仓，国际原油期价呈现大幅回落；国内主要沥青厂家开工上升，厂家及社会库存呈现减少；华东地区炼厂间歇复产，山东炼厂供应较为稳定，下游刚需采购，山东现货价格小幅上调。国际原油震荡回落带动市场，北方降雨天气影响需求，短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，BU2209合约多空增仓，净多单回落。技术上，BU2209合约期价考验10日均线支撑，上方测试4700区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

LPG

欧美央行加息前景导致经济衰退及需求放缓忧虑加剧，交易商在美国国庆日假期前平仓，国际原油期价呈现大幅回落；华南液化气价格稳中有涨，主营炼厂小幅上调，珠三角码头持稳出货，市场采购仍显谨慎；国际原油震荡回落带动市场氛围，沙特7月CP降幅低于预期，燃烧需求放缓压制上方空间；山东醚后碳四价格持平，华南市场国产气价格小幅上调，LPG2208合约期货较华南现货升水为221元/吨左右，与宁波国产气升水为101元/吨左右。LPG2208合约多空减仓，净多单呈现回落。技术上，PG2208合约受60日均线压力，下方考验5500区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

PTA

隔夜PTA震荡下行，期价收跌。成本方面，当前PTA加工差上涨至375元/吨附近，加工利润回升。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷下降2.07%至75.90%。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下下降0.95%至 84.73%。短期原油价格下跌，削弱PTA成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，TA2209合约下方关注6300附近支撑，上方关注6750附近压力，建议区间偏空交易。   

乙二醇

隔夜乙二醇震荡下行，期价收跌。供应方面，当前乙二醇开工负荷较前一交易日下降0.85%至47.73%;截至6月30日，华东主港地区MEG港口库存总量122.97万吨，较上一统计周期减少0.73万吨，主要港口持续去库。需求方面，聚酯行业开工负荷较前一交易日下下降0.95%至 84.73%。短期国际原油价格下跌，削弱乙二醇成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，EG2209合约建议下方关注4400附近支撑，上方关注4650附近压力，建议区间偏空交易。  

短纤

隔夜短纤震荡收跌。成本方面，目前短纤加工费上涨至1220元/吨附近，加工利润回升。需求方面，短纤产销较前一交易日上涨22.19%至66.39%，产销气氛回升。短聚酯原料价格下跌，削弱短纤成本支撑，预计短期期价偏弱震荡。技术上，PF2209合约上方关注8250附近压力，下方关注7800附近支撑，建议区间偏空交易。            

纸浆

隔夜纸浆震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为195.3 万吨，环比涨1.7%，主要港口转为累库；短期多个国外浆厂宣布对中国供应减半，进口供应再度缩紧。需求方面，相较于期货市场，现货价格整体较为稳定；下游纸企采购积极性有限，大部分以观望为主。技术上，SP2209合约上方关注7000 附近压力，下方关注6200附近支撑，建议区间交易。

 有色黑色

焦煤

隔夜JM2209合约震荡下跌。焦煤市场偏弱运行。焦企库存降至安全生产水平以下，部分企业小幅限产，采购谨慎。终端消费需求不足，行业利润多集中在上游煤矿端，钢厂仍处亏损，生产积极性低，原料端承压，价格回调，部分地区配焦煤种下跌150-210元/吨。蒙煤口岸通关车辆增多，进口量稳步上升，供应预期改善。技术上，隔夜JM2209合约震荡下跌，收跌5.10%，1小时MACD指标显示绿色动能柱持续扩大，短期下跌动能较强。操作建议：可尝试轻仓短线做空，注意风险控制。

焦炭

隔夜J2209合约震荡整理。焦炭市场暂稳运行。焦企开工正常，整体库存压力较小，部分企业小幅限产。受原材料价格居高不下影响，生产成本压力较大，山西部分钢厂对所有品种焦炭价格下调200元/吨，于2022年6月30日零时执行。据昨日Mysteel调研，本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3388元/吨，平均钢坯含税成本4347元/吨，周环比上调13元/吨，钢厂整体利润有所修复，但仍处亏损，叠加短期气候高温多雨，且为传统需求淡季，需求预期弱，生产积极性不高，检修限产情况增加。港口焦炭现货震荡运行，贸易商挺价情绪较浓。技术上，隔夜J2209合约震荡整理，30分钟Boll指标显示上中下轨同时向下，期价有下跌趋势。操作建议：可尝试轻仓短线做空，注意风险控制。

