记者 宋焱

　　清晨7点半，从深圳罗湖过关，跳上九铁，在9点前到达位于旺角的办公室―――这是江永胜新的一天的开始。在内地某名牌大学毕业后，江永胜顺利地进入了一家总部在香港的公司，此后他便开始了“两地奔走”的生活。事实上，像江永胜一样，选择“深圳居住、香港工作”生活模式的人如今已经不在少数，而他们“赚港币、内地花”的“优势”，也往往令许多内地人羡慕不已。但就在几天前，这种情况已经悄然发生了逆转。

　　近日人民币汇率波动加剧，经历了两周拉锯战之后，人民币于11月23日再次踏上“破关”之路―――首次突破7.86大关，再创汇改以来新高。当日，港币兑人民币中间价首次跌破1.01大关，中行当天公布的港币现钞买入价更是低至99.97，这意味着，港币现金在柜台兑换时已比人民币便宜，“赚港币、内地花”的“优势”已经不在。

　　实际上，自去年实行人民币汇率形成机制改革以来，人民币和其他货币的比价关系发生了明显变化，最显著的就是对美元大幅度升值。受此影响，一年多来，港币和人民币的比价走势大致和人民币对美元比价同向同步。有关专家分析其原因认为，香港过去20多年来一直采取盯住美元的联系汇率制度，港币对美元的比价一直固定为1比7.8，因此，人民币对美元升值，自然也意味着对港币升值。

　　然而，1∶1，对像江永胜一样的“两地客”将意味着什么？“香港人和内地人，都要开始适应人民币贵过港币的日子了”，多年专门从事香港产品代购的北京某贸易公司负责人王胜预测，港币的相对贬值，多少会对两地的消费市场带来影响，以前很多人在香港赚了钱来内地消费，现在香港人可能会减少去内地消费的次数，增加在当地的消费量，从而刺激香港的消费市场，而内地人到香港的消费频率也将增加。

　　“同时，两地的进出口贸易也将受到影响”，王胜认为，“香港九成以上业务与内地有关，最受影响的应是日用品出口，香港的转口贸易会受到一定程度影响。但至于是利大于弊还是消极作用更多，还值得继续观望。”

　　另有专家分析认为，面对人民币升值的大趋势，香港的特殊地位使其更加敏感。一方面，香港和内地经济的关联度越来越大，其货币价格中的“人民币因素”逐渐增加，与此同时，美元却一直处于贬值通道中，美元信用一定程度上受到损害，因此，从长远看，香港出于稳定宏观经济的目的，需要考量其基本金融制度中“人民币因素”的分量。另一方面，由于内地实行管制的原因，大量国际资金聚集在香港寻找机会“投资中国”，导致香港银行体系内流动性泛滥，也出现了股票持续上涨等资产泡沫化，以及港币自身存在升值压力等问题。

　　无疑，随着港币对人民币的进一步贬值，关于港元联系汇率制度的“存废之争”将继续升温。

　　此前有一种观点认为，自1983年10月17日香港实行联汇20多年来，联汇制已从应付危机的权宜之计，成为香港货币金融的重要制度。它不但在80年代中英谈判期间挽救了香港的“信心危机”，也在90年代的金融风暴，港币面临贬值中再度挽救了香港。因此，为保障香港社会的稳定，促进经济的发展，应该坚持目前的联汇制。

　　与此相反，另一种观点则主张对联汇制进行改革，改单一货币挂钩为与一篮子货币(含人民币)挂钩，以此来减缓港币对人民币的贬值压力。“改革派”认为，港币对美元定值、对人民币贬值，弊大利小。由于香港的主副食品大部分来自内地，因此港币贬值引起的价格上扬，将影响广大低层民众生活，可能破坏社会和谐；而香港并无太多商品出口，港币贬值并没有刺激出口增长、带动制造业发展的好处。

　　对此，国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为，联系汇率一直被视为是最适合香港发展的货币制度安排。但是，在目前国际经济格局已发生巨大变化，香港经济的依靠对象已经从美国转至中国内地情况下，港币与美元的联系汇率可能要在坚持联系汇率制度的条件下，研究一些可能的对策。目前看来，在改变和取代联系汇率制度的其它方法不可行的情况下，现阶段继续保持联系汇率制度是可行的。短期内，人民币仍未实现自由兑换，在人民币成为国际强势货币及其它有关条件未成熟之前，港币无法与人民币挂钩。

　　他同时表示，从中期角度看，随着人民币影响的日益扩大、特别是对港币利率和估值影响的扩大，应该积极研究如何改善港币联系汇率制度的措施。在港币估值的基础安排中，应该包括人民币的价值部分，以反映人民币因素的存在和影响。

　　“存”还是“废”？对金融制度的订立者无疑是一个难题。但对于两地的广大民众和奔波于两地的众多“两地客”而言，“赚港币、内地花”或是“赚人民币、香港花”的得与失，也许远比不上“稳定”二字来得重要。