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防御性股票 近期新闻

2022 年的投资前景值得注意的不仅是损失的严重程度，还有损失的广度：至少自 1870 年代以来，这是美国股票和长期债券跌幅均超过 10% 的第一年.因此，投资者转向防御性股票。

防御性股票是在经济困难时期通常表现良好的公司。主要的防御性行业通常被认为是公用事业、医疗保健和消费必需品，所有这些行业在 2022 年的表现都优于市场。即使在经济低迷时期，消费者也会继续在这些产品上花钱。

截至 12 月 29 日，标准普尔 500 指数的公用事业类股在 2022 年整体下跌 0.5%，而消费必需品类股在此期间下跌 2.7%。这可能看起来很糟糕，但大盘在这一年中下跌了大约 20%。尽管表现较好，但工业和非必需消费品等周期性行业的盈利增长超过了防御性股票。高露洁、金佰利和宝洁的第四季度收益赌博在很大程度上符合预期。

总体而言，防御性股票在经济困难时期受到投资者的青睐，因为在该领域运营的公司几乎没有受到更广泛的经济衰退的影响。只要美联储继续加息，经济就会继续放缓。投资者可能仍会转向防御性股票来保护他们的投资组合。

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用 AAII 的 A+ 股票等级对防御性股票进行评级

分析公司时，有一个帮助允许您以相同方式比较公司的客观框架。这就是 AAII 创建 A+ 股票等级的原因，它通过研究和实际投资结果表明的五个因素对公司进行评估，以确定长期内跑赢市场的股票运行：价值、增长、势头、盈利预测修正（和意外）和质量。

使用 AAII 的 A+ 投资者股票等级，下表总结了三只防御性股票——高露洁、金佰利和宝洁——基于其基本面的吸引力.

AAII 对三支防御性股票的 A+ 股票评级总结

美国个人投资者协会

A+ 股票评级是什么小牛肉

Colgate-Palmolive CL 是一家家庭和消费品公司。该公司经营两个产品部门：口腔、个人和家庭护理；和宠物营养。口腔、个人和家庭护理部门在地理上通过五个部门进行管理——北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆——所有这些部门主要销售给各种传统和电子商务零售商、批发商、分销商、牙医和皮肤健康专家。通过 Hill's Pet Nutrition，该公司还涉足宠物营养品市场，主要通过授权的宠物用品零售商、兽医和电子商务零售商销售产品。它还直接向消费者销售部分产品。它以 Colgate、Darlie、elmex、hello、meridol、Sorriso 和 Tom's of Maine 等品牌销售牙膏；高露洁、达利、elmex 和 meridol 等品牌的牙刷；以及高露洁、elmex 和 meridol 等品牌的漱口水。

优质股票具有与上涨潜力和下跌风险降低相关的特征。质量等级的回测表明，在 1998 年至 2019 年期间，等级较高的股票平均表现优于等级较低的股票。

高露洁的质量等级为 A，得分为 98。A+ 质量等级是资产回报率 (ROA)、投资资本回报率 (ROIC)、资产毛利、回购收益率、资产负债总额变化、资产应计费用、Z 双优破产风险 (Z) 得分的百分位平均值和 F 分数。 F-Score 是一个介于 0 和 9 之间的数字，用于评估公司财务状况的实力。它考虑了公司的盈利能力、杠杆率、流动性和运营效率。分数是可变的，这意味着它可以考虑所有八项措施，或者，如果八项措施中的任何一项无效，则考虑剩余的有效措施。但是，要获得质量分数，股票必须具有有效（非空）指标，并且八项质量指标中至少有四项具有相应的排名。

该公司在资产回报率、F-Score 和资产总收入方面排名靠前。高露洁的资产回报率为 12.4%，F 分数为 7，资产总收入为 62.9%。该行业的资产回报率中值和 F-Score 分别为 1.8% 和 4。除了资产负债总额的变化外，高露洁在每个质量指标上都高于平均水平。

盈利预测修正表明分析师如何看待公司的短期前景。例如，高露洁的盈利预测修订等级为 D，为负。该评级基于其最近两个季度意外收益的统计显着性以及过去一个月和过去三个月对当前财政年度的普遍预期的百分比变化。

高露洁报告 2022 年第四季度的盈利意外为 0.8%，上一季度报告的盈利意外为 1.1%。上个月，由于两次上调和 11 次下调，2023 年第一季度的普遍预期收益从每股 0.745 美元降至 0.713 美元。在过去三个月中，由于 5 次上调和 13 次下调，2023 年全年的普遍预期收益从每股 3.166 美元下降 1.4% 至 3.122 美元。