锰硅

昨日SM2209合约震荡下跌。锰硅现货价格暂稳。锰硅厂家成本高，减停产有所增加，但实际减产影响量仍需考量。广西硅锰电费有所调整，整体电价有小幅下调。七月份钢厂招标暂未启动，下游需求没有释放，部分厂家有累库现象。。技术上，SM2209合约震荡下跌，日MACD指标显示绿色动能柱继续缩窄，关注下方均线支撑。操作建议，尝试短线偏空，注意风险控制。

硅铁

昨日SF2209合约震荡下跌。硅铁现货价格暂稳。近期硅铁成本有所下移，利润在逐步修复，但目前现货库存仍在高位。厂家已有排产检修计划，个别厂家已打申请，不排除后续其他厂家仍有减产计划。下游企业对后市预期不是很好，采购仍是以刚需为主。技术上，SF2209合约震荡下跌，日MACD指标显示绿色动能柱变化不大，关注均线压力。操作建议，可尝试短线偏空，注意风险控制。

动力煤

动力煤市场暂稳运行。月底内蒙矿区生产任务完成，暂停生产，供应略有收紧。矿区拉运节奏放缓，站台及贸易商拉运积极性低，煤价承压回落。电厂日耗略有提升，但库存仍处相对高位，以长协煤为支撑，补库需求不足。港口现货弱稳运行，贸易商因发运成本支撑，报价坚挺，下游对高价煤接受度不高，询单增多，但累库明显。进口方面电厂有招标需求，外矿报价坚挺，国内限价监管持续推进，进口煤持续倒挂，成交低迷。操作建议：观望。

沪铝

美国初请失业金人数高于市场预期，消费支出也意外萎缩，市场对于经济衰退的担忧加剧。我国央行指出加大货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，市场情绪有所好转。我国6月制造业采购经理指数重回临界点以上，制造业恢复性扩张。国内供应端保持稳步增产，产量持续回升，随着季节性的到来，部分地区已出现累库现象，铝价反弹受限。电解铝库存本周仍维持去库，但降幅明显放缓。虽有政策支持，但终端消费的恢复力度仍有待验证。夜盘沪铝期价窄幅震荡，跌幅1.04%。操作上，建议观望为主。

沪锌

美国初请失业金人数高于市场预期，消费支出也意外萎缩，市场对于经济衰退的担忧加剧。我国央行指出加大货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，市场情绪有所好转。我国6月制造业采购经理指数重回临界点以上，制造业恢复性扩张。近期进口矿数量减少，锌矿供应持续紧张，受炼厂检修减产影响，精炼锌产出或有所减少。锌锭社会库存缓慢下跌，终端房地产、基建消费维持低迷状态，短期内难见明显好转，需求端偏弱。夜盘沪锌期价跳空低开，跌幅3.94%。操作上，建议观望为主。

沪铅

美国初请失业金人数高于市场预期，消费支出也意外萎缩，市场对于经济衰退的担忧加剧。我国央行指出加大货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，市场情绪有所好转。我国6月制造业采购经理指数重回临界点以上，制造业恢复性扩张。矿端供应紧张，部分炼厂略有检修，供应维持偏弱局面。铅锭库存继续去库。废电瓶价格维稳，淡季因素致使消费偏弱，但随着国家政策提振，终端消费或有改善。夜盘沪铅期价高开低走，跌幅1.31%。操作上，建议观望为主。

沪铜

隔夜沪铜2208低开震荡。美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退担忧，市场风险情绪受挫。基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高；不过国内炼厂开始转入集中检修期，预计产量将小幅下降。近期铜价大幅回落，下游市场出现畏跌心态，市场采需平淡，使得社会库存再度转增。当前终端行业表现依然不佳，传统需求淡季来临，预计铜价震荡偏弱。技术上，沪铜2208合约1小时MACD死叉。操作上，建议逢回调做空。

