1、活猪及猪肉价格

2022年3月份，活猪价格为12.81元/公斤，环比下降8.89%，同比下降55.39%；猪肉价格为22.97元/公斤，环比下降9.11%，同比下降49.82%。

图1.活猪及猪肉价格走势

数据来源：农业农村部

图2.集贸市场活猪价格历史走势

数据来源：国家统计局，农业农村部

表1.活猪、猪肉价格和变化率   单位：元/公斤

数据来源：农业农村部

从全国农产品批发价格200指数来看，2022年3月价格指数与上个月相比有所下降，总指数、菜篮子产品指数、粮油产品指数分别为132.92、135.81和115.72，环比分别下降0.30%、下降0.59%以及上升1.74%。

图3. 全国农产品批发价格200指数

数据来源：农业农村部信息中心

2022年4月12日农业农村部公布的最新白条猪价格为18.07元/公斤，处于价格走势的底部，与2022年1月1日下降21.81%。

图4. 2022年白条猪价格变化

数据来源：农业农村部信息中心

2、CPI及猪肉消费价格指数

2022年3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上升1.5%，与上个月持平，猪肉价格指数为-41.4%，由于猪肉价格同比指数为负数，猪肉价格指数对CPI产生向下的拉动作用，影响CPI下降0.83个百分点。

图5. CPI及猪肉价格指数

数据来源：国家统计局

图6. 猪肉价格指数影响CPI的百分点

数据来源：国家统计局

3、各省活猪价格

2022年3月，海南活猪价格最高，广东和浙江其次，甘肃、宁夏和新疆的价格较低。

图7. 2022年3月份各地区活猪价格

数据来源：国家发改委

从2022年3月份我国活猪价格的变化情况来看，各地区价格环比有较大幅度的下降，其中山东、浙江和青海的下降幅度较大，超过5%，相对来说，云南和宁夏的下降幅度较小，海南活猪价格有所上升。

图8. 2022年3月份各地区活猪价格环比指数

数据来源：国家发改委

二、种猪及仔猪价格走势

1、种猪以及白条猪价格

根据农业农村部统计数据显示，2022年2月二元母猪价格为36.27元/公斤，环比下降3.59%，同比下降51.29%；全国批发市场白条猪价格20.36元/公斤，环比下降8.54%，同比下降50.20%。