该公司的价值等级为 F，基于其 17 的价值评分，这被认为是非常昂贵的。这源于 97.92 的高市账率 (P/B) 和 89.9 的市账率 (P/FCF)，分别位于第 99 和第 89 个百分位数，分别。高露洁的增长等级为 A，得分为 89。该公司在过去五年中的销售额增长强劲。

Kimberly Clark (KMB) 使用纤维、非织造布和吸水性技术，从事一系列由天然或合成纤维制成的产品的制造和营销。该公司的业务部门包括个人护理，提供解决方案和产品，例如纸尿裤、训练裤和青年裤、泳裤、婴儿湿巾、女性和失禁护理产品以及好奇、引体向上、小游泳者、GoodNites 下销售的其他相关产品、DryNites、Sweety、Kotex、U by Kotex、Intimus、Depend、Plenitud、Softex、Poise 等品牌。消费纸巾部门提供以 Kleenex、Scott、Cottonelle、Viva、Andrex、Scotex、Neve 和其他品牌名称销售的面巾纸和浴室纸巾、纸巾、餐巾纸和相关产品。 KC Professional 部门提供解决方案和配套产品，例如擦拭器、纸巾、毛巾、服装、肥皂和消毒剂。其品牌包括 Kleenex、Scott、WypAll、Kimtech 和 KleenGuard。

该公司的价值等级为 D，基于其价值得分 22，这被认为是昂贵的。分数越高表明股票对价值投资者更具吸引力，因此评级越高。

Kimberly Clark 的价值得分排名基于几个传统的估值指标。该公司的股东收益率排名第 22 位，市净率排名第 99 位，市净率排名第 95 位（排名越高价值越高）。公司的股东收益率为 3.4%，市账率为 99.65，市盈率与自由现金流比率为 164.5。公司市销率为2.16，换算为52位

。价值等级根据上述估值指标百分位排名平均值的百分位排名，以及企业占比息税折旧摊销前利润 (EBITDA)、市销率 (P/S) 和市盈率 (P/E)。排名按比例缩放，为估值最具吸引力的股票分配更高的分数，为估值最没有吸引力的股票分配较低的分数。

Kimberly Clark 的 Momentum 等级为 C，基于其 Momentum 得分为 50。这意味着它在过去四个季度的加权相对强度方面处于平均水平。该分数来自最近一个季度 –2.8%、第二个季度 –0.3%、第三个季度 –1.7% 和第三个季度 3.5% 的高于平均水平的相对价格强度。第四季度。从最近一个季度开始，得分依次为 54、48、53 和 66。加权四季度相对价格强度为 –0.8%，即得分为 50。加权四季度相对强度排名是过去四个季度中每个季度的相对价格变化，其中给出了最近的季度价格变化权重为 40%，前三个季度的每个季度权重为 20%。

Kimberly Clark 的质量等级为 A，得分为 90。该公司在资产回报率、F-Score 和资产总收入方面排名靠前。 Kimberly Clark 的资产回报率为 9.9%，F 分数为 7，资产总收入为 34.9%。

宝洁Gamble PG 专注于为全球消费者提供品牌消费品。该公司通过五个部门运营：美容；修饰；卫生保健;织物和家庭护理；以及婴儿、女性和家庭护理。该公司主要通过大型超市、杂货店、会员俱乐部商店、药店、百货商店、分销商、批发商、母婴店、专业美容店、电子商务、高频商店、药店在大约 180 个国家和地区销售其产品、电子商店和专业渠道。它提供 Head ; 品牌下的产品。 Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin 和泡芙。

宝洁Gamble 的质量等级为 A，得分为 97。该公司在资产回报率、F-Score 和回购收益率方面排名靠前。宝洁Gamble 的资产回报率为 11.9%，F-Score 为 7，回购收益率为 2.0%。

宝洁根据 Gamble 的动量得分 45，其动量等级为 C。这意味着它在过去四个季度的加权相对强度方面处于平均水平。四季度的加权相对价格强度为 –1.7%。

宝洁Gamble 报告称，2022 年第四季度的盈利意外增长 0.1%，上一季度的盈利意外增长 1.8%。上个月，由于 4 次上调和 13 次下调，2023 年第一季度的普遍预期收益从每股 1.352 美元降至 1.334 美元。上个月，基于 16 次上调和两次下调，对 2023 年全年的普遍预期收益从每股 5.814 美元增加到 5.841 美元。

该公司的价值等级为 F，基于其 19 的价值得分。这是根据 24.8 的市盈率和 4.6% 的股东收益率得出的，分别排名第 67 和第 17 个百分点。宝洁Gamble 的增长等级为 A，得分为 89。该公司在过去五年中的销售额增长强劲。

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符合方法标准的股票不代表“推荐”或“买入”名单。进行尽职调查很重要。

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