沪镍

隔夜沪镍2208低开震荡。美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退担忧，市场风险情绪受挫。基本面，菲律宾镍矿供应量开始回升，国内炼厂产量预计保持增长，不过镍矿库存并未如预期垒增；而印尼镍产品出口大幅增加，其中高冰镍供应增长明显，预计将缓解国内供应紧张的局面。下游不锈钢利润收缩产量小幅下降，对需求影响开始显现；不过新能源随着疫情好转，需求呈现好转态势。近期全球镍市库存下降放缓，预计镍价宽幅调整。技术上，NI2208合约关注10日均线压力，1小时MACD死叉。操作上，建议逢高轻仓试空。

沪锡

隔夜沪锡2208承压下跌。美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退担忧，市场风险情绪受挫。基本面，上游锡矿进口量出现回落，显示缅甸库存释放难以持续，近期疫情也可能导致中缅口岸通关不畅；国内冶炼厂进入检修期，产量预计将有下降；同时印尼精锡出口下降，6月审查出口许可证或将带来干扰。不过下游终端行业表现疲软，下游普遍对后市持悲观预期，接货意愿不高，库存消化不畅，社会库存增长明显，预计短期锡价弱势震荡。技术上，沪锡主力2208合约关注10日均线压力，1小时MACD指标向下。操作上，建议逢回调轻仓做空。

不锈钢

隔夜不锈钢2208低开低走。美国5月消费支出不及预期，加剧经济衰退担忧，市场风险情绪受挫。上游镍铁供应过剩局面，镍价承压下行，成本端支撑减弱；不过钢厂生产利润基本处于亏损状态，且对后市持悲观态度，国内不锈钢企业有减产动作。近期国内市场仍有货源陆续到场，持货商出货走量心态积极，出口需求得到明显释放，库存得到小幅消化。不过终端消费依旧乏力，需求依然缺乏改善。预计不锈钢价格震荡调整。技术上，SS2208合约关注10日均线压力，1小时MACD死叉迹象。操作上，建议逢高轻仓试空。

铁矿石

隔夜I2209合约减仓下行，扩大跌幅。美国PCE价格指数同比涨幅接近40年峰值，显示在美联储激进加息的大背景下，美国高通胀困境仍未明显改善。叠加鲍威尔鹰派言论继续利好美元指数利空大宗商品价格，另外钢厂高炉检修增多，铁矿石需求减少预期增加，拖累铁矿石期价，关注周五国内铁矿石港口库存数据。技术上，I2209合约1小时MACD指标显示 DIFF 与DEA向下调整。操作上建议，震荡偏空交易，注意风险控制。

螺纹钢

隔夜RB2210合约减仓下行，现货市场报价稳中偏弱。本期螺纹钢周度产量减少18.05万吨，产能利用率降至60%下方，因钢厂亏损扩大，高炉检修增多。产量下滑对钢价构成支撑，但产量下滑也将减少炉料需求，因此在成本下移影响下，螺纹钢期价或陷入区间宽幅整理。技术上，RB2210合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位整理。操作上建议，日内短线交 易，注意风险控制。

热卷

隔夜HC2210合约减仓下行，现货市场报价稳中有降。本期热卷周度产量继续回升，供应压力依存，而终端需求表现一般，库存去化缓慢。鉴于6月PMI指数出现反弹，而下游需求仍存回暖预期，短线热卷期价或宽幅整理。技术上，HC2210合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线考虑于4420-4310区间低买高 抛，止损40元/吨。

贵金属

隔夜沪市贵金属继续下行，其中沪银跌幅更大。美国5月PCE价格指数同比涨幅接近40年峰值，显示在美联储激进加息的大背景下，美国高通胀困境仍未明显改善。叠加鲍威尔鹰派言论继续利好美元指数利空贵金属。操作上建议，短线维持震荡偏空交易，注意操作节奏及风险控制。

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