图9. 二元母猪以及白条猪价格走势

数据来源：农业农村部

2、仔猪价格走势

2022年3月份，全国仔猪价格为24.32元/公斤，环比下降4.29%，同比下降73.92%。

图10.仔猪价格走势

数据来源：农业农村部

表2.仔猪价格及变化率        单位：元/公斤

数据来源：农业农村部

三、生猪饲料原料价格及产量走势

1、玉米价格走势

2022年3月份，玉米价格为2.92元/公斤，环比上升1.57%，同比下降2.51%。

图11. 玉米价格走势

数据来源：农业农村部

2、豆粕价格走势

2022年3月份，豆粕价格为4.65元/公斤，环比上升15.74%，同比上升21.81%。

图12. 豆粕价格走势

数据来源：农业农村部

3、育肥猪配合饲料价格走势

2022年3月份，育肥猪配合饲料价格为3.80元/公斤，环比上升3.05%，同比上升4.98%。

图13. 育肥猪配合饲料价格走势

数据来源：农业农村部

四、其他畜产品价格走势

1、牛肉

2022年3月份，牛肉价格为87.28元/公斤，环比下降1.54%，同比下降0.43%。

图14. 牛肉价格走势

数据来源：农业农村部

2、羊肉

2022年3月份，羊肉价格为83.74元/公斤，环比下降1.95%，同比下降2.76%。

图15. 羊肉价格走势

数据来源：农业农村部

3、鸡肉

2022年3月份，鸡肉价格为17.87元/公斤，环比下降3.18%，同比上升0.56%。

图16.鸡肉价格走势

数据来源：农业农村部

4、鸡蛋

2022年3月份，主产省鸡蛋价格为9.17元/公斤，环比下降0.43%，同比上升13.88%。

图17. 主产省鸡蛋价格走势

数据来源：农业农村部

主产省包括：河北、山西、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、安徽、山东、河南、陕西。

五、养猪业的盈利情况

根据农业农村部发布的数据显示，2022年2月猪粮比价为5.13，环比下降11.1%，同比下降52.0%。其中散养户生猪每头净亏损192元；规模养殖户生猪每头净亏损为124元。受猪价下跌以及生产成本上涨双重挤压，养殖亏损幅度加大，同时由于仔猪价格低于成本，外购仔猪养殖户生产成本较自繁自养低。另外据行业监测统计，自繁自养养殖户出栏一头120公斤的肥猪头均亏损300元左右；外购仔猪养殖户头均亏损100元左右。

农业农村部市场分析预警团队预测：近期生猪出栏量持续高位，猪肉消费需求低迷，冻肉收储持续推进，预计猪价跌幅趋缓，低位震荡。受饲料价格上涨影响，生产成本提升叠加猪价低位，养殖收益将保持中度亏损，能繁母猪产能调减幅度或增大。

短期看，中央和地方出台冻猪肉收储政策，养殖端惜售观望情绪渐浓，供需博弈加剧，猪价跌幅趋缓。在高成本压力下，养殖户压栏心态有望松动，前期压栏生猪陆续出栏，叠加冻品供给充裕，猪肉整体市场供应将增加。消费淡季叠加部分地区新冠肺炎疫情影响，消费或持续疲软状态。预计猪价低位窄幅震荡调整，大幅下跌空间不大。饲料价格持续上涨，猪价处于低位，中等规模以下自繁自养养殖户母猪淘汰力度或加大，但部分专业育肥养殖户看好下半年市场行情，近期仔猪补栏量提升，或导致下半年猪价反弹空间不大。

表3. 2021年养猪业盈利情况

数据来源：农业农村部

由于3月猪价先跌后涨，而玉米和豆粕等饲料原料在继续大幅走高，因此养殖利润延续低迷态势。3月份自繁自养平均亏损约626元/头，环比走缩90元/头；外购仔猪育肥平均亏损约346元/头，环比走缩195元/头。

图18. 自繁自养平均利润水平变化

数据来源：金猪数据

图19. 外购仔猪平均利润水平变化

数据来源：金猪数据

六、生猪存栏情况

1、生猪及能繁母猪存栏变化

据农业农村部监测数据显示，1月份400个监测县生猪存栏环比减3.7%，同比增5.3%，其中，能繁母猪存栏环比减0.9%，同比减3.7%。2月份猪肉价格为每公斤25.27元，环比跌5.5%，同比跌49.9%；生猪价格每公斤14.06元，环比跌9.6%，同比跌55.1%；仔猪价格每公斤25.41元，环比跌4.3%，同比跌72.0%。近期生猪出栏量持续高位，猪肉消费需求低迷，冻肉收储持续推进，预计猪价跌幅趋缓，低位震荡。受饲料价格上涨影响，生产成本提升叠加猪价低位，养殖收益将保持中度亏损，能繁母猪产能调减幅度或增大。

表3. 生猪存栏和能繁母猪存栏变动情况

数据来源：农业农村部

2、各季度生猪存栏量

根据国家统计局公布的数据，2021年第4季度期末生猪存栏量为44918万头，环比上升2.64%，同比上升10.50%。

图20. 各季度生猪存栏量

数据来源：国家统计局

3、全国年度能繁母猪存栏量

2022年2月末全国能繁母猪存栏量为4268万头，环比下降0.51%，相当于正常保有量的104.1%，产能正常，处于绿色区域。

图21. 全国能繁母猪存栏量变化情况

数据来源：国家统计局

七、猪肉生产情况

根据农业农村部的监测数据，2022年2月份，规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量为1568万头，环比下降44.9%，同比上升10.1%。2022年1-2月累计屠宰4415.65万头，同比上升30.97%。

