公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏 铁矿、哈西亚图铁多金属矿4处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设计阶段。

此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿选矿厂、七克台选矿厂5个选矿厂。

除铁精粉产销外，公司还从事少量贸易业务，贸易产品主要包括铁精粉、石灰石、入炉矿等产品。

公司铁精粉产品的销售市场主要面向大型钢企。

业务主要是挖铁矿的，属于上游产业，然后还有一些贸易。

具体营收方面，主要营收来源于自产铁精粉，营收占比超过99%。

对应行业为黑色金属矿采选业，可比上市企业分别为大中矿业（001203）、金岭矿业（000655）。

企业由申万宏源证券主承销，新发行市值8.76亿元，发行后总市值35.04亿元，发行价格4.38元，发行市盈率17.51，PE-TTM13.13x，顶格申购需要60.0万元市值。

对比黑色金属矿采选业行业PE-TTM为17.89x，对比大中矿业PE-TTM为18.13x，对比金岭矿业PE-TTM为-104.97x。

公司预计2023年第一季度营业收入为16,619.06万元至17,282.77万元，同比下降18.09%至14.82%；

预计实现归属于母公司股东的净利润 3,370.36万元至3,820.29万元，同比变动-10.66%至1.27%；

预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,397.41万元至3,847.34万元， 同比变动-11.68%至0.02%。

2022年营业收入、净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为76,060.93万元、22,670.53万元和20,141.10万元，较上年同期分别下降17.17%、17.65%和25.87%。

2021年营业收入91,828.39万元，2020年营收68,752.00万元，2019年营收59,177.55万元，年复合增速为24.57%。

2021年扣非归母净利润27,170.97万元，2020年扣非归母净利润10,533.61万元，2019年扣非归母净利润7,565.02万元，年复合增速为89.52%。

2019-2021年营收和利润增速都不错，特别利润在2021年增速很高，然后到2022年营收和利润双双下滑，再到2023年又继续下滑。

参考招股说明书解释，主要因为铁精粉价格波动，上游周期行业表现基本都这样。

具体毛利率方面，2019年到2022年上半年主营业务毛利率分别为37.85%、35.08%、53.58%和40.63%，毛利率在2021年大幅提升后又逐渐回落。

参考招股说明书解释，主要原因2021年大宗商品涨价。

跟同业对比来看，处于一般水平。

从公司基本面看，行业概念一般，业绩也是过了周期高点开始回落。

从发行情况看，沪市主板发行，发行价格很低，发行市盈率不高，PE-TTM不高。

最后就不汇总了，这货虽然最近业绩较差，但这是周期行业的通病，低发行市盈率已经计提了下滑问题，另外这货仍然是主板核准制新股。

打新评级：积极，我的操作：申购。

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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