图22. 全国规模以上生猪定点屠宰企业月度屠宰量

数据来源：农业农村部

图23. 全国生猪屠宰开工率走势

数据来源：农业农村部

从农业农村部公布的全国生猪屠宰开工率走势数据来看，2022年4月12日的开工率为32.97%，与2022年1月初持平。开工率目前处于正常的波动状态。

图24. 全国猪肉线上（3家主流电商）销售走势

数据来源：农业农村部

注解：主流电商为淘宝、天猫、京东

从全国猪肉线上（3家主流电商）销售走势来看，2022年3月猪肉销售额为1623.45万元，销售量为414.81吨。从销售量来看，与2月相比略有增加，销售额却有所下降。

根据国家统计局公布的数据，2021年第4季度全国猪牛羊禽肉合计产量达到8887万吨，同比上升16.34%，其中猪肉4季度产量达到5296万吨，同比上升28.76%。4季度全国生猪累计出栏量为67128万头，同比上升27.37%。

图24. 全国猪牛羊禽肉季度累计产量

数据来源：国家统计局

图25.全国猪肉季度累计产量

数据来源：国家统计局

图26.全国生猪季度累计出栏量

数据来源：国家统计局

图27. 前十一大上市企业出栏量（万头）

数据来源：上市公司销售简报、金猪数据

据上市公司销售简报，今年1-2月前十一大上市集团（牧原、温氏、正邦、新希望、大北农、天邦、唐人神、天康、傲农、金新农、中粮）出栏数量达1754.57万头，继续创造同期新高，与去年同比44.4%。目前3月已公布的上述除大北农和中粮以外的9家猪企合计出栏生猪1102.3万头，环比增长51%。

图28. 规模场出栏数量指数

据金猪数据样本规模场监测，除了春节前一周出现一波出栏小高峰以外，今年1月规模场出栏数量环比有所减少，而春节后2月逐渐恢复正常，3月出栏节奏保持高位，环比增幅达81%。

图29. 规模场出栏体重占比

数据来源：金猪数据

由于对春节后行情存在悲观预期，从去年12月开始，规模场提前出栏中小体重猪，100kg以下的出栏占比提升，并在春节前达到顶峰，单日最高出栏占比曾一度达到50%以上，但春节后恢复正常，现日均占比约10-15%。3月份100-120kg体重出栏占比基本处于50-60%之间。

图30. 国家定点屠宰量（万头）

数据来源：农业农村部、金猪数据

今年一季度由于存在春节因素，屠宰量环比连续下滑，但是同比往年仍然处于较高水平，供给相对高位继续压制价格。据农业农村部监测，今年1、2月份全国生猪定点屠宰量分别为2847、1568万头，环比-1.7%、-44.9%，同比45.9%、10.1%。

图31. 金猪数据样本屠宰量

数据来源：金猪数据

图32. 金猪数据样本屠宰均重

数据来源：金猪数据

据金猪数据对样本屠宰场监测，今年3月份样本屠宰场屠宰量330170头，由于2月春节假期屠宰开工率较低，环比增幅达69.3%；样本屠宰均重为116.15kg，环比0.62%。由于长时间亏损，造肉成本过高，市场已没有去年大幅集体压栏动力。

图33. 河南地区标肥价差

数据来源：金猪数据

据金猪数据监测，截止至3月末河南地区标肥价差为-0.2元/斤，今年一季度全国尤其是北方气温同比往年较低，支撑市场对大肥需求，目前大肥价格仍比标猪价格稍高，但随着4月气温回暖，预计大肥价格将快速回落，标肥价差转正，届时猪价恐将出现短期受压。

据农业农村部监测，3月我国重点白条批发市场走量57592吨，环比增加20.8%，同比增加44.5%，虽然我国生猪供应已在去年恢复到非瘟前水平，但由于受到新冠疫情影响，对白条的消费需求恢复仍旧不如供给的恢复速度，然而依然是在逐渐好转，加上价格持续低迷，低价也进一步加速了需求的回升。

图34. 全国重点批发市场白条交易量（吨）

数据来源：农业农村部、金猪数据

八、猪肉及其他肉类产品进出口情况

1、进口情况

2022年2月份，我国鲜、冷、冻猪肉进口量为126555吨，环比下降15.22%，同比下降71.95%。2022年1-2月累计进口量为275833吨，同比下降59.98%。

图35. 鲜、冷、冻猪肉进口量

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量

2022年2月，鲜冷冻猪肉进口平均价格为1.99美元/公斤，环比下降4.60%，同比下降28.34%。

图36. 鲜、冷、冻猪肉进口平均价格

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量；推算出的价格为1-2月平均价格

从鲜、冷、冻猪肉的进口来源看，2022年2月份，来源自西班牙的进口量最大，占到26.46%，巴西的份额达到22.14%，美国占12.39%，丹麦占7.95%，荷兰占6.89%，加拿大占5.94%。

图37. 2021年12月鲜、冷、冻猪肉进口来源国分布

数据来源：国家海关

2022年2月份，冻猪杂碎的进口量为79013.63吨，环比下降10.24%，同比下降7.39%。2022年1-2月累计进口167045.16吨，同比下降8.37%。

图38. 猪杂碎进口量

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量

2022年2月，冻猪杂碎进口量中，来至美国的进口量最大，其份额达到28.04%，西班牙占22.25%，丹麦占15.30%，荷兰占9.58%，法国占6.81%。

图39. 2021年12月冻猪杂碎进口来源国分布

数据来源：国家海关

2022年2月无种猪进口。2022年1-2月累计种猪进口49.39吨，同比下降77.49%。

图40. 种猪进口量

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量

2022年2月份，玉米的进口量为193万吨，环比下降29.82%，同比上升8.37%。2022年1-2月累计进口玉米468万吨，同比下降2.50%。

 表4. 玉米进口量         单位：万吨

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量

2022年2月份，大豆进口量为509万吨，环比下降42.48%，同比下降8.45%。2022年1-2月累计进口大豆1394万吨，同步上升3.95%。

表5. 大豆进口量          单位：万吨

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月进口量数据为1-2月合计量。

表6. 主要畜牧产品进口量          单位：万吨

数据来源：国家海关

2022年1-2月累计进口牛肉31万吨，同比下降22.5%；累计进口羊肉6.52万吨，同比上涨32.90%；累计进口禽肉10.09万吨，同比下降57.12%；累计进口乳制品74万吨，同比上升10.81%。

2、出口情况

2022年2月份，鲜、冷、冻猪肉出口1622.45吨，环比下降22.80%，同比上升189.27%。2022年1-2月累计出口3724.04吨，同比上升164.42%。其中对香港地区出口1546吨，占比95.33%；对澳门出口46.81吨，占比2.88%；对老挝出口29吨，占比1.79%。

图41. 鲜、冷、冻猪肉出口量

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月出口量数据为1-2月合计量

2022年2月份，鲜、冷、冻猪肉出口平均价格为5.08美元/公斤，环比下降7.34%，同比下降18.15%。

图42. 鲜、冷、冻猪肉出口价格

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月出口量数据为1-2月合计量；推算出的价格为1-2月平均价格

2022年2月份，活猪出口量为9581.3吨，环比上升285.27%，同比上升40.51%。2022年1-2月活猪累计出口量为12064.36吨，同比上升73.89%。

图43. 活猪出口量

数据来源：国家海关

注解：2020年1-2月出口量数据为1-2月合计量

我国肉类食品出口量相对较少，2022年1-2月肉类食品累计出口量为5万吨，与去年同期持平。

 表7. 肉类食品出口量

九、国外生猪产业情况

（1）美国活猪价格

2022年2月份，美国活猪价格为68.60美元/百磅，环比上升16.67%，同比上升21.63%。

图44. 美国活猪价格走势

数据来源：USDA

图45. 美国活猪价格历史走势

数据来源USDA

根据当月汇率把美国活猪价格转换为以人民币为单位时（2022年2月份的平均汇率为1美元兑换6.35元人民币），2022年2月份美国国内活猪价格为9.60元/公斤，比当月中国活猪价格（14.06元/公斤）低4.46元/公斤。

图46. 美国和中国的活猪价格比较

数据来源：根据USDA、中国国家统计局和农业农村部数据计算而得

（2）美国生猪的屠宰量

2022年2月份，美国国内生猪屠宰量21.68亿磅，环比下降4.92%，同比下降4.30%。2022年1-2月累计屠宰44.48亿磅，同比下降6.21%。

图47. 美国生猪屠宰量

数据来源：USDA

从生猪屠宰头数来看，2022年2月份，美国国内生猪屠宰量为994.31万头，环比下降4.49%，同比下降4.65%。2022年1-2月累计屠宰2035.34万头，同比下降6.11%。

图48. 美国生猪屠宰头数

数据来源：USDA

（3）美国生猪的存栏量及窝产活仔数

2021年12月1日，美国生猪存栏量为7420.1万头，环比下降0.56%，同比下降4.02%，种猪（包括种公猪）存栏量为618.0万头，环比下降0.16%，同比上升0.06%。2021年10月至2021年12月平均窝产活仔数为11.19，比上一期上升了0.54%。

图49. 美国生猪存栏量

数据来源：USDA

图50. 美国生猪存栏量走势

  数据来源：USDA

图51. 美国各季度种猪存栏量（包括种公猪）

数据来源：USDA

图52. 美国各季度窝产活仔数

数据来源：USDA

（4）美国猪肉及活猪的进出口

2022年2月，美国猪肉进口5.29万吨，环比下降6.68%，同比上升34.03%，2021年全年累计进口53.53万吨，同比上升30.49%。1月猪肉出口23.14万吨，环比下降4.02%，同比下降15.80%，2021年全年累计出口302.36万吨，同比下降8.46%；1月美国活猪进口514596头，环比下降10.25%，同比上升2.78%，2021年全年累计进口6665929头，同比上升25.86%，1月活猪出口1664头，环比下降62.53%，同比下降49.98%，2021年全年累计出口52464头，同比下降6.36%。

表8. 美国猪肉和活猪的进出口量

数据来源：USDA

（5）美国的饲料原料价格

2022年2月份，美国玉米价格为6.10美元/蒲式耳，环比上升9.52%，同比上升28.42%。

图53. 美国玉米价格走势

数据来源：USDA

2022年2月份，美国大豆价格为14.80美元/蒲式耳，环比上升14.73%，同比上升16.54%。

图54. 美国大豆价格走势

数据来源：USDA

2、加拿大的生猪产业

2021年1月初，加拿大生猪存栏量为1411.0万头，比2021年7月份下降1.02%，同比上升0.57%；种猪（包括种公猪）存栏量为126.1万头，比2021年7月份下降0.08%，同比上升了0.32%。2021年下半年出栏量为1492.5万头，比2021年上半年下降2.57%，同比下降0.05%。

图55. 加拿大生猪存栏量

数据来源：USDA

图56. 加拿大种猪存栏量

数据来源：USDA

图57. 加拿大生猪半年出栏量

数据来源：USDA

3、欧洲的生猪产业

（1）欧洲的活猪价格

2022年3月欧盟活猪价格大幅度上升，3月平均价格为1.70欧元/公斤，环比上升28.33%，同比上升12.10%。

图58. 欧盟活猪价格走势

数据来源：European Commission website

从欧盟各国活猪价格来看，2022年3月，德国价格最高，其次是西班牙、波兰和荷兰，丹麦的价格最低。

图59. 英国、欧盟及丹麦活猪价格走势

数据来源：European Commission website

表9. 欧盟部分国家活猪价格       单位：欧元/公斤

数据来源：European Commission website

根据汇率把欧盟国家的活猪价格用人民币表示（2022年3月份的平均汇率是1欧元兑换6.99元人民币），则2022年3月欧盟的活猪价格为11.86元/公斤，比中国的活猪价格（2022年3月平均价格为12.81元/公斤）低0.95元/公斤。

图60. 欧盟和中国的活猪价格

数据来源：根据European Commission website、中国国家外汇管理局、国家发改委价格监测数据计算。

（2）欧洲的生猪屠宰量

2022年1月份，欧盟27国生猪屠宰量为197.47万吨，环比下降3.37%，同比下降2.14%。

表10. 欧洲部分国家的生猪屠宰量   单位：万吨

数据来源：欧盟统计局

注：每月会对前几个月数据进行修正。2021年11月份的数据在报告截稿时，没有更新。

图61. 欧盟27国月度屠宰量

数据来源：欧盟统计局

2022年1月，生猪屠宰量最高的欧盟国家是西班牙49.41万吨，其次是德国38.40万吨、法国18.67万吨。

图62. 欧盟4国的月度屠宰量

数据来源：欧盟统计局

十、全球食品和肉品价格变动情况

2022年3月份，全球食品价格指数为159.3比上个月上升7.9个百分点，3月份肉品价格指数为120.0，比上个月上升5.6个百分点。

图63. 全球食品价格指数

数据来源：FAO

注：对于食品价格指数，以2014至2016年肉品、乳制品、谷物、油脂和糖5大类食品的加权平均价格为100。每个月会对近几个月的数据进行修正。对于肉品价格指数，以2014-2016年禽、猪、牛、羊肉加权平均价格为100.每月对近几个月数据进行修正。

图64. 芝加哥商业交易所2022年04月猪肉期货交易收盘价格

数据来源：美国芝加哥商业交易所(CME)

2022年4月14日美国芝加哥商业交易所主力合约2022年5月猪肉期货交易收盘价格为99.88美分/磅，比2022年1月3日收盘价格上升23.13%。

十一、市场预判

1、生猪期货走势

图65. 生猪合约结算价

数据来源：金猪数据

图66. 生猪合约月间差

数据来源：金猪数据

03合约交割后，市场空头主力开始打压05合约，由于市场对5月价格抱有一定预期，然而进入3月后现货价格却没有兑现，甚至不升反降，导致市场大幅打压05合约升水。目前现货价格已经在12元/kg区间震荡两个月之久，05合约的升水也已几乎殆尽。然而市场始终对远月的反转持有期待，因此近远月差在不断被拉大，尤其是05-09合约价差。

图67. 生猪合约持仓量

数据来源：金猪数据

03合约的最终交割数量达到234手，再次创造生猪期货上市以来新高，也说明在猪价低迷的情况下，越来越多的养殖企业利用期货工具锁定自己的利润空间。

2、3月猪价走势分析

（1）供应端来看，3月市场出栏压力依旧较大，各大养殖集团出栏节奏恢复正常，散户端因价格低迷扛价情绪较重，但整体出栏惯性仍存。且新冠疫情散发也影响了各地的生猪物流，导致短期供需错配；

（2）需求端来看，3月历来是节后需求反弹的时间点，各大白条批发市场走量也有恢复，但由于新冠疫情在全国各地散发，尤其是上海深圳等一线城市陆续封城，严重影响消费端整体恢复速度，但由于现货价处于12元/kg价格区间，部分屠宰场分割入库支撑了一定市场需求；

（3）总体而言，3月份供需双方都受到新冠疫情影响，但价格依旧在整体供过于求的情况下保持在12元/kg左右的低位区间震荡。

3、2022年4月猪价展望

由于供需双方依旧没有较大波动，因此价格区间仍旧在12元/kg左右上下浮动，时间已达两个月之久，而市场因3月份的新冠疫情影响出现被迫压栏情况，随着气温逐渐回暖以及疫情好转带来的物流状况恢复，预计4月份市场可能会出现小型的抛售潮，尤其是大肥价格将出现季节性下跌，标肥价差也将转正，因此价格平衡可能会被打破。但因市场主流对5月后的行情看好，因此即使本轮抛售短期打压猪价，但相较于去年三季度，市场淘汰力度必然大大减少。预计4月价格依旧偏向弱势，但整体下探深度有限，不排除因疫情原因造成短期供需错配，导致价格可能短暂上穿或下破，但总体均价区间大约在10-13元/kg，大幅反弹可能性较小。